T+0 mở đường cho thanh khoản bùng nổ trên thị trường chứng khoán
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Benchmark Electronics Inc (NYSE:BHE) đã công bố kết quả tài chính quý 3 năm 2025 vào ngày 4 tháng 11 năm 2025, nhấn mạnh sự trở lại của tăng trưởng theo năm và vị thế chiến lược trong thị trường trí tuệ nhân tạo. Mặc dù vượt kỳ vọng về lợi nhuận với EPS phi GAAP đạt 0,62 USD so với dự báo 0,58 USD, cổ phiếu đã giảm 2,27% trong phiên giao dịch sau giờ đóng cửa xuống còn 44 USD, thấp hơn nhiều so với mức cao nhất 52 tuần là 52,57 USD.
Công ty báo cáo doanh thu 681 triệu USD cho quý 3 năm 2025, vượt kỳ vọng của các nhà phân tích là 661,25 triệu USD và tăng 6% so với quý trước. Kết quả này đánh dấu một bước ngoặt đối với Benchmark khi công ty trở lại đà tăng trưởng theo năm sau nhiều quý đầy thách thức.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Benchmark đã đạt mức cao trong dự báo doanh thu và EPS phi GAAP trước đó, đạt 681 triệu USD doanh thu với biên lợi nhuận gộp phi GAAP là 10,1% và biên lợi nhuận hoạt động là 4,8%. Công ty nhấn mạnh đây là quý thứ tám liên tiếp duy trì biên lợi nhuận gộp trên 10%, thể hiện sự thực thi hoạt động nhất quán.
Như được thể hiện trong bảng phân tích hiệu suất theo lĩnh vực sau đây, bốn trong số năm lĩnh vực của Benchmark đã trải qua tăng trưởng theo quý, với Điện toán & Truyền thông Tiên tiến (AC&C) và Y tế dẫn đầu:
Các lĩnh vực Y tế và Hàng không & Quốc phòng dẫn đầu về tăng trưởng theo năm, với lĩnh vực Y tế thể hiện đà tăng trưởng đặc biệt mạnh mẽ ở mức 15% so với quý trước. Lĩnh vực Semi-Cap, mặc dù chiếm phần lớn nhất trong doanh thu với 27%, là phân khúc duy nhất cho thấy sự sụt giảm theo quý (-3%).
Phân tích tài chính chi tiết
Kết quả tài chính của Benchmark cho thấy sự ổn định tương đối về biên lợi nhuận bất chấp những thách thức thị trường đang diễn ra. Công ty duy trì biên lợi nhuận gộp trên 10% trong khi cải thiện nhẹ biên lợi nhuận hoạt động lên 4,8% từ 4,7% trong quý trước.
Biểu đồ sau minh họa xu hướng tài chính của Benchmark trong năm quý vừa qua:
Một thành tựu đáng chú ý trong quý 3 là dòng tiền và quản lý vốn lưu động được cải thiện của Benchmark. Công ty tạo ra 25 triệu USD dòng tiền tự do trong quý và đã tạo ra hơn 74 triệu USD trong mười hai tháng qua. Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt đã cải thiện xuống 77 ngày, một kỷ lục trong nhiều năm, chủ yếu nhờ vào việc quản lý hàng tồn kho tốt hơn.
Bảng cân đối kế toán vẫn mạnh với 286 triệu USD tiền mặt, tăng từ 265 triệu USD trong quý trước. Công ty tiếp tục duy trì kỷ luật tài chính trong khi hỗ trợ lợi nhuận cho cổ đông thông qua cả cổ tức và mua lại cổ phiếu.
Xu hướng vốn lưu động cho thấy sự cải thiện nhất quán, đặc biệt là trong quản lý hàng tồn kho, với số ngày tồn kho giảm từ 83 xuống 75 so với quý trước:
Sáng kiến chiến lược
Bài thuyết trình của Benchmark nhấn mạnh trọng tâm chiến lược vào các lĩnh vực tăng trưởng cao và công nghệ mới nổi, đặc biệt là trí tuệ nhân tạo. Công ty đã nhấn mạnh một số thành công liên quan đến AI dự kiến sẽ tăng trưởng vào năm 2026, bao gồm cả những gì được mô tả là đơn đặt hàng lớn thứ hai trong quý về AI doanh nghiệp.
Ông Jeff Benck, CEO, lưu ý trong cuộc gọi công bố thu nhập rằng "Chúng tôi đang ở một trong những thời điểm hấp dẫn nhất trong lịch sử công ty," nhấn mạnh hướng đi chiến lược hướng tới AI và điện toán hiệu suất cao. Cơ sở hạ tầng làm mát bằng chất lỏng đặt tại Hoa Kỳ của công ty được định vị cụ thể để hỗ trợ các cơ hội AI trong lĩnh vực AC&C.
Tóm tắt sau đây nêu bật các lĩnh vực trọng tâm chiến lược chính của Benchmark:
Benchmark tiếp tục mở rộng khả năng trong gia công chính xác và sản xuất phòng sạch để hỗ trợ các lĩnh vực Semi-Cap, Y tế và A&D. Những khoản đầu tư này được thiết kế để định vị công ty cho tăng trưởng dài hạn bất chấp những khó khăn ngắn hạn ở một số thị trường nhất định.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Đối với quý 4 năm 2025, Benchmark đã đưa ra hướng dẫn sau:
Công ty dự kiến tăng trưởng liên tục theo quý và theo năm trong lĩnh vực Y tế, với lĩnh vực AC&C đã "chạm đáy" và hiện đang thể hiện tăng trưởng cả theo quý và theo năm. Lĩnh vực Công nghiệp dự kiến sẽ trở lại tăng trưởng theo năm trong quý 4, trong khi A&D nên tiếp tục quỹ đạo tăng trưởng hai con số theo năm.
Nhìn xa hơn, Benchmark dự đoán thị trường sẽ tăng tốc trở lại trong lĩnh vực Semi-Cap vào nửa cuối năm 2026. Triển vọng lĩnh vực của công ty cho thấy sự tự tin trong vị thế của mình trên cả năm thị trường lõi:
Ông David Moezidis, Chủ tịch, đã bình luận trong cuộc gọi công bố thu nhập rằng "Chúng tôi đã vượt qua một bước ngoặt khi hàng tồn kho bắt đầu được giải quyết trong các kênh của khách hàng," cho thấy hiệu quả hoạt động được cải thiện và tiềm năng tăng trưởng nhanh hơn trong các quý tới.
Mặc dù công ty vẫn lạc quan về quỹ đạo tăng trưởng của mình, các nhà đầu tư dường như đang áp dụng cách tiếp cận thận trọng hơn, như được chứng minh bằng sự sụt giảm của cổ phiếu sau giờ giao dịch bất chấp việc vượt kỳ vọng về thu nhập. Điều này có thể phản ánh những lo ngại rộng hơn của thị trường hoặc sự không chắc chắn về thời điểm tăng trưởng dự kiến trong các lĩnh vực chính như Semi-Cap và điện toán liên quan đến AI.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: