Báo cáo tài chính nửa đầu năm 2025 của SMCP: Lợi nhuận tăng gấp đôi nhờ các sáng kiến chiến lược

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Tập đoàn thời trang Pháp SMCP (EPA:SMCP), chủ sở hữu các thương hiệu Sandro, Maje, Claudie Pierlot và Fursac, đã công bố kết quả nửa đầu năm 2025 vào ngày 29 tháng 7, cho thấy sự cải thiện đáng kể về lợi nhuận bất chấp những thách thức đang diễn ra tại thị trường châu Á. Cổ phiếu của công ty đóng cửa ở mức 4,58 euro, giảm 1,31% vào ngày công bố, mặc dù giá cổ phiếu đã tăng hơn gấp đôi so với mức thấp nhất trong 52 tuần là 1,72 euro.

Kết quả cho thấy các sáng kiến chiến lược của SMCP tập trung vào bán hàng giá đầy đủ, tối ưu hóa mạng lưới và kỷ luật chi phí đang mang lại lợi ích tài chính rõ rệt, với biên lợi nhuận EBIT điều chỉnh tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái.

Điểm nổi bật về hiệu suất tài chính

SMCP báo cáo doanh thu 601 triệu euro cho nửa đầu năm 2025, tăng trưởng hữu cơ 3,0% và tăng trưởng cùng cửa hàng 2,8% so với nửa đầu năm 2024. Ấn tượng hơn, EBIT điều chỉnh của công ty đạt 42,6 triệu euro, tương đương 7,1% doanh thu, cải thiện đáng kể 3,9 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái.

Như được thể hiện trong các điểm nổi bật tài chính chính sau đây:

Công ty đạt lợi nhuận ròng dương 11 triệu euro, cải thiện 39 triệu euro so với khoản lỗ 27,7 triệu euro ghi nhận trong nửa đầu năm 2024. Sự chuyển biến này đến từ hiệu suất hoạt động mạnh mẽ hơn và chi phí không thường xuyên giảm đáng kể, từ 30,4 triệu euro xuống còn 8,2 triệu euro.

Biểu đồ thác nước sau đây minh họa cách các yếu tố khác nhau đóng góp vào tăng trưởng hữu cơ của SMCP:

Tăng trưởng doanh số so sánh đóng góp 14 triệu euro, trong khi bán buôn đóng góp 12 triệu euro. Những yếu tố tích cực này đã bù đắp hơn mức giảm 11 triệu euro từ tối ưu hóa mạng lưới, dẫn đến tăng trưởng hữu cơ tổng thể 3,0%.

Phân tích hiệu suất theo khu vực

Hiệu suất của SMCP khác nhau đáng kể theo khu vực, với kết quả mạnh mẽ ở châu Mỹ bù đắp cho những thách thức tiếp diễn ở châu Á:

Khu vực châu Mỹ là địa bàn hoạt động nổi bật với tăng trưởng hữu cơ 11,9%, tăng tốc mạnh mẽ trong quý 2 với mức tăng trưởng 21,6% so với chỉ 2% trong quý 1. EMEA (không bao gồm Pháp) cũng cho thấy hiệu suất mạnh mẽ với tăng trưởng hữu cơ 5,9%, trong khi thị trường nội địa Pháp tăng trưởng khiêm tốn hơn ở mức 2,3%.

Slide sau đây cung cấp phân tích chi tiết về hiệu suất tại châu Âu:

Châu Á-Thái Bình Dương vẫn là khu vực duy nhất hoạt động kém hiệu quả, với mức giảm doanh số hữu cơ 8,0%. Tuy nhiên, công ty ghi nhận tiến triển trong chiến lược giảm chiết khấu tại khu vực này:

Theo thương hiệu, Sandro dẫn đầu tăng trưởng với mức tăng 3,4% doanh số lên 302,2 triệu euro, trong khi Maje tăng 2,5% lên 224,3 triệu euro. Các thương hiệu khác (Claudie Pierlot và Fursac) cho thấy mức tăng trưởng khiêm tốn hơn là 0,6% lên 74,6 triệu euro.

Khả năng sinh lời và cấu trúc tài chính

Khả năng sinh lời của SMCP đã cải thiện đáng kể, với EBIT điều chỉnh tăng hơn gấp đôi từ 18,8 triệu euro trong nửa đầu năm 2024 lên 42,6 triệu euro trong nửa đầu năm 2025. Sự cải thiện này được thúc đẩy bởi hiệu ứng khối lượng và tối ưu hóa chi phí:

Công ty duy trì biên lợi nhuận gộp ở mức 74,3% doanh thu trong khi cải thiện biên lợi nhuận bán lẻ từ 27,4% lên 29,1% doanh thu, chứng minh lợi ích của chiến lược giá đầy đủ và tỷ lệ chiết khấu giảm.

Lợi nhuận ròng cho thấy sự cải thiện đáng kể, chuyển sang dương ở mức 11 triệu euro so với khoản lỗ 27,7 triệu euro trong cùng kỳ năm ngoái:

SMCP cũng tạo ra dòng tiền tự do mạnh mẽ 33 triệu euro, cải thiện 42 triệu euro so với nửa đầu năm 2024, cho phép tiếp tục giảm nợ. Nợ ròng giảm xuống còn 206 triệu euro, với tỷ lệ đòn bẩy (nợ ròng/EBITDA điều chỉnh) cải thiện đáng kể từ 3,05x xuống 1,90x:

Sáng kiến chiến lược

Bài thuyết trình của công ty nhấn mạnh một số sáng kiến chiến lược đóng góp vào hiệu suất cải thiện:

1. Tối ưu hóa mạng lưới: SMCP giảm số lượng cửa hàng xuống 20 điểm bán hàng trong nửa đầu năm 2025, tiếp tục chiến lược tập trung vào các địa điểm có lợi nhuận trong khi mở rộng thông qua các đối tác bán lẻ.

2. Chiến lược giá đầy đủ: Công ty giảm tỷ lệ chiết khấu 3 điểm phần trăm so với nửa đầu năm 2024, với tiến bộ đặc biệt ở châu Âu và châu Á.

3. Sức hấp dẫn thương hiệu: SMCP nhấn mạnh các hợp tác như Sandro x Louise Bourgeois và Maje x K.Jacques, cùng với chiến lược Người có ảnh hưởng chủ chốt (KOL) cao cấp có sự tham gia của các người nổi tiếng như bà Eva Longoria, bà Bella Hadid và ông Shia LaBeouf.

4. Phát triển bền vững: Claudie Pierlot đạt chứng nhận B Corp với điểm số 96,7, nhấn mạnh cam kết của công ty đối với các thực hành kinh doanh có trách nhiệm.

5. Mở rộng quốc tế: Công ty mở rộng sang thị trường mới thông qua quan hệ đối tác bán lẻ, bao gồm mở cửa hàng tại Philippines và Jordan.

Tuyên bố hướng tới tương lai

Nhìn về phía trước, SMCP bày tỏ sự tự tin vào khả năng đạt được mục tiêu nửa cuối năm 2026 dựa trên hiệu suất mạnh mẽ nửa đầu năm 2025. Công ty dự định tiếp tục thực hiện các kế hoạch hành động tập trung vào tăng trưởng doanh thu và tối ưu hóa chi phí, đồng thời thừa nhận rằng môi trường bên ngoài "vẫn không chắc chắn và đầy thách thức."

Phần kết luận của bài thuyết trình nhấn mạnh rằng công ty đang đi đúng hướng để đạt được hướng dẫn nửa cuối năm 2026 về cải thiện biên EBIT, được hỗ trợ bởi kết quả tích cực đã đạt được trong nửa đầu năm 2025.

Điều này phù hợp với sự lạc quan thận trọng được bày tỏ trong cuộc gọi báo cáo thu nhập quý 1 năm 2025, nơi Giám đốc điều hành bà Isabelle Guichot nhấn mạnh sự linh hoạt và điều chỉnh giá chiến lược của công ty. Kết quả nửa đầu năm xác nhận sự ổn định ở Trung Quốc được đề cập trong cuộc gọi đó, mặc dù khu vực này tiếp tục đặt ra thách thức với mức giảm doanh số hữu cơ 8% trong nửa năm.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: