Chính phủ họp với các tập đoàn bất động sản, công ty chứng khoán lớn
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Musti Group, nhà bán lẻ chăm sóc thú cưng hàng đầu khu vực Bắc Âu, đã công bố kết quả kinh doanh mạnh mẽ trong quý hai năm tài chính 2025, với tổng doanh số tăng 17% so với cùng kỳ năm trước, đạt 121,7 triệu EUR. Cổ phiếu của công ty đã phản ứng tích cực trước thông báo về thu nhập, tăng 1,49% lên 20,50 EUR, mặc dù vẫn giao dịch gần với mức thấp nhất trong 52 tuần là 19,12 EUR hơn là mức cao nhất 27,25 EUR.
Chuyên gia chăm sóc thú cưng này tiếp tục củng cố vị thế là nhà cung cấp đa kênh duy nhất trong ngành tại khu vực Bắc Âu, vận hành mạng lưới 403 cửa hàng cùng với 30 phòng khám thú y và 149 spa thú cưng trên khắp Phần Lan, Thụy Điển, Na Uy và các nước Baltic. Chiến lược đa kênh của công ty vẫn mạnh mẽ với doanh số trực tuyến chiếm 23% tổng doanh thu.
Như được thể hiện trong hình ảnh sau đây chi tiết về sự hiện diện của Musti tại khu vực Bắc Âu:
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Musti Group đã đạt được kết quả tài chính vững chắc trong quý 2 năm 2025, với doanh số thuần tăng 17,0% lên 121,7 triệu EUR so với 104,0 triệu EUR trong cùng kỳ năm ngoái. Tăng trưởng doanh số tương đương, được tính bằng đơn vị tiền tệ địa phương, đạt 5,7%, cải thiện đáng kể so với mức -2,6% được báo cáo trong năm trước.
Biên lợi nhuận gộp của công ty đã cải thiện lên 43,8%, tăng từ 43,3% trong kỳ so sánh, nhờ vào sự kết hợp bán hàng thuận lợi, các hoạt động chiến dịch và tác động từ tỷ giá. Các thương hiệu riêng và độc quyền tiếp tục thu hút, chiếm 50,6% tổng doanh số so với 50,2% trong năm trước.
Tóm tắt sau đây nêu bật các chỉ số tài chính chính cho quý thứ hai:
EBITDA điều chỉnh tăng 3,9% lên 12,9 triệu EUR, bao gồm chi phí không thường xuyên là 0,8 triệu EUR. Tuy nhiên, biên EBITDA điều chỉnh giảm xuống 10,6% từ 12,0% trong năm trước, phản ánh các khoản đầu tư vào các sáng kiến tăng trưởng. Dòng tiền hoạt động cho thấy sự cải thiện đáng kể, đạt 11,4 triệu EUR so với mức âm 3,3 triệu EUR trong cùng kỳ năm ngoái.
Biểu đồ sau minh họa sự phát triển EBITDA điều chỉnh của công ty:
Phân tích theo khu vực địa lý
Hiệu suất của Musti Group khác nhau giữa các phân khúc địa lý, với tất cả các thị trường đều đóng góp vào tăng trưởng tổng thể. Doanh số thuần theo phân khúc trong quý 2 năm 2025 được phân bổ như sau: Phần Lan 37,3%, Thụy Điển 16,2%, Na Uy 7,3% và Thị trường mới (Baltic) 39,2%.
Như được minh họa trong biểu đồ tăng trưởng doanh số thuần sau đây:
Phần Lan, thị trường đã được thiết lập lâu đời nhất của công ty, đã chứng kiến doanh số thuần tăng 6,0% lên 47,7 triệu EUR, với mức tăng trưởng doanh số tương đương ấn tượng là 8,4%. EBITDA điều chỉnh tại Phần Lan tăng nhẹ 0,5% lên 10,6 triệu EUR, với biên EBITDA giảm nhẹ xuống 22,2% từ 23,4%.
Tại Thụy Điển, doanh số thuần tăng 7,8% lên 45,4 triệu EUR, hưởng lợi từ tác động tích cực 1,3 triệu EUR từ tỷ giá SEK mạnh hơn. Tăng trưởng doanh số tương đương tại Thụy Điển khiêm tốn hơn ở mức 0,5%. EBITDA điều chỉnh tăng 5,4% lên 7,4 triệu EUR, với biên lợi nhuận giảm nhẹ xuống 16,3% từ 16,6%.
Na Uy nổi lên như một thị trường có hiệu suất nổi bật với doanh số thuần tăng 16,9% lên 19,8 triệu EUR, được thúc đẩy bởi tăng trưởng doanh số tương đương mạnh mẽ 12,3% và sự phát triển của các cửa hàng mới mở gần đây. EBITDA điều chỉnh tại Na Uy tăng 22,5% lên 4,6 triệu EUR, với biên lợi nhuận cải thiện lên 23,5% từ 22,4%.
Phân khúc Thị trường mới được thành lập gần đây, bao gồm các hoạt động tại Baltic thông qua việc mua lại Pet City hoàn tất vào tháng 11 năm 2024, đóng góp 8,8 triệu EUR doanh số thuần với EBITDA điều chỉnh là 0,8 triệu EUR và biên lợi nhuận 9,3%. Công ty lưu ý rằng các hoạt động tích hợp đang diễn ra đã ảnh hưởng đến hiệu suất của phân khúc trong quý.
Vị thế tài chính và dòng tiền
Vị thế tài chính của Musti Group vẫn ổn định, với sự cải thiện đáng kể trong dòng tiền hoạt động. Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh đạt tổng cộng 11,4 triệu EUR, so với mức âm 3,3 triệu EUR trong cùng kỳ năm ngoái. Sự cải thiện này chủ yếu được thúc đẩy bởi việc quản lý vốn lưu động tốt hơn, có tác động tích cực 0,3 triệu EUR so với tác động tiêu cực 13,2 triệu EUR trong năm trước.
Biểu đồ sau minh họa dòng tiền hoạt động hàng quý:
Tỷ lệ đòn bẩy của công ty vào cuối kỳ báo cáo là 118,5%, tăng từ 112,3% vào ngày 31 tháng 12 năm 2024. Nợ thuần đạt 196,1 triệu EUR, so với 187,5 triệu EUR vào cuối năm 2024. Nợ thuần so với EBITDA điều chỉnh trong 12 tháng gần nhất là 3,3 lần.
Đầu tư vào tài sản hữu hình và vô hình tăng lên 5,9 triệu EUR từ 3,7 triệu EUR trong cùng kỳ năm ngoái, phản ánh sự tập trung liên tục của công ty vào việc mở rộng và phát triển mạng lưới cửa hàng.
Sáng kiến chiến lược và triển vọng
Musti Group tiếp tục thực hiện chiến lược tăng trưởng tập trung vào việc mở rộng mạng lưới cửa hàng, nâng cao nền tảng trực tuyến và phát triển các phòng khám thú y và dịch vụ spa. Trong quý, công ty đã mở sáu cửa hàng vận hành trực tiếp, mua lại một cửa hàng bên thứ ba và đóng cửa hai cửa hàng.
Việc tích hợp Pet City tại các nước Baltic vẫn là một lĩnh vực trọng tâm chính, với ban lãnh đạo lưu ý rằng "trong quý thứ hai, hiệu suất tài chính đã cải thiện khi quá trình tích hợp tiếp tục." Việc mở rộng sang Baltic đại diện cho một cơ hội tăng trưởng đáng kể cho Musti Group, bổ sung 46 cửa hàng và 16 phòng khám vào mạng lưới của mình.
Theo bản ghi cuộc gọi báo cáo thu nhập, ông David Rönnberg, Giám đốc điều hành, nhấn mạnh lợi thế cạnh tranh của công ty, tuyên bố: "Chúng tôi đang phát triển nhanh hơn nhiều so với tất cả các đối thủ khác tại các quốc gia của chúng tôi." Trong khi đó, ông Robert Berglund, Giám đốc tài chính, nhấn mạnh sự thay đổi chiến lược, lưu ý: "Chúng tôi cần chuyển trọng tâm sang tăng trưởng có lợi nhuận."
Chiến lược tổng thể của công ty dường như đang hoạt động hiệu quả, với tăng trưởng doanh số mạnh mẽ trên tất cả các thị trường và biên lợi nhuận gộp được cải thiện. Tuy nhiên, biên EBITDA điều chỉnh giảm cho thấy việc cân bằng giữa đầu tư tăng trưởng và khả năng sinh lời vẫn là một thách thức. Khi Musti Group tiếp tục mở rộng dấu ấn của mình tại các nước Bắc Âu và Baltic, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để xem liệu công ty có thể duy trì đà tăng trưởng của mình trong khi cải thiện các chỉ số khả năng sinh lời hay không.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: