Bản trình bày Q2 2025 của Vita Coco: Doanh thu tăng 17% trong khi biên lợi nhuận chịu áp lực

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Công ty Vita Coco Inc (NASDAQ:COCO) đã công bố bản trình bày quý hai năm 2025 vào ngày 30 tháng 7, cho thấy doanh thu tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ trong bối cảnh biên lợi nhuận chịu một số áp lực. Cổ phiếu của công ty đã tăng 1,69% trong giao dịch trước giờ mở cửa lên 37,39 USD, sau khi giảm 1,37% trong phiên trước đó.

Bản trình bày nhấn mạnh vị thế thống trị của Vita Coco trong danh mục nước dừa đang phát triển nhanh chóng, vượt trội so với các phân khúc đồ uống khác trên thị trường Mỹ. Kết quả này tiếp nối thành tích mạnh mẽ của công ty trong quý đầu tiên, khi công ty vượt kỳ vọng của các nhà phân tích với thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 0,31 USD so với dự báo 0,20 USD.

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

Vita Coco đã báo cáo kết quả tài chính ấn tượng cho Q2 2025, duy trì đà tăng trưởng đã thấy trong các quý trước. Doanh thu thuần tăng 17,1% so với cùng kỳ năm trước lên 169 triệu USD, trong khi lợi nhuận ròng đạt 23 triệu USD, tương đương thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 0,38 USD.

Như được thể hiện trong các điểm nổi bật về hiệu suất quý sau đây:

Công ty duy trì bảng cân đối kế toán mạnh với 167 triệu USD tiền mặt và không có nợ. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp 36,3% thể hiện sự cải thiện 450 điểm cơ bản, trong khi EBITDA điều chỉnh 29 triệu USD phản ánh biên lợi nhuận 17,3%, giảm 504 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái.

Hiệu suất từ đầu năm đến nay cho thấy các xu hướng tương tự, với tăng trưởng doanh thu thuần 17,1% lên 300 triệu USD và lợi nhuận ròng 42 triệu USD (0,70 USD mỗi cổ phiếu). Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu ổn định giữa Q1 và Q2 thể hiện khả năng duy trì đà bán hàng của Vita Coco trong suốt nửa đầu năm 2025.

Phân tích tài chính chi tiết

Xem xét sâu hơn về hiệu suất tài chính của Vita Coco cho thấy cả điểm mạnh và thách thức. Tăng trưởng sản lượng 14% trong Q2 2025 đã thúc đẩy doanh thu thuần tăng 17%, cho thấy cả sự mở rộng về khối lượng và mức tăng giá khiêm tốn.

Xu hướng tài chính hàng quý cho thấy sự cải thiện nhất quán trong các chỉ số chính:

Mặc dù tăng trưởng mạnh về doanh thu, Vita Coco đang đối mặt với áp lực biên lợi nhuận. Sự sụt giảm biên lợi nhuận gộp 450 điểm cơ bản so với Q2 2024 phản ánh chi phí đầu vào tăng và động lực cạnh tranh về giá. Tương tự, biên EBITDA điều chỉnh giảm 504 điểm cơ bản xuống 17,3%.

Việc đối chiếu từ lợi nhuận ròng đến EBITDA điều chỉnh cho thấy mặc dù lợi nhuận ròng tăng 20% so với cùng kỳ năm trước lên 22,9 triệu USD, EBITDA điều chỉnh giảm 9,3% xuống 29,2 triệu USD. Sự khác biệt này chủ yếu do thay đổi trong các khoản mục phi hoạt động và ảnh hưởng thuế.

Vị thế cạnh tranh trong ngành

Vita Coco tiếp tục thống trị danh mục nước dừa với thị phần 44,5% tại Mỹ, duy trì vị trí dẫn đầu bất chấp sự cạnh tranh ngày càng tăng. Thị phần của công ty vẫn tương đối ổn định trong những năm gần đây, dao động từ 42,7% đến 44,9% kể từ năm 2022.

Bản thân danh mục nước dừa đang trải qua sự tăng trưởng mạnh mẽ, vượt trội đáng kể so với các phân khúc đồ uống khác:

Với tăng trưởng sản lượng 12,0% và tăng trưởng doanh số bán hàng 15,5% so với cùng kỳ năm trước, nước dừa đang phát triển nhanh hơn các danh mục như đồ uống thể thao, nước tăng cường và cà phê uống liền. Sự mở rộng danh mục này tạo ra động lực mạnh mẽ cho Vita Coco với tư cách là nhà dẫn đầu thị trường.

Hiệu suất bán lẻ của công ty đặc biệt mạnh trong những tháng gần đây, với mức tăng trưởng 13,1% trong 13 tuần qua tính đến ngày 29 tháng 6 năm 2025:

Sáng kiến chiến lược

Vita Coco đã vạch ra bốn trụ cột tăng trưởng chiến lược tạo nền tảng cho kế hoạch mở rộng dài hạn. Những trụ cột này bao gồm mở rộng số hộ gia đình và cơ hội tiêu dùng, đổi mới bên ngoài danh mục nước dừa lõi, phát triển thị trường quốc tế (đặc biệt là Anh và Đức), và theo đuổi các thương vụ mua lại bổ sung.

Tuyên bố tầm nhìn của công ty nhấn mạnh mục tiêu "trở thành nền tảng hàng đầu cho các thương hiệu trong danh mục đồ uống chức năng", cho thấy kế hoạch mở rộng ra ngoài nước dừa sang các phân khúc đồ uống chức năng khác. Điều này phù hợp với chứng nhận B Corporation và tập trung vào các sản phẩm sức khỏe và wellness của công ty.

Các sáng kiến thương mại tập trung vào việc tăng cường phân phối thông qua các gói đa sản phẩm và đổi mới, với hiệu suất khối lượng hàng hóa toàn diện (ACV) cho thấy sự cải thiện đáng kể trong năm 2025 so với năm 2024:

Tuyên bố hướng tới tương lai

Dựa trên hiệu suất mạnh mẽ nửa đầu năm, Vita Coco đã nâng nhẹ dự báo cả năm so với các dự báo trước đó. Công ty hiện kỳ vọng:

Dự báo cập nhật về doanh thu thuần 565-580 triệu USD thể hiện sự tăng lên từ phạm vi 555-570 triệu USD được cung cấp sau Q1 2025. Điều chỉnh này phản ánh sự tự tin của ban lãnh đạo vào hiệu suất mạnh mẽ liên tục trong nửa cuối năm.

Thuật toán tăng trưởng dài hạn vẫn không thay đổi, với kỳ vọng tăng trưởng doanh thu thuần thương hiệu ở mức hai chữ số giữa và biên EBITDA điều chỉnh ở mức hai chữ số cao. Mặc dù biên EBITDA hiện tại thấp hơn mục tiêu dài hạn này ở mức 17,3%, công ty dường như tự tin vào khả năng mở rộng biên lợi nhuận theo thời gian.

Hiệu suất mạnh mẽ liên tục của Vita Coco trong Q2 2025 củng cố vị thế của công ty là nhà dẫn đầu trong danh mục nước dừa đang phát triển. Mặc dù áp lực biên lợi nhuận tạo ra thách thức, tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ, vị thế tiền mặt vững chắc và vị trí dẫn đầu thị trường của công ty tạo nền tảng vững chắc cho sự mở rộng trong tương lai. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để xem liệu Vita Coco có thể duy trì đà bán hàng trong khi giải quyết tình trạng nén biên lợi nhuận được thấy trong các quý gần đây hay không.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: