Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vào tuần tới, nhưng mọi sự chú ý dồn về hội nghị Jackson Hole để tìm manh mối về khả năng điều chỉnh chính sách: theo BofA
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Cofinimmo SA (EBR:COFB), một quỹ đầu tư bất động sản (REIT) hàng đầu của Bỉ, đã trình bày kết quả nửa đầu năm 2025 vào ngày 25 tháng 7 năm 2025, thể hiện tiến triển liên tục trong quá trình chuyển đổi chiến lược hướng tới bất động sản y tế. Công ty báo cáo kết quả tài chính vững chắc với kết quả ròng từ hoạt động lõi tăng 2,4% so với năm trước, vượt trội so với dự báo của chính công ty. Cổ phiếu của Cofinimmo đóng cửa ở mức 76,20€ vào ngày 24 tháng 7, gần mức cao nhất trong biên độ 52 tuần từ 51,75€ đến 79,55€.
Công ty đã duy trì vị thế mạnh mẽ trên thị trường bất động sản y tế châu Âu, với 77% danh mục đầu tư hợp nhất trị giá 6,0 tỷ euro hiện đang đầu tư vào bất động sản y tế trên chín quốc gia châu Âu, phản ánh sự chuyển dịch chiến lược dài hạn khỏi bất động sản văn phòng.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Cofinimmo báo cáo kết quả hoạt động và tài chính mạnh mẽ cho nửa đầu năm 2025, với kết quả ròng từ hoạt động lõi - phần của tập đoàn tăng 2,4% lên 122 triệu euro, vượt dự báo của công ty. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu theo EPRA đạt 3,19€, mặc dù có tác động pha loãng từ các đợt thoái vốn và tăng vốn với tổng giá trị -0,26€ trên mỗi cổ phiếu.
Như được thể hiện trong các chỉ số hiệu suất chính sau đây:
Tổng thu nhập từ cho thuê đạt 177 triệu euro, tăng gần 3% trên cơ sở tương đương. Công ty duy trì tỷ lệ lấp đầy ấn tượng là 98,6%, chứng minh khả năng phục hồi của danh mục đầu tư và chất lượng của cơ sở khách thuê.
Tăng trưởng cho thuê trên cơ sở tương đương của công ty là tích cực trên tất cả các phân khúc, với bất động sản y tế tăng 2,9%, văn phòng tăng 2,2%, và mạng lưới phân phối bất động sản tăng 3,4%, dẫn đến tăng trưởng tổng thể trên cơ sở tương đương là 2,8% cho toàn bộ danh mục đầu tư.
Sáng kiến chiến lược
Cofinimmo đã tiếp tục quá trình chuyển đổi chiến lược từ một REIT tập trung vào văn phòng sang danh mục đầu tư chủ yếu về y tế. Sự phát triển này được minh họa rõ ràng trong biểu đồ sau đây, cho thấy sự thay đổi đáng kể trong cơ cấu danh mục đầu tư trong hai thập kỷ qua:
Đồng thời, công ty đã mở rộng dấu chân địa lý ngoài Bỉ để thiết lập sự hiện diện trên toàn châu Âu. Tài sản y tế hiện được phân bổ trên chín quốc gia: Bỉ (21%), Pháp (35%), Hà Lan (15%), Đức (10%), Tây Ban Nha (9%), Phần Lan (3%), Ireland (2%), Ý (5%), và Vương quốc Anh (1%).
Trong nửa đầu năm 2025, Cofinimmo đã hoàn thành 36 triệu euro đầu tư gộp, chủ yếu vào bất động sản y tế, trong khi thực hiện 56 triệu euro thoái vốn, dẫn đến thoái vốn ròng 20 triệu euro. Chiến lược tái cơ cấu vốn này phù hợp với trọng tâm của công ty về việc tối ưu hóa danh mục đầu tư và củng cố vị thế bất động sản y tế.
Phân tích tài chính chi tiết
Cofinimmo duy trì cơ cấu tài chính vững chắc với tỷ lệ nợ trên tài sản là 44,4% tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025. Công ty được hưởng lợi từ chi phí nợ trung bình rất thấp ở mức 1,4% và đã duy trì xếp hạng BBB/Ổn định/A-2 từ S&P, được xác nhận vào ngày 25 tháng 3 năm 2025.
Các chỉ số giá trị tài sản ròng của công ty theo tiêu chuẩn EPRA cho thấy giá trị tài sản cơ bản mạnh mẽ:
Cofinimmo đã tích cực trong tài chính bền vững, với nhiều trái phiếu xanh và các cơ sở tín dụng liên kết với tính bền vững. Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, công ty có 825 triệu euro đang lưu hành theo Chương trình Trái phiếu Bền vững và một số hạn mức tín dụng liên kết với tính bền vững với tổng giá trị hơn 690 triệu euro.
Cơ cấu nợ của công ty được cân bằng tốt giữa trái phiếu và giấy tờ thương mại dài hạn (32,5%) và các cơ sở ngân hàng (67,5%), với thời hạn đáo hạn được phân bổ hợp lý để giảm thiểu rủi ro tái cấp vốn:
Sáng kiến bền vững
Cofinimmo đã định vị mình là người tiên phong trong lĩnh vực bền vững, với chứng nhận ISO 14001 từ năm 2008 và các mục tiêu đầy tham vọng dựa trên khoa học để giảm cường độ năng lượng của danh mục đầu tư. Công ty đặt mục tiêu giảm 30% cường độ năng lượng vào năm 2030 (Dự án 303) và đã đạt được tiến bộ đáng kể, giảm từ 190 kWh/m²/năm vào năm 2017 xuống 138 kWh/m²/năm vào năm 2024.
Nỗ lực bền vững của công ty đã được công nhận thông qua nhiều chuẩn mực và giải thưởng, bao gồm trạng thái Green Star với điểm số 70%, được đưa vào danh sách Climate Leaders 2025, và nhiều chứng nhận bền vững khác.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Cho cả năm 2025, Cofinimmo đã xác nhận triển vọng Thu nhập trên mỗi cổ phiếu theo EPRA ít nhất là 6,20€ và cổ tức gộp 5,20€ trên mỗi cổ phiếu, sẽ được thanh toán vào năm 2026.
Công ty dự định tiếp tục tập trung chiến lược vào bất động sản y tế với dự kiến đầu tư gộp 170 triệu euro cho năm 2025, bù đắp bởi kế hoạch thoái vốn 100 triệu euro, dẫn đến đầu tư ròng 70 triệu euro. Chiến lược đầu tư này dự kiến sẽ gần như trung tính đối với tỷ lệ nợ trên tài sản, dự kiến sẽ vào khoảng 43% vào cuối năm.
Triển vọng của Cofinimmo cho năm 2025 phản ánh sự tự tin của công ty trong việc tiếp tục thực hiện chiến lược và khả năng phục hồi của danh mục đầu tư tập trung vào y tế:
Với vị thế tài chính mạnh mẽ, danh mục đầu tư chất lượng cao với hợp đồng thuê dài hạn (thời hạn thuê còn lại trung bình có trọng số là 13 năm), và tập trung chiến lược vào lĩnh vực y tế đang phát triển, Cofinimmo dường như đang ở vị thế tốt để tiếp tục mang lại lợi nhuận ổn định cho cổ đông trong khi thúc đẩy các mục tiêu bền vững.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: