Các đồng minh của Chủ tịch Fed Powell mở đường cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 - WSJ
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Công ty Marzetti (MZTI) đã công bố kết quả kinh doanh quý 1 năm tài chính 2026 vào ngày 4 tháng 11 năm 2025, báo cáo doanh thu thuần, lợi nhuận gộp và thu nhập hoạt động đạt mức cao kỷ lục. Cổ phiếu của công ty đã phản ứng tích cực với thông báo này, tăng 7,35% trong giao dịch trước giờ mở cửa lên 158,71 USD, phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào hiệu suất và triển vọng của công ty.
Nhà sản xuất thực phẩm nổi tiếng với các sản phẩm nước sốt, nước chấm và bánh mì đã thể hiện hiệu suất mạnh mẽ trên cả phân khúc bán lẻ và dịch vụ ăn uống bất chấp những thách thức kinh tế đang diễn ra ảnh hưởng đến hành vi tiêu dùng. Quý kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2025 đã thể hiện khả năng tận dụng danh mục thương hiệu và quan hệ đối tác cấp phép để thúc đẩy tăng trưởng của Marzetti.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Marzetti báo cáo doanh thu thuần hợp nhất đạt 493,5 triệu USD trong quý 1 năm tài chính 2026, tăng 5,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Không tính 10,7 triệu USD từ thỏa thuận cung cấp tạm thời (TSA), doanh thu thuần điều chỉnh tăng 3,5% lên 482,8 triệu USD. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (pha loãng) của công ty đã tăng 0,09 USD lên 1,71 USD, bao gồm tác động bất lợi 0,03 USD từ chi phí tái cơ cấu và suy giảm.
Như biểu đồ tăng trưởng doanh thu thuần hàng quý dưới đây cho thấy, sự gia tăng này được thúc đẩy bởi sự kết hợp của cải thiện khối lượng/hỗn hợp (2,1%), giá (1,4%) và doanh số TSA (2,3%):
Lợi nhuận gộp của công ty đã tăng 8,0 triệu USD hoặc 7,2% lên 118,8 triệu USD, trong khi thu nhập hoạt động tăng 3,4 triệu USD hoặc 6,1% lên 59,3 triệu USD. Những cải thiện này đạt được bất chấp chi phí tái cơ cấu và suy giảm 1,1 triệu USD liên quan đến các khoản phúc lợi chấm dứt một lần và các chi phí đóng cửa khác.
Marzetti duy trì truyền thống mang lại giá trị cho cổ đông, trả cổ tức bằng tiền mặt 0,95 USD mỗi cổ phiếu vào ngày 30 tháng 9, tăng 5,6% so với năm trước. Đây là năm thứ 62 liên tiếp công ty tăng cổ tức, nhấn mạnh cam kết mang lại lợi nhuận cho cổ đông.
Phân tích tài chính chi tiết
Phân khúc bán lẻ của công ty hoạt động tốt, với doanh thu thuần tăng 3,5% lên 247,8 triệu USD. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi hiệu suất mạnh mẽ trên nhiều dòng sản phẩm chủ chốt, bao gồm bánh mì tỏi đông lạnh New York Bakery, nước sốt Chick-fil-A, sản phẩm Buffalo Wild Wings và nước sốt trộn salad Olive Garden.
Phân khúc dịch vụ ăn uống thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ hơn, với doanh thu thuần tăng 8,2% lên 245,6 triệu USD. Không tính thỏa thuận cung cấp tạm thời, doanh thu thuần điều chỉnh của dịch vụ ăn uống tăng 3,5%. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu tăng từ khách hàng chuỗi quốc gia và giá cả lạm phát.
Biên lợi nhuận gộp đã cải thiện từ 23,8% trong quý 1 năm tài chính 2025 lên 24,1% trong quý 1 năm tài chính 2026, với biên lợi nhuận gộp điều chỉnh đạt 24,6%. Sự cải thiện này được thúc đẩy bởi các chương trình tiết kiệm chi phí liên tục và tăng trưởng khối lượng, như minh họa trong biểu đồ sau:
Tăng trưởng EPS của công ty là 5,6% chủ yếu được thúc đẩy bởi hiệu suất kinh doanh lõi, đóng góp 0,12 USD vào EPS, một phần bị bù trừ bởi 0,03 USD chi phí tái cơ cấu và suy giảm:
Tình hình tài chính của Marzetti vẫn mạnh mẽ, với công ty báo cáo không có nợ với 182 triệu USD tiền mặt. Tiền thuần từ hoạt động kinh doanh tăng 49,6 triệu USD lên 69,5 triệu USD trong quý, trong khi chi tiêu vốn đạt tổng cộng 15,6 triệu USD. Công ty dự kiến chi tiêu vốn năm tài chính 2026 sẽ nằm trong khoảng từ 75 đến 85 triệu USD.
Vị thế cạnh tranh trong ngành
Một khía cạnh nổi bật trong hiệu suất của Marzetti là việc giành được thị phần trên nhiều danh mục sản phẩm. Điểm nổi bật trong danh mục bán lẻ của công ty thể hiện vị trí thống trị của công ty trong một số phân khúc chính, như được thể hiện trong bảng sau:
Đặc biệt ấn tượng là hiệu suất của bánh mì cuộn Texas Roadhouse và Sister Schubert, tăng 27,4% và tăng thị phần 650 điểm cơ bản lên 66,5% dẫn đầu danh mục. Bánh mì tỏi đông lạnh New York Bakery tăng 8,6%, thêm 350 điểm cơ bản thị phần để đạt 44,1% danh mục.
Trong phân khúc nước chấm rau củ, nước chấm thương hiệu Marzetti tăng 4,1%, thêm 220 điểm cơ bản thị phần để đạt được 82,1% danh mục. Nước sốt Chick-fil-A tăng 9,6%, vượt xa tỷ lệ tăng trưởng 0,2% của danh mục.
Tóm tắt sau đây nêu bật những thành tựu chính trong phân khúc bán lẻ của Marzetti:
Sáng kiến chiến lược & Triển vọng
Nhìn về phía trước, Marzetti đã phác thảo trọng tâm liên tục vào ba trụ cột chiến lược: đẩy nhanh tăng trưởng kinh doanh cốt lõi, đơn giản hóa chuỗi cung ứng để giảm chi phí và tăng biên lợi nhuận, và mở rộng kinh doanh cốt lõi thông qua M&A tập trung và cấp phép chiến lược.
Đối với phần còn lại của năm tài chính 2026, công ty dự kiến doanh số bán lẻ sẽ được hưởng lợi từ sự tăng trưởng của chương trình cấp phép và đóng góp từ các thương hiệu riêng. Phân khúc dịch vụ ăn uống dự kiến sẽ được hỗ trợ bởi các khách hàng nhà hàng phục vụ nhanh chọn lọc trong số các tài khoản nhà hàng chuỗi quốc gia của công ty.
Marzetti dự đoán mức lạm phát chi phí đầu vào khiêm tốn cho phần còn lại của năm tài chính 2026 nhưng có kế hoạch bù đắp điều này thông qua giá hợp đồng và các chương trình tiết kiệm chi phí liên tục. Công ty cũng lưu ý rằng cơ sở sản xuất nước sốt và nước trộn salad mới mua tại Atlanta sẽ được tích hợp thêm vào mạng lưới sản xuất của mình, và chuỗi cung ứng của công ty đã sẵn sàng hỗ trợ hiệu quả về chi phí cho sự tăng trưởng của các khách hàng chính trong năm tài chính 2026 và hơn thế nữa.
Ông Dave Ciesinski, CEO của công ty đã nhấn mạnh tầm quan trọng của hương vị trong các sản phẩm tiêu dùng trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, tuyên bố: "Hương vị, hương vị, hương vị trên các hình thức liên quan đến người tiêu dùng." Ông cũng nhấn mạnh khả năng phát triển mạnh của công ty trong thị trường cạnh tranh, nói rằng: "Chúng tôi đủ may mắn để có thể chiến thắng cùng những người chiến thắng."
Mặc dù công ty duy trì triển vọng tích cực, họ tiếp tục theo dõi các yếu tố bên ngoài, bao gồm hiệu suất kinh tế Hoa Kỳ và hành vi tiêu dùng, có thể ảnh hưởng đến hiệu suất trong tương lai. Bất chấp những thách thức tiềm ẩn này, vị thế thị trường mạnh mẽ, ổn định tài chính và trọng tâm chiến lược của Marzetti đặt công ty ở vị thế tốt để tiếp tục tăng trưởng trong những quý tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: