Dư nợ tín dụng vượt 17,7 triệu tỉ đồng, dự báo tăng trưởng cả năm cao nhất 15 năm
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Riot Platforms, Inc. (NASDAQ:RIOT), một công ty khai thác Bitcoin hàng đầu, đã báo cáo mức tăng trưởng doanh thu đáng kể trong bài thuyết trình Q1 2024 được công bố vào ngày 1 tháng 5 năm 2024, mặc dù phải đối mặt với những thách thức từ độ khó mạng lưới tăng cao và sản lượng Bitcoin giảm. Công ty đã nhấn mạnh chiến lược tích hợp dọc và kế hoạch mở rộng đầy tham vọng khi điều hướng trong bối cảnh khai thác cạnh tranh.
Quý này, Riot đạt mức tăng doanh thu 65% so với cùng kỳ năm trước lên 79,3 triệu USD, đồng thời duy trì khả năng sinh lời mạnh mẽ với thu nhập ròng 211,8 triệu USD (0,82 USD/cổ phiếu) và EBITDA điều chỉnh là 245,7 triệu USD. Những kết quả này diễn ra trong bối cảnh tỷ lệ băm mạng lưới Bitcoin toàn cầu tăng vọt 89% so với cùng kỳ năm trước, làm tăng đáng kể mức độ cạnh tranh trong khai thác.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Hiệu suất Q1 2024 của Riot đã chứng minh khả năng tạo ra tăng trưởng doanh thu của công ty bất chấp những thách thức trong hoạt động. Mặc dù sản lượng Bitcoin giảm 36% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 1.364 BTC (khoảng 15 Bitcoin mỗi ngày), các nguồn doanh thu đa dạng và hiệu quả hoạt động của công ty đã giúp thúc đẩy cải thiện tài chính tổng thể.
Như được thể hiện trong bảng tóm tắt các chỉ số hiệu suất chính sau đây:
Công ty duy trì vị thế nắm giữ Bitcoin mạnh mẽ với 8.490 BTC có giá trị khoảng 605,6 triệu USD vào cuối quý, tăng 20% so với năm trước. Riot đã bán 212 BTC trong quý, tạo ra 9,5 triệu USD tiền thu.
Sự tăng trưởng về lượng Bitcoin nắm giữ và tỷ lệ băm mạng của công ty được minh họa trong biểu đồ sau:
Phân tích tài chính chi tiết
Tăng trưởng doanh thu của Riot đã cho thấy sự cải thiện ổn định trong các quý gần đây, với Q1 2024 tăng nhẹ so với Q4 2023. Đáng chú ý hơn, các chỉ số lợi nhuận của công ty đã cải thiện đáng kể, với Q1 2024 mang lại thu nhập ròng 211,8 triệu USD so với 18,5 triệu USD trong Q1 2023.
Tiến trình tài chính hàng quý được chi tiết trong biểu đồ sau:
Phân khúc khai thác Bitcoin tiếp tục chiếm ưu thế trong cơ cấu doanh thu của Riot, chiếm 94% tổng doanh thu trong Q1 2024. Mặc dù độ khó mạng lưới tăng lên, công ty vẫn duy trì biên lợi nhuận gộp lành mạnh ở mức 52% trong hoạt động khai thác, mặc dù chi phí trực tiếp để sản xuất một Bitcoin tăng lên 23.034 USD.
Phân tích cơ cấu doanh thu và biên lợi nhuận được minh họa tại đây:
Một thách thức chính mà Riot và toàn bộ ngành khai thác Bitcoin phải đối mặt là chi phí khai thác Bitcoin ngày càng tăng. Chi phí mỗi Bitcoin của công ty đã tăng đáng kể từ 13.674 USD trong Q4 2023 lên 23.034 USD trong Q1 2024, chủ yếu do tăng trưởng tỷ lệ băm mạng và tăng độ khó.
Biểu đồ sau đây phân tích chi tiết sự tăng chi phí này:
Sáng kiến chiến lược
Chiến lược tăng trưởng của Riot tập trung vào việc mở rộng đáng kể công suất tỷ lệ băm. Công ty kết thúc Q1 2024 với 12,4 EH/s đã triển khai nhưng đã vạch ra kế hoạch đạt 31,5 EH/s vào cuối năm 2024, tăng 154%. Về dài hạn, Riot đã lập lộ trình đến 100 EH/s thông qua việc tiếp tục phát triển cơ sở hạ tầng và nâng cấp thiết bị.
Quỹ đạo tăng trưởng tỷ lệ băm của công ty được chi tiết trong biểu đồ đường ống cơ sở hạ tầng này:
Một thành phần quan trọng trong chiến lược mở rộng của Riot liên quan đến việc nâng cấp đội máy khai thác với thiết bị hiệu quả hơn. Công ty đã đặt một đơn hàng lớn với MicroBT cho các máy đào thế hệ tiếp theo sẽ cải thiện đáng kể hiệu quả hoạt động.
Chi tiết về việc nâng cấp thiết bị này được hiển thị trong biểu đồ sau:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Riot nhấn mạnh rằng kế hoạch tăng trưởng của họ đến năm 2025 được tài trợ đầy đủ bằng dự trữ tiền mặt hiện có là 688 triệu USD. Công ty đã phân bổ vốn cho sản xuất Bitcoin, phát triển cơ sở hạ tầng tại các cơ sở Rockdale và Corsicana, và mua máy đào để hỗ trợ các mục tiêu mở rộng tỷ lệ băm.
Kế hoạch phân bổ vốn của công ty được minh họa trong biểu đồ này:
Nhìn về phía trước, Riot đã vạch ra tầm nhìn trở thành "nền tảng cơ sở hạ tầng dẫn đầu thế giới do Bitcoin thúc đẩy." Các yếu tố chính của tầm nhìn này bao gồm tăng trưởng tỷ lệ băm đáng kể được lên kế hoạch cho năm 2024 và 2025, cung cấp năng lượng cho các cơ sở quy mô lớn mới, và duy trì chi phí khai thác Bitcoin cạnh tranh.
Vị thế cạnh tranh trong ngành
Riot định vị mình là nhà sản xuất Bitcoin chi phí thấp với chi phí trực tiếp để khai thác là 23.034 USD mỗi Bitcoin trong Q1 2024. Mặc dù con số này tăng so với các quý trước do tăng độ khó mạng lưới, công ty vẫn khẳng định rằng cách tiếp cận tích hợp dọc và chiến lược năng lượng của họ mang lại lợi thế cạnh tranh.
Phân khúc kỹ thuật của công ty, chiếm 6% doanh thu Q1 2024, đã phải đối mặt với những thách thức trong quý với biên lợi nhuận gộp âm -29%, chủ yếu do các vấn đề chuỗi cung ứng toàn cầu. Hiệu suất của phân khúc này đã suy giảm so với các quý trước, tạo ra một lĩnh vực có khả năng cải thiện.
Với nợ dài hạn bằng không, dự trữ tiền mặt đáng kể, và lượng Bitcoin nắm giữ lớn, Riot duy trì vị thế tài chính mạnh mẽ để thực hiện chiến lược tăng trưởng trong khi vượt qua biến động giá Bitcoin và cạnh tranh mạng lưới ngày càng tăng. Khi bối cảnh khai thác Bitcoin tiếp tục phát triển sau sự kiện halving tháng 4 năm 2024, quy mô và vị thế nguồn lực của Riot dường như cung cấp nền tảng để điều hướng các thách thức trong ngành.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: