Rủi ro chính phủ sụp đổ: Chứng khoán Pháp giảm mạnh, thị trường châu Âu chao đảo
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Qoria Ltd (ASX:QOR) đã công bố báo cáo quý 2/2025 vào ngày 22 tháng 7, nổi bật với mức tăng trưởng Doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) kỷ lục và những cải thiện đáng kể về khả năng sinh lời. Cổ phiếu của công ty đóng cửa ở mức 0,45 USD, tăng 2,22% vào ngày công bố báo cáo.
Nhà cung cấp dịch vụ an toàn trực tuyến và phúc lợi học sinh này đã báo cáo đạt 27 triệu học sinh trên hơn 29.000 trường học trên toàn cầu, củng cố vị thế dẫn đầu thị trường với 17% học sinh Mỹ và 40% học sinh Anh sử dụng nền tảng của họ. Hiện tại, công ty phục vụ phụ huynh và các tổ chức giáo dục tại hơn 100 quốc gia.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Qoria đã đạt mức tăng trưởng ARR kỷ lục 29 triệu USD (25% so với cùng kỳ năm trước) cho năm tài chính 2025, đạt mức ARR cuối kỳ là 145 triệu USD mặc dù chịu tác động tiêu cực 4 triệu USD từ tỷ giá USD:AUD giảm trong quý 2.
Như được thể hiện trong biểu đồ tăng trưởng ARR sau đây:
Riêng quý 2 đã ghi nhận 14 triệu USD ARR thuần được thêm vào, tăng 55% so với cùng kỳ năm trước. Kết quả ấn tượng này đạt được trong khi vẫn duy trì mức tăng chi phí hoạt động dưới 1%, thể hiện đòn bẩy hoạt động đáng kể.
EBITDA tăng vọt lên 15,4 triệu USD, tăng 670% so với năm tài chính 2024, với biên EBITDA đạt 13,1%. Biên lợi nhuận dịch vụ của công ty đã cải thiện lên 91%, phản ánh sự chuyển đổi của Qoria sang mô hình kinh doanh hiệu quả hơn.
Tác động toàn cầu của công ty được minh họa trong phân tích này:
Phân tích tài chính chi tiết
Qoria kết thúc năm tài chính 2025 với 15,4 triệu USD tiền mặt và nợ ròng 36,8 triệu USD. Quý 2 ghi nhận khoản thu 21,1 triệu USD, tăng 10% so với cùng kỳ năm trước. Khi điều chỉnh cho việc bán Migiri và tiến triển đến chu kỳ thanh toán hàng năm, mức tăng trưởng thu hiệu quả là 24%.
Hiệu suất tài chính của công ty được minh họa trong biểu đồ tăng trưởng đa chiều này:
Dòng tiền hoạt động cho năm tài chính 2025 là 15 triệu USD, trong khi dòng tiền tự do âm 11 triệu USD. Tuy nhiên, ban lãnh đạo dự kiến sẽ đạt dòng tiền tự do dương trong năm dương lịch 2025 và năm tài chính 2026, đánh dấu một cột mốc quan trọng trong hành trình tài chính của công ty.
Qoria đã thể hiện đòn bẩy hoạt động mạnh mẽ, với chi phí tiền mặt cố định tính theo phần trăm ARR giảm từ 80% trong năm tài chính 2023 xuống 65% trong năm tài chính 2025. Sự cải thiện về hiệu quả chi phí này đang góp phần vào lộ trình hướng tới khả năng sinh lời bền vững của công ty.
Các chỉ số dẫn đầu ngành của công ty bao gồm:
Sáng kiến chiến lược & Hiệu suất khu vực
Qoria báo cáo tăng trưởng mạnh mẽ trên tất cả các khu vực, với ARR K12 tại Mỹ đạt 41 triệu USD (tăng 29% so với cùng kỳ năm trước), K12 tại Anh đạt 23 triệu bảng (tăng 6% so với cùng kỳ năm trước), và K12 tại ANZ đạt 7 triệu AUD (tăng 41% so với cùng kỳ năm trước). Mảng kinh doanh tiêu dùng, Qustodio, tăng lên 18 triệu USD ARR (tăng 21% so với cùng kỳ năm trước).
Hiệu suất khu vực được chi tiết trong biểu đồ sau:
Một thắng lợi chiến lược quan trọng đã được công bố với Hiệp hội các Đơn vị Trung gian Pennsylvania (PAIU), đưa Qoria trở thành nhà cung cấp và đối tác cho tất cả các quận của Pennsylvania. Thỏa thuận này bao gồm các sản phẩm Filter, Classwize, Monitor và Edtech Insights, đồng thời cung cấp quyền tiếp cận đến 1,7 triệu học sinh của Pennsylvania, tiểu bang lớn thứ 9 về dân số K12.
Bộ phận K12 của công ty đã đạt mức tăng trưởng kỷ lục 12 triệu USD ARR trong quý, với ARR cuối kỳ khoảng 118 triệu USD. Giá bán trung bình tăng 20% lên 20.600 USD, trong khi vẫn duy trì tỷ lệ duy trì doanh thu thuần trên 100% và tỷ lệ rời bỏ khoảng 5%.
Trong phân khúc tiêu dùng, Qoria đã thêm 2 triệu USD ARR thuần trong quý thường được coi là chậm, với những cải thiện về chi phí thu hút khách hàng (CAC), doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU) và giá trị vòng đời (LTV). Công ty đã bắt đầu triển khai trải nghiệm người dùng mới cho Qustodio, giúp phụ huynh dễ dàng tìm và quản lý tài khoản của con em họ hơn.
Các biện pháp can thiệp phúc lợi của công ty đang tạo ra tác động đáng kể, như được thể hiện trong biểu đồ này:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Cho năm tài chính 2026, Qoria đưa ra dự báo:
- Doanh thu vượt 140 triệu USD
- Tăng trưởng ARR ít nhất 20%
- Biên EBITDA ít nhất 20%
- Dòng tiền tự do dương cho cả năm
- Tăng trưởng thu tiền ít nhất 20% trong nửa đầu năm so với cùng kỳ năm trước
Công ty bước vào năm tài chính 2026 với đường ống quý 9 kỷ lục trị giá 28 triệu USD, với giá trị có trọng số là 9 triệu USD, đặt công ty ở vị thế thuận lợi cho một năm dương lịch kết thúc mạnh mẽ.
Ban lãnh đạo dự kiến doanh thu nửa đầu năm tài chính 2026 sẽ tăng 20% so với cùng kỳ năm trước, được thúc đẩy bởi doanh số cuối năm mạnh mẽ và ổn định hóa chu kỳ thanh toán. Công ty cũng dự kiến nợ ròng cuối năm tài chính 2026 sẽ tương đương hoặc thấp hơn năm tài chính 2025, với những giảm đáng kể dự kiến trong năm tài chính 2027 và sau đó.
Khi Qoria tiếp tục quá trình chuyển đổi từ tăng trưởng sang khả năng sinh lời, trọng tâm vẫn là mở rộng dấu ấn toàn cầu trong khi duy trì kiểm soát chi phí chặt chẽ và cải thiện biên lợi nhuận. Với vị thế thị trường mạnh mẽ trong lĩnh vực an toàn trực tuyến và phúc lợi học sinh, công ty dường như đang ở vị thế thuận lợi để đạt được các mục tiêu tài chính cho năm tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: