Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Tập đoàn Lindsay (NYSE:LNN) đã công bố bài thuyết trình kết quả kinh doanh quý 3 tài khóa 2025 vào ngày 26 tháng 6, cho thấy doanh thu tăng trưởng đáng kể, chủ yếu nhờ vào các dự án tưới tiêu quốc tế bất chấp điều kiện thị trường nội địa đầy thách thức. Cổ phiếu của công ty đã phản ứng tích cực, tăng 3,43% lên 142 USD trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa.
Nhà sản xuất thiết bị nông nghiệp này đã báo cáo kết quả hoạt động trong bối cảnh kinh tế nông nghiệp đang cải thiện, với Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ (USDA) ước tính thu nhập ròng của nông trại Hoa Kỳ năm 2025 đạt 180,1 tỷ USD, tăng đáng kể 29% so với năm 2024. Tuy nhiên, tình trạng hạn hán đã trở nên nghiêm trọng hơn, với 53% diện tích trồng ngô ở Hoa Kỳ đang trải qua một số giai đoạn hạn hán so với 24% trong năm 2024.
Điểm nổi bật về kết quả kinh doanh quý
Lindsay báo cáo tổng doanh thu đạt 169,5 triệu USD trong quý 3 năm tài chính 2025, tăng 22% so với 139,2 triệu USD trong cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận hoạt động tăng 19% lên 23,8 triệu USD, mặc dù biên lợi nhuận hoạt động giảm nhẹ từ 14,3% xuống 14,0%.
Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu giảm 4% xuống 1,78 USD từ 1,85 USD trong năm trước. Công ty lưu ý rằng sự sụt giảm này chủ yếu là do năm trước bao gồm khoản tín dụng thuế thu nhập một lần là 0,44 USD trên mỗi cổ phiếu, nếu không có khoản này, quý hiện tại sẽ cho thấy sự tăng trưởng EPS đáng kể.
Như được thể hiện trong bảng tóm tắt tài chính toàn diện sau đây:
Phân tích phân khúc: Tưới tiêu
Phân khúc tưới tiêu đã mang lại hiệu suất vượt trội, với doanh thu tăng 25% lên 143,7 triệu USD và lợi nhuận hoạt động tăng vọt 39% lên 27,2 triệu USD. Biên lợi nhuận hoạt động trong phân khúc này đã cải thiện đáng kể từ 17,0% lên 18,9%.
Mảng tưới tiêu quốc tế là điểm sáng nổi bật, với doanh thu tăng 60% lên 74,7 triệu USD, chủ yếu nhờ vào khối lượng dự án ở khu vực Trung Đông và Bắc Phi (MENA). Công ty cũng ghi nhận những cải thiện tại thị trường Brazil, nơi điều kiện kinh tế dường như đang ổn định.
Doanh thu tưới tiêu Bắc Mỹ tăng nhẹ 1% lên 69,1 triệu USD bất chấp động lực thị trường đầy thách thức. Công ty đã cung cấp phân tích chi tiết về doanh số bán hàng Bắc Mỹ theo danh mục: phụ tùng thay thế (53%), chuyển đổi cánh đồng sang tưới tiêu (27%), và tưới tiêu mới cho đất khô (20%).
Biểu đồ sau đây chi tiết hiệu suất của phân khúc tưới tiêu:
Các yếu tố thị trường hiện tại ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh tưới tiêu bao gồm tình trạng hạn hán đang diễn ra ở các khu vực nông nghiệp chính và sự không chắc chắn liên tục về thuế quan và thương mại toàn cầu. Tuy nhiên, Lindsay nhấn mạnh rằng cơ hội dự án ở các thị trường quốc tế đang phát triển vẫn mạnh mẽ, được thúc đẩy bởi các xu hướng lớn về an ninh lương thực và bảo tồn nước.
Phân tích phân khúc: Cơ sở hạ tầng
Phân khúc cơ sở hạ tầng báo cáo mức tăng trưởng khiêm tốn hơn, với doanh thu tăng 6% lên 25,7 triệu USD. Tuy nhiên, lợi nhuận hoạt động giảm 14% xuống 5,4 triệu USD, với biên lợi nhuận hoạt động giảm từ 25,8% xuống 21,1%.
Biểu đồ sau đây minh họa hiệu suất của phân khúc cơ sở hạ tầng:
Lindsay lưu ý rằng Đạo luật Đầu tư Cơ sở hạ tầng và Việc làm (IIJA) tiếp tục cung cấp các cơ hội tài trợ đáng kể, với 110 tỷ USD trong quỹ liên bang tăng thêm được phân bổ cho đường bộ, cầu cống và các dự án giao thông khác. Tính đến tháng 5 năm 2025, 56% số tiền này đã được cam kết cho các tiểu bang, với 36% đã được hoàn trả.
Tuy nhiên, lạm phát về giá vật liệu và chi phí lao động đã bù đắp một phần tác động của khoản tài trợ tăng thêm này. Công ty cũng đề cập rằng mặc dù danh mục dự án Road Zipper của họ vẫn đang hoạt động tích cực, việc dự đoán thời gian của từng dự án riêng lẻ vẫn còn nhiều thách thức.
Vị thế tài chính & Triển vọng
Lindsay nhấn mạnh vị thế tài chính vững mạnh của mình, báo cáo 261 triệu USD thanh khoản khả dụng và tỷ lệ đòn bẩy bảo thủ ở mức 0,9x Tổng nợ trên EBITDA. Khoản nợ 115 triệu USD của công ty sẽ không đáo hạn cho đến năm 2030, cung cấp sự linh hoạt tài chính đáng kể.
Như được thể hiện trong bảng tóm tắt về vị thế thanh khoản của công ty:
Các ưu tiên phân bổ vốn của công ty vẫn tập trung vào việc hỗ trợ tăng trưởng và lợi nhuận của các hoạt động kinh doanh hiện tại, theo đuổi các thương vụ mua lại chiến lược, và trả lại vốn cho cổ đông.
Sáng kiến chiến lược
Lindsay nhấn mạnh vị thế chiến lược của mình để giải quyết các xu hướng lớn toàn cầu bao gồm an ninh lương thực, khan hiếm nước, khả năng sử dụng đất, an toàn di động, cơ sở hạ tầng già cỗi và tiêu chuẩn an toàn được nâng cao. Công ty định hình vai trò lãnh đạo đổi mới của mình xung quanh việc cung cấp các giải pháp bền vững cho nông nghiệp toàn cầu và cơ sở hạ tầng giao thông.
Slide sau đây minh họa cách Lindsay đang định vị mình để tận dụng những xu hướng này:
Công ty cũng nhấn mạnh cam kết của mình đối với các thực hành bền vững trên năm lĩnh vực chính: đầu tư vào công nghệ bền vững, cải thiện dấu chân hoạt động, trao quyền và bảo vệ con người, tham gia vào cộng đồng địa phương, và hoạt động với tính chính trực.
Kết quả quý này chứng minh khả năng của Lindsay trong việc tận dụng sự hiện diện toàn cầu để bù đắp những thách thức thị trường nội địa, đặc biệt là thông qua việc thực hiện mạnh mẽ các dự án tưới tiêu quốc tế. Mặc dù công ty đang đối mặt với những bất ổn liên tục liên quan đến thuế quan và thời gian dự án trong phân khúc cơ sở hạ tầng, vị thế tài chính vững chắc và tập trung chiến lược vào việc giải quyết các xu hướng lớn toàn cầu cung cấp nền tảng cho sự tăng trưởng liên tục.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: