Căng thẳng địa chính trị đẩy USD lên cao, tỷ giá trong nước lập đỉnh
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Tập đoàn Elia (BR:ELI) đã công bố kết quả nửa đầu năm 2025 vào ngày 25 tháng 7, cho thấy sự tăng trưởng lợi nhuận đáng kể trong toàn bộ hoạt động kinh doanh bất chấp môi trường thị trường đầy thách thức. Cổ phiếu của nhà điều hành hệ thống truyền tải năng lượng này đóng cửa ở mức 101,1 euro vào ngày 24 tháng 7, giảm nhẹ 0,3% trước thông báo kết quả, nhưng vẫn gần mức cao nhất trong 52 tuần là 106,8 euro.
Bài thuyết trình của công ty cho thấy lợi nhuận ròng tăng đáng kể 48,4% so với cùng kỳ năm trước, đạt 269,6 triệu euro trong nửa đầu năm 2025. Kết quả này chủ yếu được thúc đẩy bởi hoạt động kinh doanh mạnh mẽ ở cả Bỉ và Đức, cùng với các sáng kiến tài chính chiến lược để hỗ trợ chương trình đầu tư vốn đầy tham vọng của công ty.
Điểm nổi bật về kết quả hoạt động quý
Tập đoàn Elia báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ cho nửa đầu năm 2025, với các chỉ số hiệu suất chính cho thấy sự cải thiện đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái.
Như được thể hiện trong biểu đồ các chỉ số chính sau đây:
Doanh thu của Tập đoàn đạt 2.093,0 triệu euro, tăng 9,3% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông của Tập đoàn Elia tăng vọt 48,4% lên 269,6 triệu euro, trong khi chi tiêu vốn (CAPEX) đạt 1.488,6 triệu euro, giảm 14,2% so với nửa đầu năm 2024.
Công ty cũng nhấn mạnh hiệu suất hoạt động với tỷ lệ sức khỏe (phúc lợi) đạt 96,3% và bổ sung thêm 421 nhân viên mới trong kỳ, thể hiện sự tập trung liên tục vào nguồn nhân lực song song với tăng trưởng tài chính.
Phân tích tài chính chi tiết
Bài thuyết trình cung cấp phân tích toàn diện về hiệu suất tài chính của Tập đoàn Elia, với phân tích chi tiết về sự phát triển lợi nhuận ròng và cấu trúc nợ.
Biểu đồ sau đây minh họa các thành phần đóng góp vào sự tăng trưởng lợi nhuận ròng điều chỉnh của Tập đoàn:
Hiệu suất mạnh mẽ được thúc đẩy bởi kết quả tốt ở cả Bỉ và Đức, mặc dù bị ảnh hưởng một phần bởi chi phí tài trợ không được quy định cao hơn và lợi nhuận bị giới hạn từ đường kết nối Nemo Link.
Về phía bảng cân đối kế toán, nợ ròng của Tập đoàn Elia (không bao gồm EEG) giảm 11,6% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 11.636,8 triệu euro, với tỷ lệ nợ cố định là 98,2% và chi phí nợ trung bình là 2,9%. Công ty duy trì xếp hạng tín dụng BBB/triển vọng ổn định từ S&P.
Như được thể hiện trong biểu đồ biến động nợ ròng:
Việc giảm nợ ròng chủ yếu được thúc đẩy bởi việc tăng vốn chủ sở hữu, với công ty lưu ý rằng tăng trưởng hữu cơ tiếp tục được tài trợ thông qua dòng tiền hoạt động và nợ.
Hoạt động tại Bỉ
Elia Transmission Belgium (ETB) báo cáo kết quả mạnh mẽ cho nửa đầu năm 2025, với lợi nhuận ròng tăng 31,7% so với cùng kỳ năm trước lên 129,8 triệu euro, mặc dù doanh thu giảm nhẹ 2,1% xuống 763,0 triệu euro.
Biểu đồ sau đây phân tích sự phát triển lợi nhuận ròng của ETB:
Hiệu suất vững chắc ở Bỉ chủ yếu được thúc đẩy bởi tăng trưởng tài sản, lợi nhuận vốn chủ sở hữu cao hơn và việc tăng vốn, mặc dù bị ảnh hưởng một phần bởi chi phí tài chính một lần liên quan đến giao dịch vốn chủ sở hữu.
Hoạt động tại Đức
Công ty con của tập đoàn tại Đức, 50Hertz Transmission, đã đạt kết quả xuất sắc với lợi nhuận ròng tăng vọt 84,7% lên 207,5 triệu euro và doanh thu tăng 18,2% lên 1.337,8 triệu euro.
Như được minh họa trong biểu đồ phát triển lợi nhuận sau đây:
Hiệu suất mạnh mẽ ở Đức chủ yếu được ghi nhận nhờ tăng trưởng tài sản và hoạt động trên bờ vững chắc, với chi phí vay vốn được vốn hóa tiếp tục tăng hỗ trợ thêm cho kết quả.
Sáng kiến chiến lược
Trong nửa đầu năm 2025, Tập đoàn Elia đã công bố gói vốn chủ sở hữu trị giá 2,2 tỷ euro để tài trợ cho các khoản đầu tư cơ sở hạ tầng, bao gồm việc đảm bảo 850 triệu euro thông qua phát hành riêng lẻ cho các nhà đầu tư tổ chức chính.
Phân bổ tham gia phát hành riêng lẻ được thể hiện dưới đây:
Giao dịch PIPE (Đầu tư tư nhân vào cổ phiếu đại chúng) cho thấy Publi-T/NextGrid Holdings chiếm phần lớn nhất với 44,8% (380,7 triệu euro), tiếp theo là ATLAS Infrastructure với 27,6% (234,6 triệu euro), trong khi CPP Investments và BlackRock mỗi bên đóng góp 13,8% (117,3 triệu euro).
Ngoài ra, Eurogrid đã thành công trong việc phát hành 800 triệu euro Trái phiếu Xanh và đảm bảo khoản vay xanh trị giá 1 tỷ euro để tài trợ cho các kết nối lưới điện ngoài khơi ở Biển Bắc và Biển Baltic, tiếp tục củng cố cam kết của Tập đoàn đối với tài chính bền vững.
Công ty cũng thông báo những thay đổi trong đội ngũ lãnh đạo, với ông Bernard Gustin làm CEO của Tập đoàn Elia và ông Marco Nix làm CFO, cùng với các bổ nhiệm mới tại cả công ty con ở Bỉ và Đức. Những thay đổi lãnh đạo này được thiết kế để tăng cường quản trị và hỗ trợ chiến lược tăng trưởng đầy tham vọng của Tập đoàn.
Tuyên bố triển vọng tương lai
Tập đoàn Elia đưa ra triển vọng tích cực cho cả năm 2025, với dự báo chi tiết cho từng phân khúc kinh doanh.
Như được thể hiện trong biểu đồ triển vọng sau đây:
Cho năm 2025, Tập đoàn Elia dự kiến lợi nhuận ròng đạt 490-540 triệu euro, với tổng CAPEX là 5,1 tỷ euro. Hoạt động kinh doanh tại Đức dự kiến đóng góp 380-420 triệu euro lợi nhuận ròng với CAPEX là 3,6 tỷ euro, trong khi hoạt động tại Bỉ dự kiến tạo ra 255-285 triệu euro lợi nhuận ròng với CAPEX là 1,5 tỷ euro. Phân khúc không được quy định và Nemo Link dự kiến báo cáo khoản lỗ ròng 35-45 triệu euro.
Công ty cũng nhấn mạnh những phát triển đang diễn ra trong khuôn khổ quy định của Đức, có thể ảnh hưởng đến khả năng sinh lời trong tương lai. Quá trình cập nhật quy định dự kiến diễn ra từ Q1 2025 đến Q1 2026, bao gồm cả khuôn khổ TSO (Đơn vị vận hành hệ thống truyền tải) và DSO (Đơn vị vận hành hệ thống phân phối), cũng như phương pháp tính thù lao vốn.
Các yếu tố chính của việc cập nhật khuôn khổ quy định của Đức bao gồm mô hình chi phí-cộng với các ưu đãi bổ sung, khuôn khổ thống nhất trên bờ và ngoài khơi, và WACC (Chi phí vốn bình quân gia quyền) tiêu chuẩn hóa. Tuy nhiên, công ty lưu ý rằng việc đánh giá toàn diện về tác động đến khả năng sinh lời vẫn chưa thể thực hiện được vì khuôn khổ vẫn đang trong quá trình phát triển.
Nhìn chung, kết quả nửa đầu năm 2025 của Tập đoàn Elia thể hiện hiệu suất hoạt động mạnh mẽ và quản lý tài chính chiến lược, đặt công ty ở vị thế tốt để đạt được các mục tiêu cả năm và mục tiêu tăng trưởng dài hạn trong bối cảnh truyền tải năng lượng châu Âu đang phát triển.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: