17 công ty báo lỗ, ngành chứng khoán lộ rõ sự phân hóa
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Interpublic Group of Companies Inc (NYSE:IPG) đã công bố kết quả tài chính quý 2 năm 2025 vào ngày 22 tháng 7, cho thấy áp lực doanh thu tiếp tục nhưng các chỉ số lợi nhuận được cải thiện. Công ty dịch vụ quảng cáo và tiếp thị này báo cáo doanh thu thuần giảm 3,5% theo hữu cơ trong khi đạt được mở rộng biên lợi nhuận thông qua các nỗ lực tái cơ cấu. Cổ phiếu IPG đã phản ứng tích cực trong giao dịch trước giờ mở cửa, tăng 2,58% lên 24,64 USD, tiếp tục đà tăng từ kết quả Q1 khi cổ phiếu đã tăng 4,42%.
Kết quả này được công bố trong bối cảnh IPG tiếp tục tiến triển trong kế hoạch sáp nhập với Omnicom, dự kiến hoàn tất trong nửa cuối năm 2025. Công ty đang hoạt động trong môi trường kinh tế vĩ mô đầy thách thức, với sự khác biệt đáng kể về hiệu suất giữa các khu vực.
Điểm nhấn hiệu suất quý
IPG báo cáo tổng doanh thu 2,5 tỷ USD cho Q2 2025, với doanh thu thuần (doanh thu trước chi phí có thể lập hóa đơn) là 2,17 tỷ USD, giảm 3,5% theo hữu cơ so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận ròng đạt 162,5 triệu USD, dẫn đến thu nhập trên mỗi cổ phiếu báo cáo là 0,44 USD, hoặc 0,75 USD trên cơ sở điều chỉnh.
Như được thể hiện trong tổng quan về kết quả quý hai sau đây:
EBITA điều chỉnh của công ty trước chi phí tái cơ cấu và chi phí thương vụ đạt 393,7 triệu USD, tương đương biên lợi nhuận 18,1% trên doanh thu thuần. Sự cải thiện biên lợi nhuận này diễn ra bất chấp sự sụt giảm doanh thu, nhấn mạnh hiệu quả của các sáng kiến quản lý chi phí của IPG. Trong quý, IPG cũng đã trả lại 98,3 triệu USD cho cổ đông thông qua việc mua lại 4,0 triệu cổ phiếu.
Phân tích tài chính chi tiết
Hiệu suất của IPG khác biệt đáng kể giữa các phân khúc kinh doanh và khu vực địa lý. Phân khúc Giải pháp Truyền thông, Dữ liệu & Tương tác của công ty chứng kiến mức giảm hữu cơ 3,1%, trong khi Giải pháp Tích hợp Quảng cáo & Sáng tạo ghi nhận mức giảm sâu hơn là 6,3%. Phân khúc Giải pháp Truyền thông Chuyên biệt & Trải nghiệm là điểm sáng duy nhất, đạt mức tăng trưởng hữu cơ 2,3%.
Bảng phân tích sau đây minh họa hiệu suất của các phân khúc cho Q2 2025:
Về mặt địa lý, IPG đối mặt với thách thức ở hầu hết các khu vực, với Châu Á Thái Bình Dương (-13,6%) và Vương quốc Anh (-9,7%) cho thấy mức giảm mạnh nhất. Hoa Kỳ, thị trường lớn nhất của công ty, chứng kiến mức giảm hữu cơ 2,6%. Mỹ Latinh là một trong số ít khu vực cho thấy sự tăng trưởng, với mức tăng hữu cơ 1,4%.
Hiệu suất khu vực được minh họa trong bản đồ thế giới này cho thấy thay đổi hữu cơ của doanh thu thuần:
Chi phí hoạt động tính theo phần trăm doanh thu thuần cho thấy sự thay đổi đáng kể so với năm trước. Chi phí lương và các chi phí liên quan giảm xuống 63,4% từ 66,9%, phản ánh nỗ lực tái cơ cấu của công ty. Tuy nhiên, chi phí tái cơ cấu chiếm 5,4% doanh thu thuần trong Q2 2025 so với gần như bằng không trong năm trước.
Biểu đồ sau đây chi tiết tỷ lệ chi phí hoạt động:
Sáng kiến chiến lược
Kết quả tài chính của IPG phản ánh quá trình chuyển đổi chiến lược đang diễn ra, với chi phí tái cơ cấu đáng kể là 118,0 triệu USD trong Q2 2025. Những nỗ lực này dường như đang mang lại kết quả, như được chứng minh bởi biên EBITA điều chỉnh được cải thiện lên 18,1%, tăng từ 14,6% trong Q2 2024.
Lợi nhuận theo phân khúc của công ty cho thấy sự cải thiện trên tất cả các đơn vị hoạt động bất chấp những thách thức về doanh thu:
Bảng cân đối kế toán của IPG vẫn vững mạnh với 1,56 tỷ USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025. Công ty duy trì cấu trúc nợ tốt ở mức 3,0 tỷ USD với thời hạn đáo hạn kéo dài đến năm 2048, cung cấp sự linh hoạt tài chính.
Lịch trình đáo hạn nợ được minh họa dưới đây:
Tuyên bố hướng tới tương lai
IPG tiếp tục tiến triển trong quá trình sáp nhập với Omnicom, dự kiến hoàn tất trong nửa cuối năm 2025. Các chi phí liên quan đến thương vụ đang ảnh hưởng đến kết quả tài chính hiện tại nhưng được xem là chi phí một lần liên quan đến giao dịch chiến lược.
Kết quả Q2 của công ty cho thấy doanh thu hữu cơ tiếp tục giảm (-3,5%) vượt quá hướng dẫn cả năm được cung cấp sau kết quả Q1 (giảm hữu cơ 1-2%). Điều này cho thấy có thể có thách thức trong việc đạt được mục tiêu doanh thu hàng năm trừ khi hiệu suất cải thiện trong nửa cuối năm.
Dòng tiền vẫn là một lĩnh vực đáng lo ngại, với dòng tiền thuần sử dụng cho hoạt động kinh doanh là 96,0 triệu USD trong Q2 2025, so với 120,7 triệu USD được tạo ra trong Q2 2024. Dòng tiền hoạt động âm này cần được theo dõi khi công ty tiến triển qua chương trình tái cơ cấu và quá trình sáp nhập.
Mặc dù môi trường doanh thu vẫn còn thách thức, những cải thiện về biên lợi nhuận của IPG cho thấy các sáng kiến tái cơ cấu đang mang lại kết quả tiết kiệm chi phí như dự định. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh của công ty là 0,75 USD cho Q2 2025 cho thấy khả năng phục hồi trước áp lực doanh thu, đặt IPG vào vị thế có thể mang lại giá trị cổ đông được cải thiện khi tiến tới hoàn tất việc sáp nhập với Omnicom.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: