Giá vàng hôm nay 19-10: Lao dốc cuối tuần, vẫn được dự báo bất ngờ
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
ASML Holding NV (NASDAQ:ASML) đã công bố kết quả quý 3/2025 vào ngày 15/10/2025, báo cáo kết quả tài chính vững chắc với tổng doanh thu thuần đạt 7,5 tỷ euro và lợi nhuận ròng đạt 2,1 tỷ euro. Mặc dù có những con số mạnh mẽ này, cổ phiếu của công ty đã đối mặt với sự sụt giảm nhẹ trong giao dịch tiền thị trường, giảm 1,72% xuống còn 967,73 USD, khi các nhà đầu tư hấp thụ thông tin về thu nhập và cập nhật hướng dẫn mới nhất.
Nhà sản xuất thiết bị bán dẫn này tiếp tục được hưởng lợi từ việc áp dụng AI trên toàn ngành, với bài thuyết trình nhấn mạnh kỳ vọng ngành công nghiệp bán dẫn sẽ vượt qua mức doanh thu 1 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Vị thế chiến lược của ASML Holding vẫn tập trung vào công nghệ quang khắc, mà công ty mô tả là "lõi của sự đổi mới" trong lĩnh vực bán dẫn.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
ASML đã đạt được kết quả tài chính vững chắc trong quý 3/2025, với tổng doanh thu thuần đạt 7,5 tỷ euro và biên lợi nhuận gộp đạt 51,6%. Biên lợi nhuận hoạt động của công ty đứng ở mức 32,8%, trong khi lợi nhuận ròng tính theo phần trăm tổng doanh thu thuần đạt 28,3%. Thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu đạt 5,49 euro.
Như được thể hiện trong bảng phân tích tài chính chi tiết sau đây:
Doanh thu từ hệ thống thuần chiếm 5,6 tỷ euro trong tổng doanh thu, trong khi Quản lý cơ sở đã cài đặt (dịch vụ, tùy chọn hiện trường và bán hệ thống đã qua sử dụng) đóng góp 2,0 tỷ euro. Công ty báo cáo đơn đặt hàng thuần đạt 5,4 tỷ euro trong quý, với đơn đặt hàng EUV (Cực tím cực đoan) chiếm 3,6 tỷ euro trong tổng số đó.
Các báo cáo hợp nhất về hoạt động cung cấp cái nhìn toàn diện về hiệu suất của ASML trong năm quý vừa qua:
Dòng tiền tạo ra vẫn dương nhưng cho thấy một số điểm yếu so với năm trước, với dòng tiền tự do đạt 244 triệu euro trong quý 3/2025 so với 534 triệu euro trong quý 3/2024:
Phân tích doanh thu theo khu vực
Một trong những diễn biến đáng chú ý nhất trong kết quả quý 3 của ASML là sự thay đổi đáng kể trong phân phối doanh số bán hàng theo khu vực. Trung Quốc nổi lên như thị trường lớn nhất của công ty theo địa điểm giao hàng, chiếm 42% doanh thu hệ thống thuần trong quý 3/2025, tăng đáng kể từ mức 27% trong quý trước. Trong khi đó, thị phần của Đài Loan giảm từ 35% xuống 30%.
Phân tích khu vực này được minh họa trong biểu đồ sau:
Sự gia tăng mạnh mẽ trong doanh số bán hàng tại Trung Quốc diễn ra bất chấp các báo cáo trong cuộc họp công bố thu nhập rằng ASML dự đoán "sự giảm sút đáng kể trong nhu cầu thị trường Trung Quốc vào năm 2026", tạo ra một động lực thú vị cho các nhà đầu tư theo dõi. Khả năng điều hướng qua những phức tạp địa chính trị trong khi vẫn duy trì tăng trưởng sẽ là yếu tố quan trọng trong những quý tới.
Từ góc độ công nghệ, hệ thống ArFi (Argon Fluoride immersion) chiếm 52% doanh thu hệ thống thuần trong quý 3/2025, trong khi hệ thống EUV chiếm 38%. Về mục đích sử dụng cuối cùng, Logic vẫn chiếm ưu thế với 65% doanh số, với Memory chiếm 35%.
Đổi mới sản phẩm
ASML đã giới thiệu hệ thống quang khắc đóng gói tiên tiến XT:260 mới, nhấn mạnh sự tập trung của công ty vào việc cho phép các công nghệ tích hợp 3D quan trọng cho các ứng dụng AI. Hệ thống này cung cấp năng suất cải thiện lên đến 4 lần so với các giải pháp hiện có, đặt ASML ở vị trí hàng đầu trong công nghệ đóng gói tiên tiến.
Thông số kỹ thuật chi tiết của hệ thống mới này được minh họa dưới đây:
Trong cuộc họp công bố thu nhập, ông Christophe Fouquet, Giám đốc điều hành, đã nhấn mạnh tác động ngày càng tăng của AI trên toàn bộ cơ sở khách hàng của ASML, tuyên bố rằng, "AI sẽ mang lại lợi ích cho một phần lớn hơn trong cơ sở khách hàng của chúng tôi." Công ty cũng đã mở rộng khả năng AI của mình thông qua quan hệ đối tác chiến lược với Mistral AI, mặc dù các chi tiết cụ thể về quan hệ đối tác này không được đưa vào các slide thuyết trình.
Triển vọng & Hướng dẫn
Đối với quý 4/2025, ASML dự kiến tổng doanh thu thuần sẽ nằm trong khoảng từ 9,2 tỷ euro đến 9,8 tỷ euro, với biên lợi nhuận gộp từ 51% đến 53%. Chi phí R&D dự kiến sẽ vào khoảng 1,2 tỷ euro, trong khi chi phí SG&A dự kiến khoảng 320 triệu euro.
Triển vọng cho cả năm 2025 của công ty bao gồm:
- Tăng trưởng tổng doanh thu thuần khoảng 15%
- Biên lợi nhuận gộp khoảng 52%
- Thuế suất hiệu quả hàng năm khoảng 17%
Những dự báo này được chi tiết trong slide sau:
Nhìn xa hơn, thông điệp cho nhà đầu tư của ASML nhấn mạnh cơ hội doanh thu năm 2030 từ 44-60 tỷ euro với biên lợi nhuận gộp từ 56%-60%, nhấn mạnh sự tự tin của công ty vào triển vọng tăng trưởng dài hạn.
Vị thế chiến lược & Lợi nhuận cổ đông
ASML tiếp tục ưu tiên trả lại tiền mặt cho cổ đông thông qua cổ tức và mua lại cổ phiếu. Trong quý 3, công ty đã trả cổ tức tạm thời 1,60 euro cho mỗi cổ phiếu thường và mua lại khoảng 218.000 cổ phiếu với giá khoảng 148 triệu euro như một phần của chương trình mua lại.
Công ty lưu ý rằng họ không kỳ vọng sẽ hoàn thành toàn bộ chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 12 tỷ euro trong khung thời gian 2022-2025 và dự định công bố một chương trình mua lại cổ phiếu mới vào tháng 1/2026.
Biểu đồ sau minh họa lịch sử thanh toán cổ tức của ASML và lợi nhuận tiền mặt tích lũy cho cổ đông:
Kết luận
Kết quả quý 3/2025 của ASML cho thấy hiệu suất mạnh mẽ liên tục trong thị trường bán dẫn năng động ngày càng được thúc đẩy bởi các ứng dụng AI. Mặc dù công ty đối mặt với những trở ngại tiềm tàng trong thị trường Trung Quốc vào năm 2026 và điều hướng qua bối cảnh doanh số khu vực đang thay đổi, vị thế dẫn đầu công nghệ trong lĩnh vực quang khắc và tập trung chiến lược vào đóng gói tiên tiến đặt công ty ở vị trí tốt cho tăng trưởng dài hạn.
Với các chỉ số tài chính mạnh mẽ, lợi nhuận cổ đông ổn định và hướng dẫn rõ ràng cho phần còn lại của năm 2025, ASML duy trì vị thế là nhân tố quan trọng cho đổi mới bán dẫn. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để xem công ty quản lý sự sụt giảm dự kiến trong nhu cầu của Trung Quốc như thế nào trong khi tận dụng các cơ hội do AI thúc đẩy trên toàn bộ cơ sở khách hàng toàn cầu.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: