Vàng thế giới lên cao nhất trong hơn 4 tháng
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
GrafTech International Ltd (NYSE:EAF) đã công bố kết quả quý hai năm 2025 vào ngày 25 tháng 7, cho thấy những cải thiện về hoạt động trong bối cảnh các thách thức tài chính vẫn còn dai dẳng. Cổ phiếu của nhà sản xuất điện cực graphite này đã tăng vọt 14,07% lên 1,35 USD sau buổi thuyết trình, mặc dù báo cáo lỗ ròng gia tăng, cho thấy các nhà đầu tư đang tập trung vào các chỉ số hoạt động đang cải thiện và vị thế chiến lược của công ty.
Bài thuyết trình diễn ra trong bối cảnh ngành thép toàn cầu tiếp tục đối mặt với khó khăn, với sản lượng thép toàn cầu Q2 2025 (không bao gồm Trung Quốc) đạt 210 triệu tấn, thấp hơn một chút so với 212 triệu tấn được sản xuất trong Q2 2024. Tỷ lệ sử dụng công suất thép vẫn tương đối ổn định ở mức 67% trên toàn cầu (không bao gồm Trung Quốc) và 77% tại Hoa Kỳ trong quý.
Như biểu đồ sau đây về tỷ lệ sử dụng công suất ngành thép:
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
GrafTech báo cáo những cải thiện đáng kể về hoạt động trong Q2 2025, với khối lượng bán hàng tăng 12% so với cùng kỳ năm trước và tăng 16% so với quý trước (Q1 2025). Tỷ lệ sử dụng công suất của công ty đạt 65%, mức cao nhất kể từ Q3 2022, phản ánh hiệu quả hoạt động được cải thiện.
"Chúng tôi đã tăng khối lượng bán hàng 12% so với cùng kỳ năm trước và 16% so với quý trước so với Q1 2025," ông Tim Flanagan, Giám đốc điều hành và Chủ tịch, nhấn mạnh sự tập trung của công ty vào tăng trưởng khối lượng trong điều kiện thị trường đầy thách thức.
Công ty cũng đạt được mức giảm 13% chi phí tiền mặt trên mỗi tấn so với cùng kỳ năm trước, thể hiện tiến bộ trong các sáng kiến cắt giảm chi phí. Những cải thiện về hoạt động này được minh họa trong xu hướng sản xuất và khối lượng bán hàng:
Hiệu suất an toàn cũng cho thấy sự cải thiện rõ rệt, với Tỷ lệ Sự cố Có thể Ghi nhận Tổng cộng (TRIR) giảm xuống 0,33 trong Q2 YTD 2025, giảm từ 0,59 vào năm 2024 và 0,94 vào năm 2022. Điều này thể hiện sự tập trung liên tục vào an toàn nơi làm việc trong toàn bộ hoạt động của GrafTech.
Phân tích tài chính chi tiết
Mặc dù có cải thiện về hoạt động, kết quả tài chính của GrafTech vẫn còn nhiều thách thức. Công ty báo cáo lỗ ròng 87 triệu USD, tương đương 0,34 USD mỗi cổ phiếu trong Q2 2025, so với lỗ ròng 39 triệu USD, tương đương 0,15 USD mỗi cổ phiếu trong Q1 2025. Trên cơ sở điều chỉnh, lỗ mỗi cổ phiếu là 0,16 USD.
Doanh thu thuần Q2 2025 đạt 132 triệu USD, giảm 4% so với Q2 2024, khi khối lượng bán hàng cao hơn bị bù đắp bởi giá thực hiện bình quân gia quyền thấp hơn. Điều này thể hiện sự cải thiện so với doanh thu 112 triệu USD của Q1 2025.
Công ty đã đạt được EBITDA điều chỉnh dương 3 triệu USD trong Q2 2025, cải thiện so với mức âm 4 triệu USD báo cáo trong Q1 2025 và âm 7 triệu USD trong Q4 2024. Đây là quý đầu tiên có EBITDA dương sau nhiều quý liên tiếp âm, có thể báo hiệu một bước ngoặt trong hiệu suất tài chính của công ty.
Biểu đồ sau minh họa xu hướng thu nhập và dòng tiền gần đây của GrafTech:
GrafTech duy trì vị thế thanh khoản mạnh với 367 triệu USD tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, bao gồm 159 triệu USD tiền mặt, 108 triệu USD khả dụng từ hạn mức tín dụng quay vòng, và 100 triệu USD từ khoản vay có kỳ hạn rút vốn trễ chưa sử dụng. Công ty hầu như không có khoản nợ đáo hạn nào cho đến tháng 12 năm 2029, cung cấp sự linh hoạt tài chính để vượt qua các thách thức thị trường hiện tại.
Sáng kiến chiến lược
GrafTech đã vạch ra một số sáng kiến chiến lược chính nhằm cải thiện vị thế cạnh tranh và hiệu suất tài chính. Những sáng kiến này bao gồm tận dụng đề xuất giá trị khách hàng để thúc đẩy tăng trưởng khối lượng và thị phần, tối ưu hóa sổ đơn hàng bằng cách chuyển dịch bán hàng sang các khu vực có giá cao hơn, thực hiện các sáng kiến cắt giảm chi phí, và quản lý các tác động tiềm tàng của chính sách thương mại toàn cầu.
Hiệu suất Q2 2025 của công ty cho thấy tiến bộ trong các sáng kiến này:
Nhìn về phía trước, GrafTech đang định vị mình để tận dụng các xu hướng ngành dài hạn, bao gồm sự chuyển dịch liên tục sang sản xuất thép bằng lò hồ quang điện (EAF), điều kiện thị trường thép Hoa Kỳ mạnh mẽ, sự cải thiện dự kiến trong nhu cầu thép châu Âu, và nhu cầu needle coke tăng tốc do thị trường xe điện đang phát triển.
Tuyên bố hướng tới tương lai
GrafTech nhấn mạnh lợi thế cạnh tranh của mình khi đối mặt với các thách thức hiện tại, bao gồm vị thế là nhà lãnh đạo ngành trong sản xuất điện cực graphite chất lượng cao, tích hợp dọc vào needle coke từ dầu mỏ, và tập trung vào các dịch vụ giá trị gia tăng cho khách hàng.
"Chúng tôi đang thực hiện các hành động để đẩy nhanh con đường trở lại mức lợi nhuận bình thường," ban lãnh đạo đã tuyên bố trong bài thuyết trình, nhấn mạnh sự tập trung của công ty vào việc cải thiện hiệu suất tài chính trong khi duy trì sự xuất sắc trong hoạt động.
Phản ứng tích cực của thị trường đối với bài thuyết trình, với cổ phiếu tăng 14,07%, cho thấy các nhà đầu tư được khích lệ bởi những cải thiện về hoạt động và vị thế chiến lược mặc dù lỗ ròng gia tăng. Tuy nhiên, cổ phiếu đã giảm 5,19% trong giao dịch sau giờ, cho thấy một số không chắc chắn về triển vọng ngắn hạn của công ty.
Khi GrafTech tiếp tục thực hiện chiến lược của mình, các nhà đầu tư sẽ theo dõi tăng trưởng khối lượng bền vững, cắt giảm chi phí hơn nữa, và quan trọng nhất là cải thiện lợi nhuận của công ty trong các quý tới. Khả năng tận dụng lợi thế cạnh tranh trong khi vượt qua điều kiện thị trường đầy thách thức sẽ là yếu tố then chốt cho thành công lâu dài của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: