Ông Trump công bố thỏa thuận thương mại lịch sử với EU
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Tập đoàn Duni (STO:DUNI) đã công bố kết quả tạm thời quý 2/2025 vào ngày 11 tháng 7, nhấn mạnh cách công ty đang vượt qua những thách thức dai dẳng của thị trường thông qua các thương vụ mua lại chiến lược và các biện pháp nâng cao hiệu quả hoạt động. Bài thuyết trình cho thấy doanh nghiệp đang đối mặt với niềm tin tiêu dùng yếu và thói quen ăn uống thay đổi trên các thị trường châu Âu chủ chốt.
Cổ phiếu của công ty đóng cửa ở mức 95,5 SEK vào ngày 10 tháng 7, tăng 1,27% trước khi công bố kết quả, nhưng vẫn giao dịch thấp hơn đáng kể so với mức cao nhất trong 52 tuần là 107,4 SEK, phản ánh mối lo ngại liên tục của nhà đầu tư về khả năng sinh lời trong môi trường kinh tế đầy thách thức.
Dữ liệu thị trường do Duni trình bày cho thấy sự suy giảm liên tục trong lĩnh vực khách sạn và nhà hàng, với lượt khách HoReCa tại Đức giảm 4,8% trong quý 1. Niềm tin tiêu dùng trên toàn EU vẫn dưới mức trung bình dài hạn, tạo ra những khó khăn cho hoạt động kinh doanh lõi của công ty.
Như được thể hiện trong biểu đồ chỉ số niềm tin tiêu dùng sau đây cho EU và Khu vực đồng Euro:
Một xu hướng đặc biệt đáng lo ngại đối với Duni là sự thay đổi trong hành vi tiêu dùng hướng tới các lựa chọn ăn uống chi phí thấp hơn. Bài thuyết trình của công ty bao gồm dữ liệu cho thấy người tiêu dùng đang chuyển từ ăn uống cao cấp sang các cơ sở dịch vụ ăn uống giá cả phải chăng hơn:
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Tập đoàn Duni báo cáo doanh thu thuần đạt 1.884 triệu SEK trong quý 2/2025, tăng nhẹ 0,5% so với 1.875 triệu SEK trong quý 2/2024. Tuy nhiên, tính theo tiền tệ cố định, doanh số tăng 5,2%, chủ yếu nhờ các thương vụ mua lại trong khi tăng trưởng hữu cơ giảm 3,8%.
Thu nhập hoạt động giảm xuống còn 121 triệu SEK từ 135 triệu SEK trong cùng kỳ năm ngoái, dẫn đến biên lợi nhuận hoạt động giảm xuống 6,4% từ 7,2%. Sự sụt giảm 10,3% trong thu nhập hoạt động này được cho là do khối lượng thấp hơn và các tác động hỗn hợp tiêu cực ở châu Âu.
Các chỉ số tài chính chính cho quý được tóm tắt trong slide sau:
Hiệu suất của công ty tiếp tục xu hướng được quan sát trong quý 1/2025, khi thu nhập hoạt động giảm xuống còn 110 triệu SEK từ 140 triệu SEK so với cùng kỳ năm trước, với biên lợi nhuận giảm xuống 5,9%. Kết quả quý 2 cho thấy sự cải thiện nhẹ trong biên lợi nhuận hoạt động (từ 5,9% lên 6,4%) nhưng vẫn thấp hơn mức của năm trước.
Ban lãnh đạo nhấn mạnh rằng các cải tiến hiệu quả liên tục và các biện pháp giảm chi phí bán hàng và tiếp thị đã được thực hiện để giảm thiểu tác động của sự suy yếu thị trường. Công ty cũng lưu ý dòng tiền hoạt động được cải thiện nhờ mức tồn kho thấp hơn.
Phân tích phân khúc
Hai lĩnh vực kinh doanh của Tập đoàn Duni cho thấy hiệu suất khác biệt trong quý 2/2025. Phân khúc Dining Solutions, bao gồm các sản phẩm bày bàn, thể hiện khả năng phục hồi tương đối với doanh thu thuần tăng lên 1.138 triệu SEK từ 1.069 triệu SEK trong quý 2/2024. Thu nhập hoạt động cho phân khúc này cải thiện lên 99 triệu SEK từ 93 triệu SEK, duy trì biên lợi nhuận hoạt động ở mức 8,7%.
Mặc dù có sự tăng trưởng này, khối lượng đến thị trường HoReCa vẫn thấp hơn một chút so với năm ngoái, với sự sụt giảm hai con số trong phân khúc Bán lẻ. Công ty cũng báo cáo các tác động hỗn hợp tiêu cực liên tục và những khó khăn địa chính trị ở khu vực APAC và Trung Đông đã ảnh hưởng bất lợi đến khối lượng và thu nhập.
Ngược lại, phân khúc Food Packaging Solutions phải đối mặt với những thách thức đáng kể hơn. Doanh thu thuần giảm xuống còn 746 triệu SEK từ 806 triệu SEK trong năm trước, trong khi thu nhập hoạt động giảm mạnh xuống còn 22 triệu SEK từ 42 triệu SEK. Điều này dẫn đến biên lợi nhuận hoạt động chỉ đạt 3,0%, giảm từ 5,1% trong quý 2/2024.
Bài thuyết trình lưu ý rằng Duniform, một phân khúc phụ trong Food Packaging Solutions, cho thấy sự phát triển tích cực trong quý với hiệu suất mạnh mẽ ở khu vực Bắc Âu. Công ty cũng nhấn mạnh việc mua lại chiến lược LinePack Oy để tăng cường dịch vụ Duniform.
Sáng kiến chiến lược & Triển vọng
Tập đoàn Duni đã vạch ra một số sáng kiến chiến lược nhằm cải thiện hiệu suất trong điều kiện thị trường đầy thách thức. Một trọng tâm chính là việc tái cơ cấu tổ chức bán hàng và tiếp thị, dự kiến sẽ mang lại khoản tiết kiệm chi phí hàng năm khoảng 30 triệu SEK từ quý 4/2025.
Công ty tiếp tục nhấn mạnh tính bền vững như một trụ cột chiến lược lõi, với chương trình "Thập kỷ Hành động 2030" nhắm đến 100% tuần hoàn ở quy mô lớn và phát thải carbon ròng bằng không cho Phạm vi 1 và 2. Các chỉ số tiến độ cho thấy chỉ số sử dụng nhựa hóa thạch đã đạt 63 vào cuối quý 2/2025 (giảm 37%), trong khi cường độ carbon đã đạt chỉ số 38 (giảm 62%).
Các mục tiêu tài chính dài hạn của Tập đoàn Duni vẫn đầy tham vọng so với hiệu suất hiện tại:
Khoảng cách giữa hiệu suất hiện tại (tăng trưởng doanh số LTM -0,8% và biên lợi nhuận hoạt động 7,3%) và mục tiêu (tăng trưởng doanh số >5% và biên lợi nhuận hoạt động >10%) nhấn mạnh những thách thức mà công ty phải đối mặt trong môi trường kinh tế hiện tại.
Vị thế tài chính & Mục tiêu
Vị thế tài chính của Tập đoàn Duni cho thấy đòn bẩy tăng, với nợ ròng tăng lên 1.708 triệu SEK vào tháng 7/2025 từ 915 triệu SEK vào tháng 12/2024 và 1.058 triệu SEK vào tháng 7/2024. Sự gia tăng mức nợ này có thể liên quan đến chiến lược mua lại của công ty.
Báo cáo thu nhập cho thấy toàn bộ mức độ của các thách thức về khả năng sinh lời, với thu nhập hoạt động từ đầu năm đến nay là 193 triệu SEK so với 238 triệu SEK trong cùng kỳ năm ngoái. Thu nhập ròng cũng tương tự giảm xuống còn 125 triệu SEK từ 168 triệu SEK.
Mặc dù những thách thức này, dòng tiền hoạt động của công ty đã cải thiện lên 115 triệu SEK trong quý 2/2025 từ 76 triệu SEK trong quý 2/2024, chủ yếu nhờ vào nỗ lực giảm hàng tồn kho. Dòng tiền hoạt động từ đầu năm đến nay đã chuyển sang dương ở mức 44 triệu SEK so với âm 49 triệu SEK trong năm trước.
Tóm lại, kết quả quý 2/2025 của Tập đoàn Duni phản ánh một công ty đang thực hiện các biện pháp chiến lược để bù đắp điều kiện thị trường đầy thách thức. Mặc dù các thương vụ mua lại đã hỗ trợ tăng trưởng doanh thu, hiệu suất hữu cơ vẫn chịu áp lực, và sự co hẹp biên lợi nhuận tiếp tục là mối quan tâm. Trọng tâm của công ty về tái cơ cấu, cải tiến hiệu quả và các sáng kiến bền vững nhằm định vị công ty cho sự phục hồi khi điều kiện thị trường cải thiện, nhưng khoảng cách giữa hiệu suất hiện tại và mục tiêu dài hạn vẫn còn đáng kể.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: