Giá vàng hôm nay 16-11: Nhiều người vẫn lạc quan về triển vọng giá vàng
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Dynavax Technologies Corporation (NASDAQ:DVAX) đã công bố kết quả kinh doanh quý ba năm 2025 mạnh mẽ, nổi bật với sự tăng trưởng liên tục của vắc-xin viêm gan B chủ lực HEPLISAV-B và những tiến triển đáng kể trong danh mục vắc-xin đa dạng của công ty. Bài thuyết trình về thu nhập tháng 11 năm 2025 của công ty cho thấy hiệu suất tài chính mạnh mẽ, với tổng doanh thu đạt 94,9 triệu USD, tăng 18% so với cùng kỳ năm ngoái.
Kết quả tích cực đã thúc đẩy giá cổ phiếu của Dynavax tăng 2,49% trong giao dịch sau giờ, đóng cửa ở mức 10,07 USD. Công ty tiếp tục củng cố vị thế của mình trên thị trường vắc-xin viêm gan B cho người lớn tại Hoa Kỳ đồng thời thực hiện các khoản đầu tư chiến lược vào danh mục sản phẩm, đặc biệt là ứng viên vắc-xin zona đầy hứa hẹn.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
HEPLISAV-B vẫn là động lực tăng trưởng chính cho Dynavax, với doanh thu sản phẩm thuần đạt 90 triệu USD trong quý 3/2025, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước từ mức 79 triệu USD trong quý 3/2024. Thị phần tổng thể của vắc-xin tại Hoa Kỳ đã tăng lên 46% vào cuối quý, tăng từ mức 44% trong cùng kỳ năm ngoái.
Như biểu đồ dưới đây mô tả quỹ đạo tăng trưởng doanh thu của HEPLISAV-B, vắc-xin này đã thể hiện hiệu suất ấn tượng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) đạt 65% kể từ năm 2020:
Đặc biệt đáng chú ý là vị thế thống trị của HEPLISAV-B trong phân khúc nhà thuốc bán lẻ, nơi sản phẩm đã chiếm 63% thị phần. Vắc-xin này cũng giữ vị trí mạnh tại các trung tâm lọc máu (64%) và mạng lưới cung cấp dịch vụ tích hợp (50%), chứng tỏ sự chấp nhận rộng rãi trên thị trường trong các cơ sở chăm sóc sức khỏe.
Công ty dự kiến thị trường vắc-xin viêm gan B cho người lớn tại Hoa Kỳ sẽ vượt 900 triệu USD vào năm 2030, với HEPLISAV-B dự kiến sẽ chiếm ít nhất 60% thị trường đang mở rộng này. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự mở rộng trong phân khúc nhà thuốc bán lẻ, dự kiến sẽ chiếm 50% tổng thị trường vào năm 2030.
Sáng kiến chiến lược
Trọng tâm chiến lược của Dynavax mở rộng ra ngoài HEPLISAV-B đến danh mục vắc-xin đa dạng tận dụng công nghệ chất bổ trợ CpG 1018 độc quyền. Chương trình phát triển tiên tiến nhất là ứng viên vắc-xin zona của công ty, đã cho thấy kết quả đầy hứa hẹn trong các thử nghiệm lâm sàng Giai đoạn 1/2.
Chương trình vắc-xin zona đã chứng minh khả năng sinh miễn dịch tương đương với sản phẩm dẫn đầu thị trường hiện tại, Shingrix, đồng thời thể hiện hồ sơ dung nạp thuận lợi hơn. Như minh họa trong kết quả sinh miễn dịch sau đây, ứng viên Z-1018 của Dynavax đạt được đáp ứng miễn dịch tương tự như Shingrix:
Quan trọng là, dữ liệu về khả năng dung nạp cho thấy tỷ lệ phản ứng sau tiêm từ trung bình đến nặng thấp hơn đáng kể so với Shingrix. Phản ứng tại chỗ chỉ được báo cáo ở 12,5% người tham gia nhận Z-1018 với phèn, so với 52,6% đối với Shingrix. Tương tự, phản ứng toàn thân được quan sát thấy ở 27,5% người nhận Z-1018 với phèn so với 63,2% đối với Shingrix.
Một phát triển chiến lược quan trọng khác là thỏa thuận cấp phép độc quyền của Dynavax đối với chương trình vắc-xin COVID-19 đường uống của Vaxart. Công ty đã đầu tư 25 triệu USD trả trước cộng với 5 triệu USD cổ phần vào Vaxart để đảm bảo quyền toàn cầu đối với ứng viên vắc-xin tiềm năng khác biệt này, hiện đang trong giai đoạn thử nghiệm lâm sàng 2b với dữ liệu hiệu quả dự kiến vào cuối năm 2026.
Vắc-xin COVID-19 đường uống nhằm giải quyết một số hạn chế của các vắc-xin tiêm hiện tại, bao gồm khả năng cải thiện miễn dịch niêm mạc, giảm lây truyền và khả năng tiếp cận cao hơn thông qua công thức không kim tiêm, ổn định nhiệt.
Phân tích tài chính chi tiết
Dynavax đã báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ cho quý 3/2025, với tổng doanh thu đạt 94,9 triệu USD, tăng 18% so với 80,6 triệu USD trong quý 3/2024. Thu nhập ròng theo GAAP đạt 26,9 triệu USD, tăng từ 17,6 triệu USD trong cùng kỳ năm ngoái.
Công ty duy trì bảng cân đối kế toán vững chắc với khoảng 648 triệu USD tiền mặt, các khoản tương đương tiền mặt và chứng khoán có thể bán được tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025. Vị thế tiền mặt mạnh mẽ này cho phép Dynavax đầu tư vào phát triển danh mục sản phẩm đồng thời hoàn trả vốn cho cổ đông thông qua chương trình mua lại cổ phiếu.
Như trong bản tóm tắt tài chính sau đây, Dynavax đã nâng hướng dẫn EBITDA điều chỉnh cho cả năm 2025 lên ít nhất 80 triệu USD, tăng từ hướng dẫn trước đó là ít nhất 75 triệu USD:
Chiến lược phân bổ vốn của công ty cân bằng giữa đầu tư vào thương mại hóa HEPLISAV-B, phát triển danh mục sản phẩm và lợi nhuận cổ đông. Hội đồng Quản trị đã ủy quyền chương trình mua lại cổ phiếu mới lên đến 100 triệu USD, nâng tổng số mua lại được ủy quyền lên khoảng 300 triệu USD kể từ tháng 11 năm 2024.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Dynavax đã cung cấp hướng dẫn cập nhật cho năm 2025, dự báo doanh thu thuần HEPLISAV-B giữa 315 triệu USD và 325 triệu USD, tăng khoảng 17-21% so với năm 2024. Công ty dự kiến EBITDA điều chỉnh ít nhất 80 triệu USD cho cả năm.
Nhìn về phía trước, Dynavax dự đoán một số cột mốc quan trọng trong danh mục sản phẩm trong những năm tới:
1. Tiếp tục tuyển dụng trong Phần 2 của thử nghiệm vắc-xin zona Giai đoạn 1/2, nhắm đến người lớn từ 70 tuổi trở lên
2. Tiến triển của chương trình vắc-xin dịch hạch phối hợp với Bộ Quốc phòng Hoa Kỳ
3. Tiến triển trong chương trình chất bổ trợ cúm đại dịch với tài trợ của CEPI
4. Phát triển chương trình vắc-xin bệnh Lyme
5. Thử nghiệm Giai đoạn 2b đang diễn ra cho vắc-xin COVID-19 đường uống với dữ liệu hiệu quả hàng đầu dự kiến vào cuối năm 2026
Ông Ryan Spencer, CEO, đã bình luận trong cuộc gọi báo cáo thu nhập: "Chúng tôi tin rằng bộ dữ liệu này là một cột mốc quan trọng và sẽ tạo cơ hội để khám phá các đối tác chiến lược nhằm hiện thực hóa giá trị toàn cầu của ứng viên vắc-xin này," đề cập đến kết quả đầy hứa hẹn của vắc-xin zona.
Công ty vẫn tập trung vào các ưu tiên chiến lược lõi: tối đa hóa tiềm năng thương mại của HEPLISAV-B, thúc đẩy danh mục vắc-xin đa dạng tận dụng chất bổ trợ CpG 1018, và duy trì phân bổ vốn có kỷ luật để thúc đẩy tăng trưởng dài hạn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: