“Bốc hơi” 74 điểm trong 2 phiên: VN-Index đang điều chỉnh hay đảo chiều?
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Weatherford International PLC (NASDAQ:WFRD) đã công bố bài thuyết trình cho nhà đầu tư về quý 2 năm 2025 vào ngày 23 tháng 7 năm 2025, thể hiện mức tăng trưởng mạnh mẽ so với cùng kỳ năm trước bất chấp điều kiện thị trường đầy thách thức. Công ty dịch vụ dầu khí này, hoạt động tại 75 quốc gia với khoảng 17.300 nhân viên, đã báo cáo những cải thiện đáng kể trong các chỉ số tài chính chính đồng thời tiếp tục mang lại giá trị cho cổ đông.
Cổ phiếu của công ty đã phản ứng tích cực với những kết quả này, với giá cổ phiếu tăng 4,27% lên 55,73 USD theo dữ liệu thị trường mới nhất, tiếp tục đà tăng từ quý 1 khi cổ phiếu tăng 1,25% sau khi công bố kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng của các nhà phân tích.
Điểm nhấn kết quả kinh doanh quý
Weatherford báo cáo doanh thu quý 2 năm 2025 đạt 1,204 tỷ USD, tăng 1% so với quý trước và tăng mạnh 14% so với cùng kỳ năm trước. EBITDA điều chỉnh đạt 254 triệu USD, không đổi so với quý trước nhưng tăng 30% so với quý 2 năm 2024, với biên lợi nhuận mở rộng lên 21,1% - cải thiện 488 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước.
Sự hiện diện toàn cầu của công ty tiếp tục là một thế mạnh chính, với khoảng 80% doanh thu được tạo ra từ thị trường quốc tế. Khu vực Trung Đông và Bắc Phi (MENA) vẫn là thị trường lớn nhất của Weatherford, chiếm 44% doanh thu quý 2.
Như được thể hiện trong các điểm nổi bật về tài chính sau đây:
Phân tích tài chính chi tiết
Kết quả tài chính của Weatherford thể hiện sức mạnh liên tục trên nhiều chỉ số. Lợi nhuận ròng cho quý 2 năm 2025 đạt 136 triệu USD, tương đương thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu là 1,87 USD. Công ty tạo ra 128 triệu USD dòng tiền từ hoạt động kinh doanh và 79 triệu USD dòng tiền tự do điều chỉnh, với tỷ lệ chuyển đổi là 31,1% trên EBITDA điều chỉnh.
Bảng cân đối kế toán của công ty vẫn mạnh mẽ với tổng thanh khoản đạt 1,3 tỷ USD - mức cao nhất kể từ khi tái cơ cấu - bao gồm khoảng 1 tỷ USD tiền mặt và tiền mặt hạn chế. Weatherford đã giảm nợ gộp hơn 1 tỷ USD kể từ quý 4 năm 2021, đạt tỷ lệ đòn bẩy ròng là 0,49x (được tính là Nợ ròng/TTM Adj. EBITDA).
Bảng tóm tắt tài chính hợp nhất cung cấp cái nhìn toàn diện về hiệu suất của Weatherford:
Sáng kiến chiến lược & Phân bổ vốn
Weatherford tiếp tục thực hiện khung phân bổ vốn của mình, cân bằng giữa đầu tư vào hoạt động kinh doanh và lợi nhuận cho cổ đông. Trong quý 2 năm 2025, công ty đã trả lại 52 triệu USD cho cổ đông, bao gồm 18 triệu USD cổ tức và 34 triệu USD mua lại cổ phiếu. Ngoài ra, Weatherford đã mua lại 27 triệu USD Trái phiếu cao cấp 8,625% đáo hạn năm 2030.
Công ty duy trì cổ tức hàng năm là 1,00 USD mỗi cổ phiếu, trả hàng quý, và có ủy quyền mua lại cổ phiếu trị giá 500 triệu USD trong ba năm. Kể từ khi bắt đầu chương trình hoàn vốn, Weatherford đã trả lại hơn 250 triệu USD cho cổ đông, bao gồm 72 triệu USD cổ tức và 186 triệu USD mua lại cổ phiếu.
Khung phân bổ vốn minh họa cách tiếp cận cân bằng của Weatherford:
Các ưu tiên chiến lược của Weatherford tập trung vào năm lĩnh vực chính: Hiệu suất tài chính, Trải nghiệm khách hàng, Sức sống tổ chức, Hoạt động LEAN và Tạo dựng tương lai. Những ưu tiên này hỗ trợ mục tiêu tổng thể của công ty về lợi nhuận bền vững và dòng tiền tự do tích cực.
Hiệu suất theo phân khúc
Weatherford hoạt động thông qua ba phân khúc chính, mỗi phân khúc thể hiện hiệu suất khác nhau trong quý 2 năm 2025:
1. Xây dựng & Hoàn thiện giếng (WCC): Doanh thu tăng 3% so với quý trước, chủ yếu nhờ hoạt động Liner Hangers và Cementation Products cao hơn, một phần bị bù đắp bởi hoạt động Hoàn thiện thấp hơn, đặc biệt là ở Mỹ Latinh.
2. Khoan & Đánh giá (DRE): Doanh thu giảm 4% so với quý trước, chủ yếu do hoạt động Wireline thấp hơn ở Bắc Mỹ và Mỹ Latinh, một phần được bù đắp bởi hoạt động Dịch vụ khoan cao hơn ở châu Âu, châu Phi cận Sahara, Nga (ESSR) và Mỹ Latinh.
3. Sản xuất & Can thiệp (PRI): Doanh thu giảm 2% so với quý trước, chủ yếu do hoạt động Bơm áp lực thấp hơn ở Mỹ Latinh sau khi bán mảng kinh doanh Bơm áp lực Argentina, một phần được bù đắp bởi hoạt động Nâng nhân tạo và Can thiệp dưới biển cao hơn.
Hiệu suất doanh thu hợp nhất trên các khu vực địa lý và phân khúc được minh họa dưới đây:
Triển vọng & Hướng dẫn tương lai
Nhìn về phía trước, Weatherford đã đưa ra hướng dẫn cụ thể cho cả quý 3 năm 2025 và cả năm. Đối với quý 3, công ty dự kiến doanh thu từ 1,165-1,195 tỷ USD và EBITDA điều chỉnh từ 245-265 triệu USD. Đối với cả năm 2025, Weatherford dự báo doanh thu từ 4,7-4,9 tỷ USD và EBITDA điều chỉnh từ 1,015-1,060 tỷ USD.
Triển vọng này phản ánh sự tự tin của Weatherford vào mô hình kinh doanh của mình bất chấp những thách thức dự kiến ở một số thị trường, như được nhấn mạnh trong hướng dẫn của công ty:
Luận điểm đầu tư
Weatherford trình bày một trường hợp đầu tư hấp dẫn dựa trên năm yếu tố chính: một bộ sản phẩm và dịch vụ khác biệt với công nghệ hàng đầu, sự ổn định quốc tế và ngoài khơi, hiệu suất hoạt động và tài chính hàng đầu, chiến lược bảng cân đối kế toán nhẹ tài sản, và khả năng tạo dòng tiền mạnh mẽ hỗ trợ lợi nhuận cho cổ đông.
Luận điểm đầu tư của công ty được tóm tắt trong slide sau:
Đề xuất đầu tư này phù hợp với hiệu suất quý 1 năm 2025 của Weatherford, khi công ty vượt kỳ vọng EPS 12% bất chấp điều kiện thị trường đầy thách thức. Ông Girish Saligram, Giám đốc điều hành, đã nhấn mạnh trong cuộc gọi công bố kết quả quý 1 rằng "biên lợi nhuận phải được bảo vệ" và "cổ tức là bất khả xâm phạm và sẽ được duy trì" - những cam kết dường như được duy trì trong kết quả quý 2.
Với sự hiện diện quốc tế mạnh mẽ, các chỉ số tài chính đang cải thiện và cam kết đối với lợi nhuận của cổ đông, Weatherford tiếp tục định vị mình là một công ty có khả năng phục hồi trong lĩnh vực dịch vụ dầu khí bất chấp những khó khăn của ngành.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: