Huy động 1 triệu tỉ đồng từ trái phiếu trong năm 2025 để hỗ trợ nền kinh tế
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
WEX Inc. (NYSE:WEX) đã công bố kết quả quý ba năm 2025 vào ngày 30 tháng 10, thể hiện sự tăng trưởng doanh thu trên tất cả các mảng kinh doanh bất chấp những khó khăn về kinh tế vĩ mô. Cổ phiếu của nhà cung cấp giải pháp thanh toán này đóng cửa ở mức 154,06 USD, giảm 0,37% trong ngày, mặc dù có sự tăng nhẹ 0,93% trong giao dịch trước giờ mở cửa.
Hiệu suất của công ty đã vượt quá kỳ vọng của các nhà phân tích, với doanh thu đạt 691,8 triệu USD và lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 4,59 USD, tương ứng với mức tăng trưởng 3,9% và 5,5% so với cùng kỳ năm trước. Những kết quả này đạt được trong bối cảnh ngành vận tải đường bộ đang gặp nhiều thách thức và áp lực từ biến động giá nhiên liệu và tỷ giá hối đoái.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
WEX đã đạt được kết quả tài chính vững chắc trong quý ba, với cả doanh thu và lợi nhuận ròng điều chỉnh đều vượt dự báo. Công ty nhấn mạnh rằng tăng trưởng đến từ tất cả các mảng, mặc dù bị ảnh hưởng một phần bởi biến động giá nhiên liệu và tỷ giá hối đoái.
Như được thể hiện trong các điểm nổi bật quý sau đây:
Kết quả tài chính hợp nhất cung cấp cái nhìn chi tiết hơn về hiệu suất của WEX. Trong khi tổng doanh thu và lợi nhuận ròng điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng đều cho thấy tăng trưởng tích cực, lợi nhuận ròng giảm 22,0% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 80,3 triệu USD. Sự sụt giảm này chủ yếu do các yếu tố không liên quan đến hoạt động, vì các mảng kinh doanh lõi của công ty tiếp tục hoạt động tốt.
Biểu đồ sau đây minh họa kết quả tài chính hợp nhất:
Phân tích theo mảng kinh doanh
WEX hoạt động thông qua ba mảng kinh doanh chính: Di động, Thanh toán doanh nghiệp và Phúc lợi. Mỗi mảng đều đóng góp vào tăng trưởng tổng thể của công ty trong quý ba, mặc dù có mức hiệu suất khác nhau.
Mảng Phúc lợi dẫn đầu với mức tăng trưởng doanh thu 9,2%, được thúc đẩy bởi sự mở rộng trong kinh doanh Tài khoản tiết kiệm y tế (HSA). Mảng Thanh toán doanh nghiệp theo sau với mức tăng trưởng 4,7%, trong khi mảng Di động cho thấy mức tăng trưởng khiêm tốn hơn là 1,0%, bị ảnh hưởng một phần bởi biến động giá nhiên liệu.
Phân tích theo mảng cho thấy đóng góp tương đối và hiệu suất của từng đơn vị kinh doanh:
Mảng Thanh toán doanh nghiệp, chiếm khoảng 20% doanh thu của WEX, đã trải qua những thay đổi trong mô hình kinh doanh. Công ty lưu ý rằng việc chuyển đổi của một khách hàng đại lý du lịch trực tuyến (OTA) lớn sang mô hình doanh thu mới đã hoàn thành phần lớn. Tuy nhiên, quá trình chuyển đổi này dường như đã ảnh hưởng đến biên lợi nhuận, khi biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh của mảng này giảm từ 56,4% trong Q3 2024 xuống 48,0% trong Q3 2025.
Biểu đồ sau đây cung cấp thêm thông tin chi tiết về mảng Thanh toán doanh nghiệp:
Bảng cân đối kế toán và Phân bổ vốn
WEX duy trì vị thế tài chính mạnh với số dư tiền mặt doanh nghiệp khoảng 128 triệu USD và khả năng vay 954 triệu USD trên hạn mức tín dụng. Tỷ lệ đòn bẩy của công ty đứng ở mức 3,25x, nằm trong phạm vi mục tiêu dài hạn từ 2,5-3,5x.
Biểu đồ sau đây minh họa xu hướng dòng tiền và đòn bẩy của WEX:
Phân bổ vốn vẫn là trọng tâm chính của WEX, với việc công ty dành nguồn lực đáng kể cho việc mua lại cổ phiếu. Tính đến năm 2025, WEX đã phân bổ 80% vốn cho việc mua lại cổ phiếu, 10% cho hoạt động M&A và 10% cho chi tiêu vốn. Công ty đã trả lại 790 triệu USD cho cổ đông trong năm 2025 và 2,0 tỷ USD kể từ năm 2022.
Các ưu tiên phân bổ vốn được minh họa trong biểu đồ sau:
Dự báo và triển vọng
Dựa trên kết quả hoạt động mạnh mẽ trong quý ba, WEX đã nâng dự báo cho cả năm 2025 về doanh thu và lợi nhuận ròng điều chỉnh. Đối với quý bốn, công ty dự kiến doanh thu sẽ đạt từ 646 triệu USD đến 666 triệu USD, tương ứng với mức tăng trưởng từ 1% đến 5% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng dự kiến sẽ đạt từ 3,76 USD đến 3,96 USD, tăng từ 5% đến 11% so với năm trước.
Cho cả năm 2025, WEX dự báo doanh thu từ 2.634 triệu USD đến 2.654 triệu USD và lợi nhuận ròng điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng từ 15,76 USD đến 15,96 USD. Đây là mức tăng so với dự báo trước đó, phản ánh sự tự tin của công ty vào đà phát triển kinh doanh.
Dự báo tài chính chi tiết được trình bày trong biểu đồ sau:
Quỹ đạo tăng trưởng dài hạn của WEX vẫn tích cực, như được chứng minh bởi CAGR doanh thu 10 năm là 13,3%. Công ty đã liên tục tăng doanh thu từ 854 triệu USD vào năm 2015 lên 2.628 triệu USD vào năm 2024, thể hiện khả năng mở rộng kinh doanh theo thời gian.
Biểu đồ sau đây minh họa sự tăng trưởng doanh thu của WEX trong thập kỷ qua:
Nhìn về phía trước, chiến lược lấy khách hàng làm trung tâm của WEX tập trung vào ba trụ cột chính: tăng cường kinh doanh lõi thông qua các khoản đầu tư có mục tiêu, mở rộng phạm vi bằng cách mở rộng sang các quy trình làm việc liền kề và đẩy nhanh đổi mới để thúc đẩy năng suất và đòn bẩy hoạt động. Cách tiếp cận này, được hỗ trợ bởi các năng lực cốt lõi của công ty trong trí tuệ thanh toán, tối ưu hóa quy trình làm việc, quy mô và chuyên môn ngành, đặt WEX ở vị thế tiếp tục quỹ đạo tăng trưởng bất chấp những thách thức kinh tế vĩ mô.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: