Đơn xin trợ cấp thất nghiệp tại Mỹ tăng, nhưng tỷ lệ sa thải vẫn thấp lịch sử
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Terna Rete Elettrica Nazionale SpA (BIT:TRN) đã công bố kết quả hợp nhất nửa đầu năm 2025 vào ngày 29 tháng 7, thể hiện hiệu suất tài chính mạnh mẽ trên các chỉ số quan trọng. Nhà điều hành lưới điện Ý tiếp tục đóng vai trò then chốt trong quá trình chuyển đổi năng lượng của quốc gia, với các nguồn năng lượng tái tạo đáp ứng 42% nhu cầu quốc gia trong giai đoạn này. Cổ phiếu của Terna đóng cửa ở mức €8,424 vào ngày trình bày, giao dịch trong khoảng 52 tuần từ €7,358 đến €9,10.
Dựa trên kết quả vững chắc của quý 1 năm 2025, khi công ty báo cáo doanh thu tăng 5,1% so với cùng kỳ năm trước, Terna đã thể hiện sự tăng trưởng nhanh hơn trong quý 2 trong khi vẫn duy trì trọng tâm chiến lược về mở rộng lưới điện và tích hợp năng lượng tái tạo.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Terna báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ cho nửa đầu năm 2025, với sự tăng trưởng nhất quán trên tất cả các chỉ số quan trọng so với cùng kỳ năm 2024. Tổng doanh thu đạt €1,894 tỷ, tăng 8% so với cùng kỳ năm trước, trong khi EBITDA tăng 8,2% lên €1,360 tỷ. Lợi nhuận ròng của công ty tăng lên €588 triệu, tăng 7,7% so với năm trước.
Như được thể hiện trong các chỉ số hiệu suất chính sau đây:
Thành tựu đáng chú ý nhất là mức đầu tư vốn kỷ lục của Terna, tăng vọt 27% so với cùng kỳ năm trước lên €1,319 tỷ. Sự gia tăng đáng kể trong đầu tư này nhấn mạnh cam kết của công ty trong việc tăng cường cơ sở hạ tầng năng lượng của Ý và hỗ trợ quá trình chuyển đổi sang các nguồn năng lượng tái tạo.
Phân tích tài chính chi tiết
Sự tăng trưởng doanh thu của Terna chủ yếu được thúc đẩy bởi các hoạt động được quy định, tăng 8,3% lên €1,594 tỷ và chiếm khoảng 84% tổng doanh thu. Các hoạt động không được quy định và quốc tế đóng góp €300 triệu, tăng 6,5% so với nửa đầu năm 2024.
Sự phân chia các nguồn doanh thu minh họa mô hình kinh doanh của công ty:
Chi phí hoạt động (Opex) tăng 7,5% lên €534 triệu, thấp hơn một chút so với tốc độ tăng trưởng doanh thu, góp phần cải thiện biên EBITDA. Công ty duy trì khả năng sinh lời mạnh mẽ với EBITDA đạt €1,360 tỷ, đại diện cho biên lợi nhuận khoảng 72%.
Sự tiến triển từ EBITDA đến lợi nhuận ròng cho thấy công ty quản lý hiệu quả khấu hao, chi phí tài chính và thuế:
Chi tiêu vốn của Terna đạt mức kỷ lục €1,319 tỷ, với phần lớn được phân bổ cho các hoạt động được quy định. Sự phân chia đầu tư cho thấy các ưu tiên chiến lược của công ty:
Sự gia tăng đáng kể trong chi tiêu vốn đã dẫn đến sự tăng tương ứng trong nợ ròng, tăng lên €11,970 tỷ từ €11,160 tỷ vào cuối năm 2024. Sự phát triển này được minh họa trong dòng tiền và sự phát triển nợ ròng:
Mặc dù mức nợ tăng, Terna vẫn duy trì cấu trúc tài chính vững chắc với khoảng 88% nợ ở lãi suất cố định và thời gian đáo hạn trung bình khoảng 6 năm, cung cấp sự ổn định trong môi trường lãi suất hiện tại.
Sáng kiến chiến lược
Terna đã đạt được tiến bộ đáng kể trong một số sáng kiến chiến lược trong nửa đầu năm 2025. Công ty đã hoàn thành việc đặt cáp ngầm đầu tiên của phần phía đông của Tyrrhenian Link, một dự án cơ sở hạ tầng quan trọng kết nối đất liền Ý với Sicily và Sardinia. Ngoài ra, Terna đã ký Biên bản ghi nhớ cho việc phát triển kết nối Grita 2.
Sự tập trung của công ty vào đổi mới và số hóa đã được thể hiện rõ trong thỏa thuận với Microsoft về số hóa, đổi mới và an ninh. Terna cũng đã ra mắt khu vực đổi mới Adriatic và thiết lập quan hệ đối tác chiến lược với các Trường Đại học Bách khoa để thúc đẩy nghiên cứu và phát triển.
Về mặt tài chính, Terna đã thành công trong việc đảm bảo €1,5 tỷ cho dự án Adriatic Link và phát hành Trái phiếu Xanh Châu Âu đầu tiên trị giá €750 triệu, thể hiện sự tin tưởng mạnh mẽ của thị trường vào mô hình kinh doanh và chiến lược của công ty. Moody’s đã cải thiện triển vọng của công ty lên tích cực trong khi xác nhận xếp hạng Baa2, tiếp tục xác nhận sự ổn định tài chính của Terna.
Cam kết của công ty đối với việc tích hợp năng lượng tái tạo được phản ánh trong thống kê nhu cầu năng lượng, với 42% nhu cầu quốc gia được đáp ứng bởi các nguồn năng lượng tái tạo trong giai đoạn này. Vào tháng 5 năm 2025, con số này đạt 56%, nhấn mạnh sự tiến bộ trong quá trình chuyển đổi năng lượng của Ý.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Terna đã xác nhận hướng dẫn năm 2025 và bày tỏ sự tự tin trong việc đáp ứng các mục tiêu kế hoạch mặc dù thừa nhận kịch bản thị trường đầy thách thức. Nhận xét kết thúc của công ty nhấn mạnh sự tập trung vào việc thực hiện các sáng kiến chiến lược trong khi duy trì kỷ luật tài chính.
Cập nhật phí lưới tổng thể năm 2025 cho thấy sự tăng trưởng trong cả doanh thu truyền tải và điều độ so với năm 2024, cung cấp tầm nhìn về thu nhập được quy định trong tương lai:
Nhìn về phía trước, Terna đang ở vị thế tốt để tận dụng nhu cầu ngày càng tăng về cơ sở hạ tầng năng lượng tái tạo và hiện đại hóa lưới điện. Chi tiêu vốn kỷ lục của công ty thể hiện cam kết hỗ trợ quá trình chuyển đổi năng lượng của Ý trong khi mang lại tăng trưởng tài chính bền vững cho các cổ đông.
Dựa trên hiệu suất quý 1 năm 2025, khi công ty báo cáo rằng các yêu cầu kết nối trung tâm dữ liệu đạt tổng cộng 42 GW, Terna tiếp tục chuẩn bị cho việc tích hợp ngày càng tăng các nguồn năng lượng mới và các mô hình nhu cầu đang phát triển, củng cố vai trò trung tâm của mình trong tương lai năng lượng của Ý.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: