Báo cáo quý 3/2025 của NOV: Đơn đặt hàng mạnh mẽ bù đắp thách thức doanh thu

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

NOV Inc. (NYSE:NOV) đã công bố kết quả kinh doanh quý ba năm 2025 vào ngày 28 tháng 10 năm 2025, cho thấy kết quả tài chính trái chiều trong bối cảnh thị trường đầy thách thức. Mặc dù báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 0,11 USD, thấp hơn 56% so với kỳ vọng của các nhà phân tích là 0,25 USD, cổ phiếu của công ty đã tăng 6,72% sau thông báo, đóng cửa ở mức 14,89 USD, khi các nhà đầu tư tập trung vào đơn đặt hàng mạnh mẽ và khả năng tạo dòng tiền.

Công ty, vốn cung cấp các giải pháp công nghệ cho ngành năng lượng toàn cầu, đã nhấn mạnh lịch sử 150 năm đổi mới và vai trò của mình trong việc sản xuất năng lượng an toàn đồng thời giảm thiểu tác động môi trường. Bài thuyết trình của NOV đã định vị công ty như một nhân tố quan trọng trong quá trình chuyển đổi năng lượng hướng tới tương lai bền vững.

Như được thể hiện trong môi trường hoạt động của công ty:

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

NOV báo cáo tổng doanh thu đạt 2,18 tỷ USD trong quý 3/2025, nhỉnh hơn một chút so với kỳ vọng của các nhà phân tích là 2,14 tỷ USD. Công ty đạt được đơn đặt hàng ấn tượng trị giá 951 triệu USD với tỷ lệ đặt hàng trên doanh thu đạt 141%, báo hiệu tiềm năng doanh thu mạnh mẽ trong tương lai. Cường độ vốn lưu động đã cải thiện 360 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước, đạt 27,9%, trong khi dòng tiền tự do đạt 245 triệu USD, tương đương khoảng 95% chuyển đổi từ EBITDA điều chỉnh.

Slide sau đây nêu bật các chỉ số tài chính quan trọng này:

Doanh thu của công ty được chia đều giữa hoạt động trên đất liền và ngoài khơi (mỗi loại chiếm 50%), với hoạt động kinh doanh quốc tế (63%) vượt trội đáng kể so với hoạt động tại Bắc Mỹ (37%). Sự đa dạng hóa địa lý này đã giúp NOV vượt qua những biến động thị trường khu vực.

Bảng phân tích doanh thu hợp nhất cho thấy đóng góp từ mỗi phân khúc:

Phân tích theo phân khúc

Hai phân khúc kinh doanh chính của NOV đã có kết quả trái ngược nhau trong quý ba. Phân khúc Thiết bị Năng lượng cho thấy sự tăng trưởng, với doanh thu tăng 3% so với quý trước và 2% so với cùng kỳ năm trước, đạt 1,25 tỷ USD. Kết quả của phân khúc này được thúc đẩy bởi doanh thu cao hơn từ thiết bị liên quan đến sản xuất ngoài khơi, bù đắp cho nhu cầu giảm đối với phụ tùng thay thế và dịch vụ sau bán hàng. EBITDA điều chỉnh của phân khúc đã cải thiện lên 180 triệu USD, tăng 14% so với quý trước và tăng 13% so với cùng kỳ năm trước.

Các chỉ số hiệu suất chi tiết của phân khúc Thiết bị Năng lượng được minh họa dưới đây:

Ngược lại, phân khúc Sản phẩm và Dịch vụ Năng lượng đã trải qua sự sụt giảm, với doanh thu giảm 5% so với quý trước và 3% so với cùng kỳ năm trước, xuống còn 971 triệu USD. Sự sụt giảm này được cho là do mức độ hoạt động khoan toàn cầu thấp hơn và sự chậm trễ trong các dự án cơ sở hạ tầng. EBITDA điều chỉnh của phân khúc giảm xuống 135 triệu USD, giảm 8% so với quý trước và 22% so với cùng kỳ năm trước.

Bảng phân tích hiệu suất của Sản phẩm và Dịch vụ Năng lượng được thể hiện tại đây:

Thành tựu chiến lược & Định vị

NOV đã nhấn mạnh một số thành tựu đáng kể trong quý, thể hiện khả năng công nghệ và vị thế thị trường của mình. Công ty đã đảm bảo hợp đồng cung cấp Hệ thống Thu hồi Monoethylene Glycol (MEG) để hoạt động ở Biển Đen, sẽ được tích hợp vào cơ sở sản xuất FPSO mới xây dựng. Ngoài ra, các hệ thống tự động hóa của NOV đã cải thiện hiệu quả khoan nước sâu, với thời gian kết nối cải thiện 17% so với các chiến dịch trước đó. Công ty cũng nhận được một số đơn đặt hàng cho hệ thống ống đứng và đường ống mềm dưới biển cho các dự án sản xuất nước sâu ở Biển Đen, Guyana và Brazil.

Những thành tựu này phản ánh trọng tâm chiến lược của NOV về các giải pháp công nghệ:

Phân bổ vốn & Lợi nhuận cổ đông

Chiến lược phân bổ vốn của NOV nhấn mạnh việc duy trì bảng cân đối kế toán đạt chuẩn đầu tư trong khi trả lại vốn đáng kể cho cổ đông. Công ty đã trả lại 78% dòng tiền tự do dư thừa từ đầu năm đến nay, tổng cộng 393 triệu USD cho cổ đông tính đến quý 3/2025. NOV duy trì tỷ lệ đòn bẩy nợ ròng dưới 1x và tỷ lệ đòn bẩy nợ gộp dưới 2x, nhấn mạnh kỷ luật tài chính của mình.

Chi tiêu vốn của công ty đạt 274 triệu USD tính đến quý 3/2025, tập trung vào việc duy trì cơ sở tài sản và đầu tư vào các cơ hội tăng trưởng hữu cơ. NOV đã cam kết trả lại ít nhất 50% dòng tiền tự do dư thừa cho cổ đông trong thời gian tới.

Khung phân bổ vốn được nêu dưới đây:

Triển vọng & Hướng dẫn tương lai

Nhìn về quý 4/2025, NOV dự kiến sẽ tiếp tục gặp thách thức với doanh thu dự kiến giảm 5-7% so với cùng kỳ năm trước. Công ty dự đoán EBITDA điều chỉnh sẽ đạt từ 230 triệu USD đến 260 triệu USD. Phân khúc Sản phẩm và Dịch vụ Năng lượng dự kiến sẽ chứng kiến sự sụt giảm doanh thu đáng kể hơn, từ 8-10% so với cùng kỳ năm trước, trong khi phân khúc Thiết bị Năng lượng dự kiến sẽ có mức giảm khiêm tốn hơn, từ 2-4% so với cùng kỳ năm trước.

Theo bản ghi cuộc gọi thu nhập, ban lãnh đạo NOV dự kiến điều kiện thị trường mềm sẽ tiếp tục với khả năng phục hồi vào cuối năm 2026. Công ty đang tập trung vào các thị trường phi truyền thống và nước sâu quốc tế, với CEO Clay Williams lưu ý rằng "nước sâu nói chung đã đưa chi phí biên dưới mức của đá phiến Bắc Mỹ", nhấn mạnh vị thế chiến lược của NOV trong thị trường ngoài khơi.

Triển vọng chi tiết cho quý 4/2025 được trình bày tại đây:

Mặc dù có những thách thức trong ngắn hạn, tỷ lệ đặt hàng trên doanh thu mạnh mẽ của NOV đạt 141% và lượng đơn hàng tồn đọng vững chắc là 4,56 tỷ USD (tăng 6% so với quý trước, tăng 2% so với cùng kỳ năm trước) cung cấp tầm nhìn cho doanh thu tương lai. Việc công ty tiếp tục tập trung vào hiệu quả hoạt động, được chứng minh bằng cường độ vốn lưu động được cải thiện và khả năng chuyển đổi dòng tiền tự do mạnh mẽ, đã định vị công ty để vượt qua những khó khăn thị trường hiện tại trong khi vẫn trả lại vốn cho cổ đông.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: