Bơm tiền để đạt mục tiêu 8,5% GDP: Liều lĩnh hay cần thiết cho tăng trưởng?
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Amkor Technology Inc (NASDAQ:AMKR), nhà cung cấp hàng đầu về dịch vụ đóng gói và kiểm tra bán dẫn, đã công bố kết quả tài chính Q2 2025 vào ngày 28 tháng 7 năm 2025, thể hiện sự phục hồi mạnh mẽ theo quý và triển vọng đầy hứa hẹn cho quý tới. Cổ phiếu của công ty đã tăng 2,27% trong phiên giao dịch sau giờ lên mức 21,64 USD, tiếp nối đà tăng khiêm tốn 0,33% trong giờ giao dịch chính thức.
Chuyên gia đóng gói bán dẫn này đã phải đối mặt với môi trường thị trường đầy thách thức trong những quý gần đây, với kết quả Q1 2025 cho thấy dấu hiệu chịu áp lực. Tuy nhiên, báo cáo Q2 đã tiết lộ sự cải thiện đáng kể theo quý trên tất cả các phân khúc kinh doanh, cho thấy một điểm chuyển tiềm năng trong quỹ đạo hoạt động của công ty.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Amkor báo cáo doanh thu Q2 2025 đạt 1,51 tỷ USD, tăng 14% so với quý trước từ mức 1,32 tỷ USD của Q1. Công ty đạt thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 0,22 USD, tăng hơn gấp đôi so với mức 0,09 USD được báo cáo trong quý trước. Đáng chú ý, tất cả các thị trường cuối đều đạt mức tăng trưởng hai con số theo quý, cho thấy sự cải thiện trên diện rộng trong danh mục kinh doanh của Amkor.
Như được thể hiện trong slide điểm nổi bật quý sau đây:
Lợi nhuận gộp của công ty đạt 182 triệu USD với biên lợi nhuận 12,0%, trong khi thu nhập từ hoạt động đạt 92 triệu USD với biên lợi nhuận 6,1%. Những con số này thể hiện sự cải thiện đáng kể so với lợi nhuận gộp Q1 2025 là 158 triệu USD (biên lợi nhuận 11,9%) và thu nhập từ hoạt động là 32 triệu USD (biên lợi nhuận 2,4%).
Phân tích chi tiết hơn về kết quả tài chính cho thấy sự cải thiện theo quý của công ty:
Hiệu suất thị trường cuối
Hiệu suất của Amkor mạnh mẽ trên cả bốn thị trường cuối chính, với mỗi phân khúc đều ghi nhận mức tăng trưởng hai con số theo quý. Phân khúc truyền thông, bao gồm các thành phần điện thoại thông minh, dẫn đầu với mức tăng trưởng 15% theo quý, chủ yếu nhờ vào hệ sinh thái iOS. Ban lãnh đạo lưu ý rằng nhu cầu thiết bị trong tương lai cho AI cạnh đang được đánh giá, cho thấy cơ hội tăng trưởng tiềm năng.
Phân khúc máy tính cho thấy hiệu suất mạnh nhất với mức tăng trưởng 16% theo quý, được hỗ trợ bởi các đợt tăng sản phẩm mới trong lĩnh vực máy tính cá nhân và việc ra mắt sản phẩm High-Density Fan-Out đầu tiên của Amkor. Phân khúc ô tô và công nghiệp tăng 11% theo quý, trong khi phân khúc tiêu dùng đạt mức tăng trưởng 16% tương đương với máy tính, được hưởng lợi từ việc giành thêm thị phần trong lĩnh vực thiết bị đeo.
Slide sau đây chi tiết hiệu suất trên các thị trường cuối này:
Sáng kiến chiến lược
Trong buổi thuyết trình, CEO Giel Rutten nhấn mạnh chiến lược dài hạn của Amkor tập trung vào ba trụ cột chính: tăng cường vị thế công nghệ, mở rộng dấu ấn địa lý và hợp tác với khách hàng hàng đầu trong các thị trường tăng trưởng. Công ty đặc biệt tập trung vào việc cung cấp các giải pháp thế hệ tiếp theo cho các ứng dụng máy tính hiệu suất cao (HPC) và trí tuệ nhân tạo.
Các sáng kiến chiến lược bao gồm mở rộng sự hiện diện của Amkor trong thị trường HPC và AI, cung cấp các công nghệ tiên tiến hỗ trợ giải pháp High-Density Fan-Out (HDFO), flip chip và System-in-Package (SiP), và đầu tư vào công nghệ thế hệ tiếp theo để hỗ trợ lộ trình của khách hàng. Công ty cũng đang mở rộng khả năng kiểm tra trọn gói tại Hàn Quốc.
Như được minh họa trong slide thực thi chiến lược của công ty:
Phân tích tài chính
Vị thế tài chính của Amkor vẫn vững mạnh, với 2,0 tỷ USD tiền mặt và đầu tư ngắn hạn cùng tổng thanh khoản là 3,1 tỷ USD tính đến Q2 2025. Công ty báo cáo tổng nợ là 1,6 tỷ USD, duy trì tỷ lệ nợ trên EBITDA là 1,5x, phù hợp với mục tiêu giữ tỷ lệ này ở mức 1,5x hoặc thấp hơn.
EBITDA Q2 đạt 259 triệu USD với biên EBITDA là 17,1%, thể hiện sự cải thiện đáng kể so với EBITDA Q1 là 197 triệu USD và biên lợi nhuận 14,9% được báo cáo trong báo cáo thu nhập trước đó.
Slide sau đây nêu bật các chỉ số sức mạnh tài chính của Amkor:
Hướng dẫn tương lai
Nhìn về phía trước đến Q3 2025, Amkor đưa ra triển vọng lạc quan với doanh thu dự kiến đạt từ 1,875 tỷ USD đến 1,975 tỷ USD, thể hiện mức tăng đáng kể 27% theo quý ở mức trung bình. Công ty cũng dự báo khả năng sinh lời được cải thiện, với biên lợi nhuận gộp dự kiến dao động từ 13,0% đến 14,5%, thu nhập ròng từ 85 triệu USD đến 120 triệu USD, và EPS pha loãng từ 0,34 USD đến 0,48 USD.
Công ty duy trì hướng dẫn chi tiêu vốn năm 2025 ở mức 850 triệu USD, cho thấy tiếp tục đầu tư vào các sáng kiến tăng trưởng bất chấp những thách thức gần đây của thị trường.
Như được thể hiện trong slide hướng dẫn Q3:
Chiến lược phân bổ vốn
Bà Megan Faust, CFO, đã phác thảo chiến lược phân bổ vốn cân bằng và kỷ luật của Amkor trong buổi thuyết trình. Cách tiếp cận tập trung vào bốn lĩnh vực chính: đầu tư vào tăng trưởng hữu cơ, thực hiện các khoản đầu tư chiến lược, duy trì sức mạnh và tính linh hoạt của bảng cân đối kế toán, và cung cấp lợi nhuận cho cổ đông.
Công ty nhắm đến việc trả lại 40%-50% dòng tiền tự do cho cổ đông theo thời gian và có kế hoạch tiếp tục tăng cổ tức quý thường xuyên. Từ góc độ bảng cân đối kế toán, Amkor cam kết duy trì tỷ lệ nợ trên EBITDA ở mức 1,5x hoặc thấp hơn đồng thời bảo toàn thanh khoản mạnh để có tính linh hoạt tài chính tối đa.
Chiến lược phân bổ vốn được chi tiết trong slide sau:
Phản ứng thị trường và triển vọng
Cổ phiếu của Amkor đã phản ứng tích cực với kết quả Q2 và triển vọng Q3, tăng 2,27% trong giao dịch sau giờ. Điều này xây dựng trên đà tăng gần đây của công ty, với cổ phiếu giao dịch ở mức 21,64 USD sau giờ, cao hơn nhiều so với mức thấp nhất 52 tuần là 14,03 USD nhưng vẫn thấp hơn đáng kể so với mức cao nhất 52 tuần là 38,89 USD.
Sự cải thiện theo quý trên tất cả các chỉ số và hướng dẫn Q3 mạnh mẽ cho thấy Amkor có thể đang bước vào giai đoạn phục hồi sau một thời kỳ đầy thách thức. Trọng tâm chiến lược của công ty về công nghệ đóng gói tiên tiến cho các lĩnh vực tăng trưởng cao như AI và máy tính hiệu suất cao đặt công ty ở vị thế tốt để tận dụng các thị trường đang mở rộng này, mặc dù việc thực hiện sẽ là chìa khóa để hiện thực hóa tiềm năng này.
Khi ngành công nghiệp bán dẫn tiếp tục đối mặt với những thách thức về chuỗi cung ứng và nhu cầu thị trường đang phát triển, sự tiếp xúc đa dạng với thị trường cuối và dấu ấn sản xuất toàn cầu của Amkor cung cấp những lợi thế cạnh tranh quan trọng có thể hỗ trợ tăng trưởng bền vững trong những quý tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: