Hôm thứ Tư, BofA Securities đã điều chỉnh triển vọng về ASML (AS:ASML) Holding NV, một nhà cung cấp chính trong ngành công nghiệp bán dẫn. Nhà phân tích của công ty đã điều chỉnh mục tiêu giá xuống € 870,00 từ € 1,064.00 trước đó, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Mua trên cổ phiếu.
Thay đổi này theo sau bản cập nhật hướng dẫn gần đây của ASML, cho thấy giảm doanh thu và tỷ suất lợi nhuận gộp (GM) dự kiến cho năm dương lịch 2025.
Việc sửa đổi hướng dẫn của ASML chủ yếu là do một số yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của nó. Công ty dự đoán sẽ vận chuyển ít hệ thống NA thấp EUV hơn - 47 chiếc so với 69 chiếc dự kiến trước đó.
Sự sụt giảm này có thể là kết quả của các đơn đặt hàng bị trì hoãn từ các khách hàng lớn, bao gồm Intel, Samsung Foundry và có khả năng giảm công suất 2nm của TSMC vào năm 2025. Nhà phân tích ước tính rằng khoảng 70-75k wafer bắt đầu mỗi tháng (wspm) dung lượng logic đã bị hoãn lại.
Một yếu tố quan trọng khác trong hướng dẫn sửa đổi là sự sụt giảm doanh thu dự kiến từ Trung Quốc. ASML dự kiến doanh số bán hàng của Trung Quốc sẽ giảm xuống còn 20% tổng doanh số bán hàng vào năm tới, điều này cho thấy doanh thu hàng năm giảm 48%. Con số này đáng chú ý là mạnh mẽ hơn so với mức giảm 3% mà các nhà phân tích dự báo trước đó. Tuy nhiên, điều này được bù đắp một phần bởi mức tăng dự kiến 69% so với cùng kỳ năm ngoái trong doanh số bán hàng ngoài Trung Quốc.
Dự báo biên lợi nhuận gộp của công ty cũng đã được thiết lập lại ở mức 51-53%, so với ước tính trước đó là 54-56%. Sự điều chỉnh này là do hỗn hợp sản phẩm kém thuận lợi hơn, bao gồm ít lô hàng công cụ 3800E có lợi nhuận cao hơn và tỷ lệ doanh thu từ Trung Quốc thấp hơn, thường là khu vực GM cao hơn.
Hơn nữa, ASML đang phải đối mặt với chi phí hoạt động gia tăng (OPEX), hướng tới 6,1 tỷ euro vào năm tới trái ngược với sự đồng thuận trước đó là khoảng 5,85 tỷ euro. Sự gia tăng này của OPEX dự kiến sẽ gây thêm áp lực lên thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của công ty. Điều quan trọng cần lưu ý là các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Mỹ không được ASML đề cập như một yếu tố góp phần.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.