Giao dịch quỹ đầu tư: Lực bán chiếm ưu thế
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Công ty Fair Isaac Corporation (NYSE:FICO) đã công bố kết quả tài chính ấn tượng cho quý 3 năm tài chính 2025, theo báo cáo của công ty ngày 30/6/2025. Gã khổng lồ trong lĩnh vực chấm điểm tín dụng và phân tích đã báo cáo mức tăng trưởng đáng kể trên các chỉ số quan trọng, với cổ phiếu tăng 4,68% lên 1.584 USD sau thông báo, phản ánh sự tin tưởng mạnh mẽ của nhà đầu tư vào hiệu suất và triển vọng của công ty.
Kết quả này xuất hiện trong giai đoạn hoạt động kinh doanh chấm điểm tín dụng lõi của FICO tiếp tục mạnh mẽ, với động lực đặc biệt từ các khoản vay thế chấp và ô tô. Chiến lược chuyển đổi hướng tới các giải pháp nền tảng của công ty cũng tiếp tục cho thấy tiến triển, được minh chứng bằng tỷ lệ doanh thu định kỳ hàng năm dựa trên nền tảng ngày càng tăng.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
FICO báo cáo tổng doanh thu đạt 536,4 triệu USD trong quý 3/2025, tăng 20% so với cùng kỳ năm trước và tăng 8% so với quý trước. Kết quả này chủ yếu được thúc đẩy bởi mảng Scores của công ty, với doanh thu tăng vọt 34% so với cùng kỳ năm ngoái.
Như được thể hiện trong bảng tổng hợp các điểm nổi bật tài chính sau đây, công ty đã đạt được kết quả mạnh mẽ trên nhiều chỉ số:
Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu theo Non-GAAP đạt 8,57 USD, tăng 37% so với cùng kỳ năm trước và 10% so với quý trước. EBITDA điều chỉnh tăng lên 312,3 triệu USD, tăng 32% so với quý 3/2024. Công ty cũng duy trì biên lợi nhuận hoạt động mạnh mẽ, với biên lợi nhuận hoạt động Non-GAAP ở mức 57%, tăng 5 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước.
Biểu đồ sau minh họa quỹ đạo tăng trưởng doanh thu ổn định và hiệu suất thu nhập của FICO trong năm quý vừa qua:
Phân tích theo phân khúc
Hoạt động kinh doanh của FICO được chia thành hai phân khúc chính: Scores và Software. Phân khúc Scores, bao gồm các sản phẩm chấm điểm tín dụng của công ty, tiếp tục là động lực tăng trưởng chính, trong khi phân khúc Software cho thấy mức tăng trưởng khiêm tốn hơn.
Biểu đồ cơ cấu doanh thu dưới đây cho thấy đóng góp ngày càng tăng của phân khúc Scores vào tổng doanh thu:
Phân khúc Scores tạo ra 324,3 triệu USD doanh thu trong quý 3/2025, chiếm khoảng 60% tổng doanh thu. Con số này tăng 34% so với cùng kỳ năm trước và tăng 9% so với quý trước. Trong phân khúc này, doanh thu B2B tăng 42% so với cùng kỳ năm trước, trong khi doanh thu B2C tăng 6%. Doanh thu từ các khoản vay thế chấp đặc biệt mạnh, tăng 53% so với quý 3/2024, trong khi doanh thu từ các khoản vay ô tô tăng 23%.
Phân khúc Software, bao gồm phần mềm và dịch vụ quản lý quyết định của công ty, tạo ra 212,1 triệu USD doanh thu, tăng 3% so với cùng kỳ năm trước và 5% so với quý trước. Mặc dù tăng trưởng doanh thu khiêm tốn hơn, phân khúc này vẫn duy trì biên lợi nhuận hoạt động lành mạnh ở mức 32%.
Phân tích lợi nhuận theo phân khúc cho thấy đóng góp đáng kể của mảng kinh doanh Scores vào lợi nhuận của FICO:
Vị thế chiến lược & Tăng trưởng ARR
Một chỉ số quan trọng để đánh giá hoạt động kinh doanh phần mềm của FICO là Doanh thu định kỳ hàng năm (ARR), cung cấp thông tin chi tiết về các nguồn doanh thu định kỳ của công ty. Tổng ARR phần mềm đạt 739,1 triệu USD tính đến ngày 30/6/2025, tăng 4% so với cùng kỳ năm trước.
Đáng chú ý, FICO tiếp tục đạt được tiến bộ trong việc chuyển đổi khách hàng sang các giải pháp dựa trên nền tảng. Như được thể hiện trong phân tích ARR sau đây, ARR nền tảng đã tăng lên 254,2 triệu USD, hiện chiếm 34% tổng ARR, tăng từ 26% vào tháng 9/2023:
Sức mạnh tài chính của công ty được minh chứng thêm bởi khả năng tạo ra dòng tiền tự do mạnh mẽ. Trong quý 3/2025, FICO tạo ra 276,2 triệu USD dòng tiền tự do, tăng đáng kể so với 205,7 triệu USD trong cùng kỳ năm ngoái:
Hướng dẫn & Triển vọng tương lai
Dựa trên hiệu suất mạnh mẽ trong ba quý đầu tiên của năm tài chính 2025, FICO đã cập nhật hướng dẫn cho cả năm. Công ty hiện kỳ vọng:
- Tổng doanh thu đạt 1,98 tỷ USD
- Thu nhập ròng theo GAAP đạt 630 triệu USD
- Thu nhập trên mỗi cổ phiếu theo GAAP đạt 25,60 USD
- Thu nhập ròng Non-GAAP đạt 718 triệu USD
- Thu nhập trên mỗi cổ phiếu Non-GAAP đạt 29,15 USD
Ông Will Lansing, Giám đốc điều hành, đã nhấn mạnh tầm quan trọng của FICO Score 10T mới ra mắt trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, mô tả nó là "mô hình chấm điểm tín dụng dự đoán rộng rãi nhất trong ngành công nghiệp Hoa Kỳ hiện nay." Sự đổi mới này, cùng với quá trình chuyển đổi nền tảng liên tục của công ty, đặt FICO vào vị thế tiếp tục tăng trưởng bất chấp những thách thức tiềm ẩn từ lãi suất cao và áp lực cạnh tranh.
Mặc dù bảng cân đối kế toán của công ty cho thấy thâm hụt vốn chủ sở hữu tăng lên 1,39 tỷ USD, tăng từ 829,3 triệu USD một năm trước, ban lãnh đạo đã chỉ ra rằng điều này phản ánh chiến lược phân bổ vốn của họ. Như ông Lansing đã lưu ý, "Chúng tôi luôn tin rằng chúng tôi nên điều hành FICO với cấu trúc vốn tối ưu và không giữ nhiều tiền mặt hơn mức cần thiết."
Với vị thế thị trường thống trị trong lĩnh vực chấm điểm tín dụng, các chỉ số hoạt động được cải thiện và đổi mới liên tục, FICO dường như đang ở vị thế tốt để duy trì quỹ đạo tăng trưởng trong phần còn lại của năm tài chính 2025 và xa hơn nữa.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: