USD đối mặt nguy cơ suy yếu kéo dài trước làn sóng phi đô la hóa toàn cầu
Hôm thứ Ba, BofA Securities đã điều chỉnh lập trường của mình đối với cổ phiếu DNB ASA (DNB: NO) (OTC: DNHBY), một tập đoàn dịch vụ tài chính hàng đầu ở Na Uy. Nhà phân tích của công ty đã giảm mục tiêu giá xuống NOK206.00 từ NOK213.00 trước đó. Bất chấp sự thay đổi này, nhà phân tích đã quyết định duy trì xếp hạng Kém hiệu quả đối với cổ phiếu.
Lý do đằng sau sự điều chỉnh bắt nguồn từ việc so sánh với các nước láng giềng Bắc Âu của Na Uy. Nhà phân tích chỉ ra rằng sức hấp dẫn tương đối của Na Uy, so với các nước Bắc Âu khác, đã giảm đi.
Đánh giá này có tính đến kỳ vọng rằng lãi suất chính sách sẽ duy trì ở mức cao trong một thời gian dài và những thách thức về thu nhập lãi thuần (NII) sẽ xuất hiện muộn hơn dự kiến.
Một yếu tố khác ảnh hưởng đến mục tiêu giá là tỷ lệ lạm phát cao ở Na Uy, dự kiến sẽ giữ chi phí cao cho công ty. Hơn nữa, thu nhập lãi thuần của DNB đặc biệt dễ bị tổn thương bởi việc giảm lãi suất do không có chiến lược phòng ngừa rủi ro. Là công ty dẫn đầu thị trường, DNB có thể phải đối mặt với áp lực chuyển nhiều lợi ích hơn từ việc giảm lãi suất cho khách hàng của mình.
Bất chấp những lo ngại này, tổng lợi suất của DNB, bao gồm cả việc mua lại cổ đông (SBB), ở mức 11%, phù hợp với mức trung bình của ngành. Tuy nhiên, nhà phân tích tin rằng phí định giá của DNB so với các ngân hàng châu Âu, hiện đang ở mức 8,8 lần giá trên thu nhập (P/E) và 1,17 lần giá trị sổ sách hữu hình (P/TBV) cho lợi nhuận kỳ vọng trên vốn chủ sở hữu hữu hình (ROTE) là 13% vào năm 2025, là không có cơ sở.
Báo cáo của BofA Securities cung cấp một cái nhìn quan trọng về hiệu suất và định giá trong tương lai của DNB ASA, cho thấy rằng công ty có thể không sống theo mức phí bảo hiểm mà nó yêu cầu trên thị trường so với các đối tác châu Âu. Việc duy trì xếp hạng Underperform cho thấy lập trường thận trọng đối với cổ phiếu của công ty bởi nhà phân tích tại BofA Securities.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.