Ông Trump tuyên bố vàng sẽ không bị áp thuế
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Business First Bancshares, Inc. (NASDAQ:BFST) đã công bố bài thuyết trình quý 2/2025 vào ngày 28 tháng 7 năm 2025, nêu bật hiệu suất tài chính và các sáng kiến chiến lược của công ty. Ngân hàng có trụ sở tại Louisiana này báo cáo tăng trưởng liên tục trên các chỉ số quan trọng trong khi đẩy mạnh chiến lược mua bán sáp nhập. Cổ phiếu đóng cửa ở mức 25,40 USD, giảm 1,28% trong ngày, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mức thấp nhất trong 52 tuần là 20,07 USD, phản ánh sự tin tưởng chung của nhà đầu tư vào định hướng của công ty.
Tiếp nối hiệu suất quý 1/2025, khi ngân hàng vượt kỳ vọng về lợi nhuận với EPS đạt 0,65 USD so với dự báo 0,61 USD, Business First tiếp tục thể hiện khả năng phục hồi trong môi trường ngân hàng cạnh tranh. Công ty duy trì hoạt động trên khắp Louisiana, Texas và Mississippi, với thị trường Texas hiện chiếm 40% tổng dư nợ tín dụng.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Trong quý 2/2025, Business First báo cáo kết quả tài chính vững chắc với lợi nhuận ròng dành cho cổ đông phổ thông đóng góp vào tỷ suất sinh lời trên tài sản bình quân (ROAA) đạt 1,07% và tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu phổ thông bình quân (ROACE) đạt 10,87%. Các chỉ số lõi cũng thể hiện sức mạnh tương tự, với ROAA lõi đạt 1,01% và ROACE lõi đạt 10,23%.
Bảng cân đối kế toán của công ty mở rộng lên 7,95 tỷ USD tài sản, với tổng dư nợ cho vay đạt 6,05 tỷ USD và tiền gửi đạt 6,42 tỷ USD, dẫn đến tỷ lệ cho vay trên tiền gửi là 94,2%. Chất lượng tài sản vẫn ổn định với tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ cho vay ở mức 0,97%, trong khi các tỷ lệ vốn vẫn mạnh với tỷ lệ vốn dựa trên rủi ro tổng thể đạt 13,07% và tỷ lệ vốn chủ sở hữu hữu hình trên tài sản hữu hình đạt 8,19%.
Như được thể hiện trong bảng điểm nổi bật tài chính quý sau đây, Business First đã duy trì hiệu suất ổn định trên các chỉ số quan trọng:
Các điểm nổi bật về bảng cân đối kế toán của ngân hàng trong quý 2/2025 cho thấy sự tăng trưởng theo năm ở hầu hết các hạng mục, với tổng dư nợ cho vay tăng 17% so với quý 2/2024 và tiền gửi tăng 15% trong cùng kỳ:
Sáng kiến tăng trưởng chiến lược
Chiến lược tăng trưởng của Business First kết hợp giữa mở rộng nội bộ và mua bán sáp nhập chiến lược. Công ty đã hoàn tất và tích hợp sáu thương vụ mua lại toàn bộ ngân hàng và hai thương vụ mua lại tổ chức phi ngân hàng kể từ năm 2015, gần đây nhất là hoàn tất giao dịch Oakwood Bancshares vào tháng 10/2024 và công bố thương vụ mua lại Progressive Bancorp vào tháng 7/2025.
Cách tiếp cận kép này đã mang lại kết quả ấn tượng, như được minh họa trong biểu đồ tăng trưởng tiền gửi sau đây, thể hiện cả sự mở rộng nội bộ và thông qua mua bán sáp nhập:
Chiến lược mua bán sáp nhập của công ty đã đóng góp đáng kể vào quỹ đạo tăng trưởng tổng thể, với tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) về tổng tài sản đạt 26%, CAGR lợi nhuận ròng lõi đạt 31%, và CAGR EPS lõi đạt 13% trong thập kỷ qua. Bài thuyết trình nhấn mạnh thành tích M&A đã được chứng minh của Business First:
Sự tăng trưởng chiến lược này đã chuyển thành cải thiện khả năng sinh lời dài hạn trên nhiều chỉ số, bao gồm EPS pha loãng, giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu, lợi nhuận ròng và tỷ lệ hiệu quả:
Định vị bảng cân đối kế toán
Business First đã định vị bảng cân đối kế toán để hưởng lợi từ môi trường lãi suất dự kiến sẽ giảm. Công ty tiết lộ rằng 57% tổng dư nợ cho vay nắm giữ để đầu tư là lãi suất thả nổi/biến đổi hoặc lãi suất cố định đáo hạn/điều chỉnh lại trong 12 tháng tới. Ngoài ra, 77,8% số dư khoản vay lãi suất thả nổi sẽ được điều chỉnh lại ngay lập tức với mức giảm 0,25% lãi suất.
Cơ hội điều chỉnh lại lãi suất của danh mục cho vay được minh họa trong bảng phân tích sau:
Về phía tiền gửi, Business First ước tính hệ số beta tiền gửi trong chu kỳ giảm lãi suất sẽ nằm trong khoảng từ 45% đến 55%, phù hợp với hướng dẫn được cung cấp trong cuộc họp báo cáo thu nhập quý 1. Công ty duy trì thanh khoản dồi dào với hơn 3,7 tỷ USD từ các nguồn sẵn có:
Danh mục chứng khoán tổng cộng 987,0 triệu USD với lợi suất bình quân gia quyền là 2,77% và thời gian tồn tại bình quân gia quyền là 4,54 năm. Cơ cấu danh mục được đa dạng hóa trên các chứng khoán đô thị, chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp, chứng khoán doanh nghiệp và cơ quan chính phủ:
Nhận định tương lai
Nhìn về phía trước, Business First dường như đã có vị thế tốt để tiếp tục tăng trưởng thông qua cả mở rộng nội bộ và mua bán sáp nhập chiến lược. Thương vụ mua lại Progressive Bancorp đang chờ xử lý dự kiến sẽ tiếp tục củng cố vị thế thị trường của công ty, đặc biệt là tại thị trường cốt lõi Louisiana, nơi công ty đã nắm giữ thị phần tiền gửi số 1 trong số các ngân hàng có trụ sở tại Louisiana.
Các chỉ số tín dụng của công ty vẫn ổn định, với xu hướng khoản vay quá hạn nhất quán và các khoản vay không hoạt động được quản lý tốt. Dự phòng cho tổn thất tín dụng cộng với chiết khấu giá trị hợp lý trên các khoản vay mua lại cung cấp mức bảo hiểm đầy đủ ở mức 1,19% tổng dư nợ cho vay.
Sự hiện diện đa dạng của Business First trên các thị trường Louisiana và Texas cung cấp sự bảo vệ chống lại biến động kinh tế khu vực, trong khi các cơ hội doanh thu phi lãi suất mở rộng thông qua Nhóm Tổ chức Tài chính, hoán đổi lãi suất, Smith Shellnut Wilson và Waterstone LSP cung cấp các nguồn thu nhập bổ sung ngoài hoạt động ngân hàng truyền thống.
Việc định vị cho môi trường lãi suất giảm của ngân hàng, với một phần đáng kể danh mục cho vay sẽ được điều chỉnh lại trong những tháng tới, có thể cung cấp lợi thế cạnh tranh nếu Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cắt giảm lãi suất như dự kiến. Điều này phù hợp với hướng dẫn của ban lãnh đạo trong quý 1/2025 cho thấy rằng việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản có thể thêm 1-2 điểm cơ bản vào biên lãi suất ròng.
Khi Business First tiếp tục thực hiện chiến lược tăng trưởng, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để xem liệu công ty có thể duy trì đà tăng trưởng tiền gửi, tạo ra khoản vay và tích hợp thành công các thương vụ mua lại trong khi điều hướng môi trường lãi suất đang thay đổi hay không.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: