Quan chức Fed nói rằng việc cắt giảm lãi suất nửa điểm là không hợp lý
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Intel Corporation (NASDAQ:INTC) đã công bố bài thuyết trình kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 vào ngày 24 tháng 7, cho thấy kết quả trái chiều khiến cổ phiếu giảm 3,66% trong phiên giao dịch sau giờ. Mặc dù nhà sản xuất chip vượt kỳ vọng về doanh thu với 12,9 tỷ USD doanh số bán hàng trong quý, thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của công ty là -0,10 USD, thấp hơn đáng kể so với dự báo 0,01 USD, thể hiện mức chênh lệch EPS -1100%. Bài thuyết trình do Tổng Giám đốc mới ông Lip-Bu Tan và Giám đốc Tài chính ông David Zinsner dẫn dắt, đã phác thảo cả những thách thức tài chính hiện tại và tầm nhìn chiến lược cho tương lai của công ty.
Như được thể hiện trong slide điểm nổi bật tài chính sau đây, doanh thu của Intel đã vượt nhẹ kỳ vọng trong khi các chỉ số lợi nhuận gây thất vọng:
Tóm tắt điều hành
Bài thuyết trình quý 2 của Intel nhấn mạnh giai đoạn chuyển đổi của công ty, với đội ngũ lãnh đạo mới đang thực hiện những thay đổi hoạt động đáng kể. Tổng Giám đốc ông Lip-Bu Tan mô tả tầm nhìn cho một "Intel Mới" sẽ lấy khách hàng làm trung tâm và tập trung vào kỹ thuật, đồng thời thừa nhận rằng "chúng tôi có nhiều vấn đề cần khắc phục để đưa công ty tiến lên phía trước." Bài thuyết trình nhấn mạnh rằng phần lớn các hành động cắt giảm nhân sự hiện đã hoàn tất, với công ty đang tập trung vào việc đơn giản hóa hoạt động và giảm các tầng tổ chức.
Chiến lược toàn diện được phác thảo bởi đội ngũ lãnh đạo Intel tập trung vào bốn trụ cột chính, như minh họa trong khung chiến lược này:
Chiến lược nhấn mạnh phát triển foundry có kỷ luật, hồi sinh kiến trúc x86, giải quyết các cơ hội AI, và cải thiện bảng cân đối kế toán. Cách tiếp cận này nhằm giải quyết các thách thức cạnh tranh của Intel đồng thời thúc đẩy văn hóa thực thi cải tiến thông qua đơn giản hóa, hợp tác và trách nhiệm giải trình.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Hiệu suất tài chính của Intel trong năm quý qua cho thấy doanh thu tương đối ổn định nhưng biến động đáng kể trong biên lợi nhuận gộp và thu nhập hoạt động. Kết quả Q2 2025 cho thấy doanh thu đạt 12,9 tỷ USD, tăng 0,2% so với cùng kỳ năm trước và cao hơn 1,1 tỷ USD so với triển vọng tháng 4. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp 29,7% giảm 9,0 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước và thấp hơn 6,8 điểm phần trăm so với triển vọng tháng 4, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi khoản phí suy giảm giá trị phi tiền mặt 800 triệu USD.
Biểu đồ sau minh họa xu hướng hiệu suất tài chính của Intel trong năm quý qua:
Phân tích theo từng phân khúc kinh doanh, Nhóm Điện toán Khách hàng (CCG) của Intel tạo ra 7,9 tỷ USD trong Q2 2025, trong khi phân khúc Trung tâm Dữ liệu và AI (DCAI) đóng góp 3,9 tỷ USD. Cả hai phân khúc đều cho thấy hiệu suất tương đối ổn định so với các quý trước, mặc dù biên lợi nhuận hoạt động có sự biến động:
Intel Foundry, một lĩnh vực trọng tâm chiến lược cho tương lai của công ty, báo cáo doanh thu 4,4 tỷ USD trong Q2 2025. Bài thuyết trình nhấn mạnh tiến độ về công nghệ Intel 18A, với các tấm wafer sản xuất đã bắt đầu tại Arizona, mặc dù phân khúc này tiếp tục hoạt động trong tình trạng thua lỗ:
Sáng kiến chiến lược
Dưới sự lãnh đạo của ông Lip-Bu Tan, Intel đang nhấn mạnh việc trở lại với cội nguồn kỹ thuật đồng thời trở nên tập trung hơn vào khách hàng. Bài thuyết trình đã phác thảo một số sáng kiến chính, bao gồm:
1. Phát triển foundry có kỷ luật với tiến độ về công nghệ Intel 18A và các cam kết đang được tiến hành cho Intel 14A
2. Hồi sinh bộ kiến trúc lệnh x86 với trọng tâm là phát triển sản phẩm "đúng ngay từ đầu"
3. Định vị cho các làn sóng AI trong tương lai thông qua tích hợp silicon, hệ thống và phần mềm
4. Cải thiện bảng cân đối kế toán thông qua đòn bẩy hoạt động, triển khai vốn có trách nhiệm và kiếm tiền từ tài sản không cốt lõi
Công ty cũng lưu ý rằng việc bán Altera đã được công bố trước đó dự kiến sẽ hoàn tất trong Q3, thể hiện tiến độ trong chiến lược thoái vốn các tài sản không cốt lõi. Ngoài ra, Mobileye được nhấn mạnh là đã cho thấy hiệu suất tài chính cải thiện so với cùng kỳ năm trước.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Intel đưa ra triển vọng thận trọng lạc quan cho Q3 2025, dự báo doanh thu từ 12,6-13,6 tỷ USD, điều này sẽ thể hiện mức giảm nhẹ 0,2 tỷ USD so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, công ty kỳ vọng cải thiện đáng kể biên lợi nhuận gộp lên 36,0% (tăng 18 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước) và trở lại mức hòa vốn EPS ở mức 0,00 USD (tăng 0,46 USD so với cùng kỳ năm trước).
Như được thể hiện trong slide triển vọng sau đây, Intel dự kiến cải thiện tuần tự các chỉ số lợi nhuận:
Công ty đang nhắm mục tiêu chi tiêu hoạt động 17 tỷ USD cho năm 2025 và 16 tỷ USD cho năm 2026, thể hiện sự tập trung liên tục vào kỷ luật chi phí. Ban lãnh đạo Intel nhấn mạnh rằng các nỗ lực tái cơ cấu hiện đang được tiến hành được thiết kế để tạo ra một tổ chức linh hoạt hơn có khả năng thực hiện nhất quán.
Mặc dù có những thách thức hiện tại, bài thuyết trình của Intel mô tả một công ty đang trong giai đoạn chuyển đổi, với tầm nhìn chiến lược rõ ràng và các sáng kiến cụ thể để khôi phục vị thế cạnh tranh trong ngành công nghiệp bán dẫn. Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như vẫn thận trọng về tốc độ và hiệu quả của quá trình phục hồi, như được phản ánh trong sự sụt giảm cổ phiếu sau khi công bố thu nhập.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: