Báo cáo quý 2/2025 của Comfort Systems: doanh thu tăng 20%, EPS tăng vọt 75%

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Comfort Systems USA (NYSE:FIX), nhà cung cấp hàng đầu về dịch vụ lắp đặt cơ khí và điện, đã công bố kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 vào ngày 25/7/2025, cho thấy hiệu suất tài chính xuất sắc trên tất cả các chỉ số quan trọng. Cổ phiếu của công ty đóng cửa ở mức 547,91 USD vào ngày 24/7, tăng 3,12% trong ngày, giao dịch gần mức cao nhất trong 52 tuần là 565,02 USD.

Kết quả mạnh mẽ của quý 2 tiếp tục đà tăng trưởng từ quý đầu tiên, khi Comfort Systems vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích với EPS đạt 4,75 USD so với dự báo 3,71 USD. Hiệu suất vượt trội liên tục của công ty đã duy trì sự tin tưởng mạnh mẽ từ các nhà phân tích, với khuyến nghị đồng thuận vẫn ở mức "Mua mạnh".

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

Comfort Systems báo cáo tăng trưởng đáng kể trong quý 2/2025, với doanh thu đạt 2,17 tỷ USD, tăng 20,1% so với 1,81 tỷ USD trong quý 2/2024. Ấn tượng hơn nữa là khả năng sinh lời của công ty, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng (EPS) tăng vọt 74,6% lên 6,53 USD, so với 3,74 USD trong cùng kỳ năm ngoái.

Như được thể hiện trong các điểm nổi bật tài chính sau đây từ bài thuyết trình:

Tỷ lệ lợi nhuận gộp của công ty đã cải thiện đáng kể lên 23,5% trong quý 2/2025, tăng từ 20,1% trong quý 2/2024, thể hiện hiệu quả hoạt động được nâng cao. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh cũng cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ, tăng lên 252,5 triệu USD từ 189,9 triệu USD trong cùng kỳ năm trước.

Phân tích tài chính chi tiết

Xem xét kỹ hơn về báo cáo thu nhập của Comfort Systems cho thấy sự tăng trưởng ấn tượng trên tất cả các chỉ số tài chính quan trọng. Thu nhập từ hoạt động kinh doanh tăng 62,4% lên 299,9 triệu USD, trong khi lợi nhuận ròng tăng vọt 72,3% lên 230,8 triệu USD. EBITDA điều chỉnh của công ty đạt 334,1 triệu USD, tăng 50,0% so với quý 2/2024.

Bảng so sánh báo cáo thu nhập chi tiết minh họa quy mô cải thiện:

Mặc dù chi phí bán hàng, quản lý và hành chính tăng 17,2% lên 210,5 triệu USD, mức tăng này vẫn thấp hơn đáng kể so với tốc độ mở rộng doanh thu, góp phần cải thiện đáng kể biên lợi nhuận hoạt động.

Bảng cân đối kế toán của công ty tính đến ngày 30/6/2025 cho thấy vị thế tiền mặt là 331,7 triệu USD, giảm so với 549,9 triệu USD vào cuối năm 2024. Tuy nhiên, vốn lưu động tăng lên 343,7 triệu USD từ 207,5 triệu USD, cho thấy đầu tư vào hoạt động để hỗ trợ tăng trưởng. Tổng nợ vẫn tương đối ổn định ở mức 73,0 triệu USD, trong khi vốn chủ sở hữu tăng lên 1,97 tỷ USD.

Trong nửa đầu năm 2025, Comfort Systems báo cáo doanh thu đạt 4,00 tỷ USD, tăng từ 3,35 tỷ USD trong cùng kỳ năm 2024. EPS từ đầu năm đến nay đạt 11,28 USD, tăng đáng kể từ 6,43 USD trong nửa đầu năm 2024.

Đơn hàng tồn đọng và triển vọng tương lai

Có lẽ chỉ báo thuyết phục nhất về tiềm năng tăng trưởng trong tương lai của Comfort Systems là lượng đơn hàng tồn đọng kỷ lục, đạt 8,12 tỷ USD trong quý 2/2025, tăng 40,7% so với 5,77 tỷ USD trong quý 2/2024 và tăng 18% so với quý trước từ 6,89 tỷ USD trong quý 1/2025.

Biểu đồ sau minh họa quỹ đạo tăng trưởng đơn hàng tồn đọng đáng chú ý của công ty kể từ năm 2010:

Lượng đơn hàng tồn đọng đáng kể này cung cấp cho Comfort Systems khả năng nhìn thấy rõ doanh thu và cho thấy hiệu suất mạnh mẽ liên tục trong các quý tới. Xu hướng tăng đều đặn trong đơn hàng tồn đọng kể từ năm 2010 thể hiện khả năng của công ty trong việc đảm bảo các dự án mới ngay cả khi hoàn thành các dự án hiện tại, với sự tăng trưởng đặc biệt nhanh chóng kể từ năm 2021.

Phân tích doanh thu theo khách hàng và loại hoạt động

Doanh thu của Comfort Systems được đa dạng hóa tốt trên nhiều phân khúc khách hàng, với công nghệ chiếm phần lớn nhất là 40,2% doanh thu từ đầu năm 2025 đến nay. Sản xuất chiếm 23,1%, trong khi khách hàng tổ chức (y tế, giáo dục và chính phủ) cùng nhau chiếm 23,6%. Các phân khúc thương mại, bao gồm tòa nhà văn phòng, bán lẻ và dân cư, chiếm 13,1% còn lại.

Phân tích doanh thu theo khách hàng được minh họa trong biểu đồ sau:

Về loại hoạt động, xây dựng mới tiếp tục chiếm ưu thế trong hoạt động kinh doanh của Comfort Systems, chiếm 58,0% doanh thu trong nửa đầu năm 2025, tăng nhẹ từ 56,7% cho cả năm 2024. Xây dựng tòa nhà hiện có chiếm 27,5% doanh thu, trong khi các dự án dịch vụ và bảo trì cùng nhau chiếm 14,5%.

So sánh giữa doanh thu từ đầu năm 2025 đến nay và cả năm 2024 theo loại hoạt động cho thấy sự thay đổi tối thiểu trong cơ cấu kinh doanh của công ty:

Sự ổn định trong phân phối doanh thu theo loại hoạt động, kết hợp với sự tăng trưởng mạnh mẽ trong tổng doanh thu, cho thấy Comfort Systems đang trải qua nhu cầu rộng rãi trên tất cả các dịch vụ của mình thay vì chuyển đổi mô hình kinh doanh.

Đối chiếu tài chính

Đối với các nhà đầu tư tập trung vào các chỉ số không theo GAAP, Comfort Systems đã cung cấp các đối chiếu chi tiết từ lợi nhuận ròng GAAP đến EBITDA điều chỉnh. Đối với quý 2/2025, công ty báo cáo EBITDA điều chỉnh là 334,1 triệu USD, tăng 50,0% từ 222,7 triệu USD trong quý 2/2024.

Công ty cũng đối chiếu tiền mặt GAAP từ hoạt động kinh doanh với dòng tiền tự do, đạt 222,2 triệu USD trong quý 2/2025, tăng từ 167,3 triệu USD trong quý 2/2024. Tuy nhiên, trong nửa đầu năm 2025, dòng tiền tự do là 113,1 triệu USD, giảm từ 289,9 triệu USD trong cùng kỳ năm 2024, có thể phản ánh sự gia tăng đầu tư vào vốn lưu động để hỗ trợ tăng trưởng của công ty.

Kết quả quý 2/2025 của Comfort Systems thể hiện hiệu suất tài chính xuất sắc và động lực mạnh mẽ, với lượng đơn hàng tồn đọng kỷ lục cho thấy sự tăng trưởng liên tục trong các quý tới. Cơ sở khách hàng đa dạng của công ty, với sự tiếp xúc đáng kể với các lĩnh vực công nghệ và sản xuất, đặt công ty ở vị thế tốt để tận dụng nhu cầu liên tục về dịch vụ lắp đặt cơ khí và điện.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: