Hợp đồng tương lai Phố Wall tăng khi kỳ vọng cắt lãi suất tháng 12 hồi phục
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
OmniAb Inc. (NASDAQ:OABI) đã công bố kết quả tài chính quý 3/2025 vào ngày 4 tháng 11, nhấn mạnh các sáng kiến chiến lược và tiến triển hoạt động mặc dù gặp thách thức về doanh thu. Cổ phiếu của công ty nền tảng phát hiện kháng thể này đã tăng 2,36% trong phiên giao dịch sau giờ lên 1,52 USD/cổ phiếu, cho thấy sự lạc quan của nhà đầu tư về triển vọng dài hạn của công ty bất chấp những khó khăn tài chính hiện tại.
Buổi trình bày do ông Matt Foehr, Giám đốc điều hành và ông Kurt Gustafson, Giám đốc tài chính dẫn dắt, nhấn mạnh cơ sở đối tác ngày càng tăng và đường ống chương trình của công ty, đồng thời thừa nhận sự sụt giảm doanh thu so với cùng kỳ năm ngoái. OmniAb đã hoàn thành đợt phát hành riêng lẻ trị giá 30 triệu USD trong quý, củng cố bảng cân đối kế toán khi chuẩn bị ra mắt các nền tảng công nghệ mới.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
OmniAb báo cáo doanh thu quý 3/2025 đạt 2,2 triệu USD, giảm đáng kể so với 4,2 triệu USD trong quý 3/2024. Công ty ghi nhận khoản lỗ ròng 16,5 triệu USD, tương đương 0,14 USD/cổ phiếu, so với khoản lỗ ròng 16,4 triệu USD, tương đương 0,16 USD/cổ phiếu trong cùng kỳ năm trước. Khoản lỗ trên mỗi cổ phiếu giảm phản ánh số lượng cổ phiếu tăng lên sau đợt phát hành riêng lẻ.
Như được thể hiện trong bảng so sánh kết quả tài chính sau:
Mặc dù doanh thu sụt giảm, công ty đã nhấn mạnh hiệu quả hoạt động, với tổng chi phí và chi phí hoạt động giảm xuống còn 20,4 triệu USD từ 23,9 triệu USD trong quý 3/2024. Sự giảm này chủ yếu do chi phí R&D thấp hơn nhờ giảm chi phí bồi thường dựa trên cổ phiếu và số lượng nhân viên, cũng như giảm chi phí bên ngoài cho các chương trình kênh ion phân tử nhỏ. Chi phí G&A cũng giảm, chủ yếu do phí pháp lý và bồi thường dựa trên cổ phiếu thấp hơn.
Tăng trưởng đối tác và chương trình
Một trọng tâm chính của bài thuyết trình là sự mở rộng liên tục cơ sở đối tác và đường ống chương trình của OmniAb. Công ty báo cáo 104 đối tác hoạt động tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025, cho thấy sự tăng trưởng ổn định trong những năm gần đây và sự đa dạng hóa giữa các loại đối tác và khu vực địa lý.
Như minh họa trong biểu đồ sau về các đối tác hoạt động:
Các chương trình hoạt động của công ty đã tăng lên 399, tăng thêm 36 chương trình trong chín tháng đầu năm 2025. Sự tăng trưởng này thể hiện sự quan tâm liên tục của đối tác đối với các nền tảng công nghệ của OmniAb bất chấp những thách thức về doanh thu.
Biểu đồ sau đây cho thấy sự tiến triển của các chương trình hoạt động:
Đặc biệt đáng chú ý là sự tăng trưởng 15% trong các chương trình giai đoạn hậu khám phá trong 12 tháng qua, đạt 61 chương trình tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025. Những chương trình này đại diện cho doanh thu tiềm năng từ các cột mốc và tiền bản quyền trong tương lai, với công ty lưu ý tổng các cột mốc tiềm năng khoảng 1,3 tỷ USD cho các chương trình giai đoạn hậu khám phá.
Sự phân chia các chương trình theo giai đoạn phát triển được thể hiện ở đây:
Công ty cũng nhấn mạnh tiến triển trong đường ống đối tác giai đoạn lâm sàng và thương mại, với 32 chương trình lâm sàng hoạt động và sản phẩm được phê duyệt tính đến quý 3/2025. Dựa trên các cuộc đối thoại với đối tác, OmniAb dự kiến có năm chương trình mới bước vào giai đoạn phát triển lâm sàng trong năm nay, với hai chương trình tính đến ngày 30 tháng 9 và hai chương trình nữa vào tháng 10.
Sáng kiến chiến lược
OmniAb nhấn mạnh hai sáng kiến chiến lược chính trong bài thuyết trình: Nền tảng xPloration và sự ra mắt sắp tới của OmniUltra.
Nền tảng xPloration, bao gồm các thiết bị, vật tư tiêu hao độc quyền dùng một lần, đăng ký phần mềm hàng năm và hợp đồng bảo trì, dự kiến sẽ thúc đẩy hiệu quả và làm tăng lợi nhuận và dòng tiền cả trong ngắn hạn và dài hạn. Công ty lưu ý nhu cầu cao đối với các buổi trình diễn thiết bị.
Sáng kiến quan trọng nhất sắp tới là việc ra mắt OmniUltra, dự kiến vào tháng 12 tại Hội nghị Kỹ thuật & Trị liệu Kháng thể. OmniUltra được mô tả là con gà chuyển gen đầu tiên tạo ra kháng thể với CDRH3 siêu dài, được thiết kế để tiếp cận các túi liên kết không thể tiếp cận được với các kháng thể hoặc phương thức khác.
Như thể hiện trong slide sau về OmniUltra:
Công ty định vị OmniUltra như một công nghệ đột phá có thể tạo ra "Picobodies" mới, có kích thước khoảng một phần ba so với nanobodies, với các ứng dụng trong liệu pháp đặc hiệu kép, liệu pháp CAR-T, liệu pháp dược phẩm phóng xạ và peptide được tạo ra trong cơ thể. OmniAb lên kế hoạch trình bày nhiều bài về OmniUltra tại hội nghị tháng 12 và sẽ tổ chức một buổi phát trực tuyến cho các nhà đầu tư vào ngày 15 tháng 12.
Phân tích tài chính chi tiết
Bảng cân đối kế toán của OmniAb cho thấy tiền mặt và các khoản đầu tư đạt 59,5 triệu USD tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025, hầu như không thay đổi so với 59,4 triệu USD vào cuối năm 2024, phản ánh tác động của đợt phát hành riêng lẻ 30 triệu USD đã bù đắp cho việc sử dụng tiền mặt hoạt động.
Tóm tắt bảng cân đối kế toán của công ty được thể hiện ở đây:
Phân tích doanh thu cho quý 3/2025 cho thấy sự sụt giảm trên nhiều danh mục so với quý 3/2024:
- Doanh thu từ giấy phép và cột mốc: 0,6 triệu USD so với 1,4 triệu USD
- Doanh thu dịch vụ: 1,2 triệu USD so với 2,5 triệu USD
- Doanh thu bản quyền: 0,4 triệu USD so với 0,3 triệu USD
- Doanh thu xPloration mới: 0,1 triệu USD
Công ty cho rằng sự giảm sút doanh thu dịch vụ chủ yếu do hoàn thành một chương trình kênh ion phân tử nhỏ, trong khi doanh thu từ giấy phép và cột mốc thấp hơn do thời điểm đạt được thành tựu của đối tác.
Tuyên bố hướng tới tương lai
OmniAb đã đưa ra hướng dẫn tài chính năm 2025, dự báo doanh thu cả năm đạt 18-22 triệu USD và chi phí hoạt động 82-86 triệu USD. Công ty dự kiến việc sử dụng tiền mặt sẽ thấp hơn so với năm 2024, không bao gồm tài trợ, và dự kiến kết thúc năm với số tiền mặt từ 52-56 triệu USD.
Tóm tắt hướng dẫn được trình bày ở đây:
Ban lãnh đạo nhấn mạnh rằng mặc dù có những thách thức về doanh thu hiện tại, cơ sở đối tác và đường ống chương trình ngày càng tăng của công ty, cùng với việc ra mắt OmniUltra sắp tới và nền tảng xPloration, đã đặt OmniAb vào vị thế tăng trưởng trong tương lai. Thuế suất hiệu quả dự kiến sẽ khoảng 0% do khoản dự phòng định giá.
Ông Matt Foehr, Giám đốc điều hành, đã mô tả việc ra mắt OmniUltra là "sự tiến hóa tiếp theo của các công cụ khám phá" và bày tỏ sự tự tin vào động lực của công ty trong việc bổ sung chương trình và tác động tích cực dự kiến từ nền tảng xPloration đối với lợi nhuận và dòng tiền.
Mặc dù bài thuyết trình nhấn mạnh nhiều tiến triển tích cực trong các chương trình đối tác và nền tảng công nghệ, kết quả tài chính hiện tại phản ánh những thách thức liên tục mà OmniAb phải đối mặt trong việc chuyển đổi cơ sở đối tác và đường ống chương trình đang mở rộng thành tăng trưởng doanh thu trong ngắn hạn. Các nhà đầu tư dường như đang tập trung vào tiềm năng dài hạn của công ty hơn là hiệu suất tài chính hiện tại, như được chứng minh bởi phản ứng tích cực của cổ phiếu sau khi công bố thu nhập.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: