Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Equifax Inc . (NYSE:EFX) đã công bố bài thuyết trình kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 vào ngày 22 tháng 7, cho thấy tăng trưởng tăng tốc trên tất cả các phân khúc kinh doanh. Công ty báo cáo tăng trưởng doanh thu đạt 7% (8% theo tỷ giá hối đoái không đổi), vượt 27 triệu USD so với mức trung bình của dự báo. Cổ phiếu đã phản ứng tích cực trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa, tăng 2,45% lên 266 USD, tiếp tục đà tăng gần đây sau khi đóng cửa ở mức 259,64 USD vào ngày hôm trước.
Kết quả này cho thấy sự cải thiện liên tục từ quý 1/2025, khi công ty báo cáo tăng trưởng doanh thu 4% so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng tốc này diễn ra bất chấp những thách thức dai dẳng trong thị trường thế chấp, nơi lãi suất vẫn duy trì ở mức cao.
Như được thể hiện trong tổng quan toàn diện về kết quả quý 2 dưới đây:
Điểm nhấn kết quả hoạt động quý
Phân khúc Workforce Solutions (EWS) của Equifax dẫn đầu với mức tăng trưởng doanh thu 8%, được thúc đẩy bởi dịch vụ Verifier không liên quan đến thế chấp (+10%), dịch vụ chính phủ (+14%), và cho vay tiêu dùng (+19%). Thành phần thế chấp của EWS cũng hoạt động tốt, tăng trưởng 9% bất chấp điều kiện thị trường đầy thách thức.
Phân tích tăng trưởng doanh thu của EWS minh họa các động lực tăng trưởng đa dạng của phân khúc này:
Phân khúc U.S. Information Solutions (USIS) đạt mức tăng trưởng doanh thu ấn tượng 9%, với dịch vụ thế chấp tăng vọt 20% bất chấp những khó khăn của ngành. Dịch vụ không liên quan đến thế chấp tăng trưởng ở mức khiêm tốn hơn là 4%, với các tổ chức tài chính cho thấy mức tăng trưởng một chữ số thấp và lĩnh vực ô tô ở mức một chữ số cao. Phân khúc này duy trì biên EBITDA điều chỉnh mạnh mẽ trên 35%.
Phân tích doanh thu USIS cho thấy đóng góp đáng kể từ dịch vụ thế chấp:
Hoạt động quốc tế ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu 6% theo tỷ giá hối đoái không đổi, với hiệu suất đặc biệt mạnh mẽ ở Mỹ Latinh (+11%) và châu Âu (+6%). Công ty đã hoàn thành việc chuyển đổi lên đám mây tại Peru và Vương quốc Anh trong quý này, với Vương quốc Anh đạt khả năng sẵn sàng tốt hơn khoảng 30 lần sau quá trình chuyển đổi đám mây.
Tăng trưởng doanh thu quốc tế trên các khu vực được minh họa ở đây:
Sáng kiến chiến lược
Equifax tiếp tục mở rộng tài sản dữ liệu của mình, đặc biệt là The Work Number (TWN), cho thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể. Công ty đã bổ sung bốn đối tác mới từ đầu năm đến nay, tiếp nối mười bổ sung trong nửa cuối năm 2024. Số lượng hồ sơ hoạt động tăng 10% so với cùng kỳ năm trước lên 198 triệu, với tổng số hồ sơ tăng 10% lên 767 triệu.
Các chỉ số đổi mới của công ty cho thấy sự cải thiện, với Chỉ số Sức sống (tỷ lệ phần trăm doanh thu từ các sản phẩm được giới thiệu trong ba năm qua) tăng từ 11% trong quý 1/2025 lên 14% trong quý 2. Sự tăng tốc này phản ánh việc ra mắt sản phẩm thành công, bao gồm TWN Indicator, giúp giảm ma sát trong quá trình xử lý khoản vay.
Biểu đồ sau đây minh họa Chỉ số Sức sống đang cải thiện:
Tuyên bố triển vọng tương lai
Equifax duy trì hướng dẫn cho cả năm 2025 trong khi tăng doanh thu báo cáo thêm 35 triệu USD và EPS điều chỉnh thêm 0,03 USD để tính đến tác động của tỷ giá hối đoái. Công ty dự kiến doanh thu cả năm từ 5.970 triệu USD đến 6.040 triệu USD, với EPS điều chỉnh từ 7,33 USD đến 7,63 USD mỗi cổ phiếu. Dòng tiền tự do dự kiến đạt khoảng 900 triệu USD hoặc cao hơn, với tỷ lệ chuyển đổi tiền mặt vượt quá 95%.
Đối với quý 3 năm 2025, Equifax dự báo doanh thu từ 1.505 triệu USD đến 1.535 triệu USD, với EPS điều chỉnh dao động từ 1,87 USD đến 1,97 USD mỗi cổ phiếu.
Hướng dẫn chi tiết cho cả năm được trình bày ở đây:
Nhìn xa hơn, Equifax đã trình bày triển vọng dài hạn từ Ngày Nhà đầu tư tháng 6, dự báo tăng trưởng đáng kể đến năm 2030. Công ty dự kiến tiếp tục mở rộng doanh thu nhờ tăng trưởng hữu cơ và các thương vụ mua lại chiến lược, với tiềm năng tăng trưởng bổ sung từ sự phục hồi của thị trường thế chấp.
Triển vọng dài hạn được minh họa trong dự báo hướng tới tương lai này:
Lợi nhuận cổ đông
Trong một động thái quan trọng để trả lại tiền cho cổ đông, Equifax đã công bố tăng cổ tức 28% lên 0,50 USD mỗi cổ phiếu và chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 3 tỷ USD dự kiến sẽ được thực hiện trong bốn năm. Công ty đã bắt đầu mua lại trong quý 2/2025, mua lại 480.000 cổ phiếu với giá trị khoảng 127 triệu USD.
Những khoản lợi nhuận cổ đông này được hỗ trợ bởi dòng tiền tự do đang cải thiện của Equifax, đã tăng từ 516 triệu USD năm 2023 lên mức dự kiến 900+ triệu USD vào năm 2025. Khung phân bổ vốn của công ty cân bằng giữa đầu tư vào tăng trưởng, mua lại bổ sung, và lợi nhuận cổ đông.
Biểu đồ sau đây minh họa dòng tiền tự do đang cải thiện và chiến lược phân bổ vốn của công ty:
Hiệu suất mạnh mẽ trong quý 2 và các sáng kiến thân thiện với cổ đông của Equifax phản ánh sự tự tin của ban lãnh đạo vào quỹ đạo tăng trưởng dài hạn của công ty, ngay cả khi họ đang điều hướng qua các điều kiện khác nhau trên các phân khúc kinh doanh đa dạng. Với việc chuyển đổi đám mây về cơ bản đã hoàn thành và tài sản dữ liệu tiếp tục mở rộng, công ty dường như đang ở vị thế tốt để thực hiện các ưu tiên chiến lược của mình.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: