Trung Quốc âm thầm gom vàng, góp phần đẩy giá lên kỷ lục
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Power Corporation of Canada (TSX:POW) đã công bố kết quả kinh doanh quý 3/2025 mạnh mẽ vào ngày 13 tháng 11, với mức tăng trưởng lợi nhuận đáng kể và tạo giá trị trên toàn bộ danh mục công ty. Cổ phiếu đóng cửa ở mức 69,88 CAD, tăng 1,75% trong ngày thuyết trình, phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư về hiệu suất và định hướng chiến lược của công ty.
Tập đoàn tài chính này, đang kỷ niệm một thế kỷ thành lập với chủ đề "Một thế kỷ mạnh mẽ hơn", đã công bố lợi nhuận vượt kỳ vọng với EPS điều chỉnh đạt 1,35 CAD so với dự báo của các nhà phân tích là 1,32 CAD. Kết quả này đạt được mặc dù doanh thu thấp hơn dự kiến ở mức 4,03 tỷ CAD so với dự báo 4,21 tỷ CAD.
Điểm nhấn hiệu suất quý
Power Corporation báo cáo mức tăng trưởng đáng kể trên các chỉ số tài chính chính cho quý 3/2025, với lợi nhuận ròng điều chỉnh đạt 863 triệu đô la, tăng 25% so với cùng kỳ năm trước. Tính trên mỗi cổ phiếu, lợi nhuận điều chỉnh tăng 26% lên 1,35 đô la, trong khi lợi nhuận ròng gần như tăng gấp đôi lên 703 triệu đô la, tương đương 1,10 đô la mỗi cổ phiếu.
Giá trị tài sản ròng điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu của công ty tăng lên 72,24 đô la, tăng 25% so với năm trước, trong khi giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu tăng 8% lên 36,74 đô la. Power Corporation cũng công bố cổ tức quý là 61,25¢ mỗi cổ phiếu, tăng 9% so với cùng kỳ năm trước.
Như được thể hiện trong tóm tắt các điểm nổi bật tài chính sau đây:
Vị thế vốn mạnh mẽ của công ty được minh chứng thêm bởi 1,9 tỷ đô la tiền mặt và các khoản tương đương tiền vào cuối quý 3, mang lại sự linh hoạt đáng kể cho việc triển khai vốn trong tương lai. Tính từ đầu năm đến nay, Power Corporation đã mua lại 7,4 triệu cổ phiếu với giá trung bình 51,33 đô la, tổng cộng 382 triệu đô la cho các đợt mua lại.
Sáng kiến chiến lược
Power Corporation nhấn mạnh việc tạo ra giá trị đáng kể từ các khoản đầu tư chiến lược, đặc biệt là vào Wealthsimple và Rockefeller Capital Management. Wealthsimple đã hoàn thành vòng gọi vốn cổ phần lên đến 750 triệu đô la, làm tăng giá trị hợp lý của Power trong công ty lên 47% so với quý trước, đạt 1,5 tỷ đô la. Tổng giá trị của Tập đoàn Power trong Wealthsimple hiện đã đạt 3,9 tỷ đô la.
Tương tự, Rockefeller Capital Management đã công bố việc tái cấp vốn với giá trị hơn 6,6 tỷ đô la Mỹ, với lợi ích cổ phần của IGM Financial tăng 89% so với khoản đầu tư ban đầu.
Những khoản đầu tư chiến lược này thể hiện sự tăng giá trị đáng kể, như minh họa trong slide sau:
Sagard, công ty quản lý tài sản thay thế của Power Corporation, tiếp tục mở rộng quy mô thông qua các thương vụ mua lại và hợp tác chiến lược. Những phát triển đáng chú ý bao gồm việc Sagard kết hợp với Unigestion để tạo ra một nhà lãnh đạo toàn cầu trong lĩnh vực quản lý tài sản, và hợp tác với Baird để đẩy nhanh việc mở rộng kênh tài sản ở Hoa Kỳ.
Như được thể hiện trong tổng quan sau đây về các nền tảng đầu tư tài sản thay thế:
Phân tích tài chính chi tiết
Hiệu suất mạnh mẽ của Power Corporation chủ yếu được thúc đẩy bởi các khoản đầu tư lõi vào Great-West Lifeco và IGM Financial, cùng chiếm 83% tổng giá trị tài sản của công ty.
Great-West đóng góp 842 triệu đô la vào lợi nhuận ròng điều chỉnh của Power, tăng từ 724 triệu đô la trong quý 3/2024, với lợi nhuận cơ bản trên mỗi cổ phiếu tăng 17% lên 1,33 đô la và ROE cơ bản mạnh mẽ đạt 17,7%. IGM Financial đạt mức lợi nhuận ròng điều chỉnh cao kỷ lục là 301,2 triệu đô la và đóng góp 188 triệu đô la vào kết quả của Power, tăng từ 153 triệu đô la so với năm trước.
Cơ cấu giá trị tài sản ròng của Power Corporation được minh họa dưới đây:
Mức chiết khấu so với NAV của công ty tiếp tục thu hẹp khi thực hiện chiến lược, đạt 12,0% tại thời điểm báo cáo. Điều này thể hiện tiến bộ đáng kể trong nỗ lực của công ty nhằm thu hẹp khoảng cách định giá, như được thể hiện trong xu hướng sau:
Tổng lợi nhuận cổ đông của Power Corporation liên tục vượt trội hơn cả chỉ số S&P TSX và S&P TSX Financials trong nhiều khoảng thời gian:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về phía trước, Power Corporation vẫn duy trì vị thế tốt để tiếp tục tăng trưởng, với các công ty tập trung vào lợi nhuận cho thấy động lực mạnh mẽ và kỳ vọng lợi nhuận hấp dẫn từ các nền tảng đầu tư.
Great-West đặt mục tiêu tăng trưởng EPS 8-10% mỗi năm cộng với lợi suất cổ tức 3,9%, trong khi IGM đặt mục tiêu tăng trưởng EPS 9%+ mỗi năm cộng với lợi suất cổ tức 3,9%. GBL, chiếm 5,3% tổng giá trị tài sản, đặt mục tiêu tổng lợi nhuận cổ đông hai con số trong trung hạn.
Ông Jeffrey Orr, CEO, nhấn mạnh sự cân bằng chiến lược của công ty trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, tuyên bố: "Chúng tôi cố gắng cân bằng giữa việc hỗ trợ, đầu tư và phát triển các doanh nghiệp hàng đầu hiện tại của mình." Ông Jake Lawrence, CFO, nhấn mạnh tầm nhìn dài hạn của công ty: "Một trong những đặc điểm độc đáo của chúng tôi chính là sẵn sàng có cái nhìn dài hạn."
Triển vọng và vị thế của công ty được tóm tắt trong slide sau:
Với vị thế vốn mạnh mẽ, tăng trưởng cổ tức ổn định và các khoản đầu tư chiến lược cho thấy sự tăng giá đáng kể, Power Corporation tiếp tục thực hiện chiến lược tạo giá trị trong khi kỷ niệm một thế kỷ thành lập. Sự tập trung của công ty vào các lĩnh vực dịch vụ tài chính và giải pháp đầu tư thay thế đặt nền tảng tốt cho việc tiếp tục tăng trưởng và lợi nhuận cổ đông trong các quý tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: