Định giá rẻ không đủ hút vốn khi nhà đầu tư chạy theo xu hướng
Legacy Education Inc (NASDAQ:LGCY), một công ty giáo dục sau phổ thông vì lợi nhuận tập trung vào các chương trình y tế liên kết, gần đây đã công bố kết quả quý 3/2025 cho thấy sự tăng trưởng đáng kể trên các chỉ số quan trọng. Công ty đã tận dụng nhu cầu ngày càng tăng về nhân lực y tế, mở rộng các chương trình đào tạo đồng thời duy trì kết quả học tập tốt cho sinh viên.
Bối cảnh thị trường & Tổng quan công ty
Legacy Education hoạt động trong lĩnh vực giáo dục y tế liên kết, nơi có động lực thị trường lao động rất thuận lợi cho sinh viên tốt nghiệp. Ngành y tế Hoa Kỳ hiện có 1,7 triệu vị trí việc làm trống với dự kiến tăng trưởng 16% từ 2020-2030, tạo ra 2,6 triệu vị trí mới.
Như biểu đồ sau đây về số lượng vị trí việc làm y tế so với số lượng tuyển dụng, khoảng cách đã mở rộng đáng kể kể từ đại dịch, tạo điều kiện thuận lợi cho các nhà cung cấp đào tạo y tế:
Công ty đã định vị mình như một lựa chọn thay thế cho các trường cao đẳng cộng đồng truyền thống, vốn theo ghi nhận của công ty "có tỷ lệ hoàn thành kém, lộ trình nghề nghiệp không chắc chắn và tỷ lệ sắp xếp việc làm thấp". Legacy Education hiện điều hành bốn cơ sở giáo dục trên sáu khuôn viên, cung cấp 55 chương trình với 3.245 sinh viên đang theo học tính đến ngày 31/3/2025.
Tổng quan về công ty nhấn mạnh kết quả học tập tốt của sinh viên và các chỉ số hoạt động mạnh mẽ:
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Kết quả quý 3 năm tài chính 2025 của Legacy Education cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ trên tất cả các chỉ số hiệu suất chính. Doanh thu đạt 18,6 triệu USD, tăng 51% so với cùng kỳ năm trước, trong khi EBITDA điều chỉnh tăng 60% lên 3,9 triệu USD. Số lượng sinh viên mới tăng 71% so với cùng kỳ năm trước, đưa tổng số sinh viên đăng ký lên 3.245, tăng 50% so với năm trước.
Công ty đã duy trì chi phí thu hút sinh viên hiệu quả ở mức khoảng 1.000 USD mỗi sinh viên, trong khi tạo ra doanh thu trung bình 22.000 USD mỗi sinh viên, tương đương lợi nhuận gấp 22 lần đầu tư thu hút.
Báo cáo thu nhập, đã đẩy giá cổ phiếu tăng 14,14% trong giao dịch sau giờ, cũng tiết lộ lợi nhuận ròng đạt 2,8 triệu USD (0,21 USD mỗi cổ phiếu pha loãng), tăng 57,1% so với cùng kỳ năm trước.
Mở rộng địa lý & Tăng trưởng số lượng sinh viên
Legacy Education đã chứng minh sự tăng trưởng ổn định về số lượng sinh viên trên các khuôn viên, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) trong bốn năm là 25%. Dấu ấn địa lý của công ty trải rộng trên nhiều địa điểm ở California, với mỗi khuôn viên đều cho thấy xu hướng tuyển sinh mạnh mẽ:
Việc mua lại Contra Costa Medical Career College vào tháng 12/2024 đã củng cố thêm sự hiện diện của công ty tại California, bổ sung 468 sinh viên vào cơ sở tuyển sinh. Thương vụ này đại diện cho lần tích hợp khuôn viên thành công thứ ba sau Central Coast College (2019) và Integrity College of Health (2020).
Như công ty đã lưu ý trong bài thuyết trình, khoảng 36% số lượng sinh viên hiện tại là nhờ vào các hoạt động mua bán và sáp nhập thành công này:
Chương trình đào tạo & Kết quả của sinh viên
Danh mục chương trình của Legacy Education tập trung chủ yếu vào y tế (43 chương trình chiếm ~90% số lượng sinh viên), với các chương trình bổ sung trong thị trường thú y (4 chương trình) và nha khoa (8 chương trình). Năm chương trình hàng đầu của công ty theo số lượng sinh viên—Kỹ thuật viên siêu âm AAS, Trợ lý y tế, Siêu âm tim AAS, Chụp cộng hưởng từ AAS và Điều dưỡng nghề—cùng nhau chiếm khoảng 65% tổng số sinh viên.
Các chương trình này tạo ra doanh thu hàng quý trên mỗi sinh viên từ 6.300 đến 7.300 USD, với thời lượng chương trình từ 34 đến 130 tuần:
Công ty đã duy trì kết quả học tập tốt của sinh viên, với tỷ lệ sắp xếp việc làm trung bình là 75% trên các khuôn viên và tỷ lệ đỗ NCLEX là 83% cho các chương trình điều dưỡng:
Trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, bà Leanne Roman, Giám đốc điều hành, đã nhấn mạnh sự tăng trưởng doanh thu ổn định của công ty, tuyên bố: "Chúng tôi đã đạt được tăng trưởng doanh thu hai con số trong 11 quý liên tiếp." Bà nhấn mạnh sự tập trung của công ty vào giáo dục y tế liên kết, lưu ý: "Sự tập trung của chúng tôi vào giáo dục y tế liên kết tiếp tục có tiếng vang trong một thị trường đang khao khát và cần gấp các chuyên gia có kỹ năng."
Phân tích hiệu suất tài chính
Kết quả tài chính của Legacy Education cho thấy động lực mạnh mẽ, với doanh thu LTM đạt 59,0 triệu USD (tăng trưởng 38% so với cùng kỳ năm trước) và EBITDA điều chỉnh LTM là 11,4 triệu USD (tăng trưởng 170% so với cùng kỳ năm trước). Công ty đã duy trì biên lợi nhuận lành mạnh, với biên EBITDA điều chỉnh mở rộng lên 19%.
Biểu đồ sau minh họa quỹ đạo tăng trưởng doanh thu và EBITDA điều chỉnh của công ty:
Công ty kết thúc quý 3/2025 với vị thế tài chính vững chắc, bao gồm 17,3 triệu USD tiền mặt và 22,0 triệu USD vốn lưu động. Tổng nợ chỉ ở mức 1,0 triệu USD, với vốn chủ sở hữu là 39,3 triệu USD.
Theo báo cáo thu nhập và dữ liệu cơ bản hiện tại, cổ phiếu của Legacy Education đóng cửa ở mức 10,82 USD vào ngày 1/7/2025, với biên độ 52 tuần từ 3,60 USD đến 12,14 USD. Cổ phiếu đã mang lại lợi nhuận ấn tượng 84,58% trong năm qua, phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào chiến lược tăng trưởng của công ty.
Triển vọng tương lai
Legacy Education đã phác thảo ba con đường tăng trưởng chính trong bài thuyết trình: tăng trưởng hữu cơ trong phạm vi hiện tại, phát triển chương trình mới và mua lại khuôn viên mới. Công ty đã chứng minh thành công với chiến lược này, mang lại tăng trưởng doanh thu 38% với số lượng sinh viên tăng 50%.
Ban lãnh đạo tiếp tục tập trung vào việc mở rộng các chương trình đào tạo, với các chương trình ra mắt gần đây bao gồm Trợ lý điều dưỡng được chứng nhận, Chụp cộng hưởng từ, Điều dưỡng đã đăng ký (RN), Công nghệ phẫu thuật và các chương trình Trợ lý nha khoa. Công ty cũng có kế hoạch mở rộng các chương trình công nghệ thú y tại nhiều khuôn viên.
Các nhà phân tích duy trì sự đồng thuận mua mạnh với mức giá mục tiêu từ 10,50-10,80 USD, cho thấy tiềm năng tăng giá từ mức hiện tại. Với tỷ lệ P/E là 14,9 và tỷ lệ PEG là 0,35, cổ phiếu dường như đang được giao dịch ở mức định giá hấp dẫn so với tiềm năng tăng trưởng.
Mặc dù công ty phải đối mặt với những rủi ro bao gồm áp lực cạnh tranh trong thị trường giáo dục y tế, suy thoái kinh tế tiềm ẩn ảnh hưởng đến việc tuyển sinh và thay đổi quy định, nhưng vị thế tài chính mạnh mẽ và nhu cầu ngày càng tăng về các chuyên gia y tế tạo nền tảng thuận lợi cho việc tiếp tục mở rộng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: