T+0 mở đường cho thanh khoản bùng nổ trên thị trường chứng khoán
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
AvePoint Inc (NASDAQ:AVPT) gần đây đã trình bày bản thuyết trình dành cho nhà đầu tư về quý 3 năm 2025, thể hiện mức tăng trưởng doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) mạnh mẽ và biên lợi nhuận hoạt động kỷ lục, mặc dù không đạt được kỳ vọng về thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS). Cổ phiếu của nhà cung cấp nền tảng quản lý dữ liệu này đã giảm 3,15% sau khi công bố kết quả kinh doanh vào ngày 6 tháng 11 năm 2025, với giá cổ phiếu đóng cửa ở mức 14,28 USD và tiếp tục giảm trong phiên giao dịch sau giờ.
Công ty định vị mình là nền tảng quản lý dữ liệu toàn diện tập trung vào việc chuẩn bị, bảo mật và tối ưu hóa dữ liệu do con người tạo ra, đặc biệt khi các tổ chức đang đối mặt với những thách thức liên quan đến việc di chuyển lên đám mây, sự gia tăng dữ liệu và triển khai AI.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
AvePoint đã báo cáo kết quả tài chính ấn tượng trong quý 3 năm 2025, với tổng ARR tăng 26% so với cùng kỳ năm trước, đạt 390,0 triệu USD. Công ty đạt mức ARR mới ròng kỷ lục là 22,4 triệu USD, tăng 19% so với cùng kỳ năm trước. Tổng doanh thu tăng 24% so với cùng kỳ năm trước, trong khi doanh thu SaaS tăng nhanh hơn ở mức 38%.
Như được thể hiện trong các điểm nổi bật tài chính sau đây từ kết quả quý 3:
Công ty đạt biên lợi nhuận hoạt động non-GAAP kỷ lục ở mức 22,0% và tạo ra dòng tiền quý kỷ lục là 34,8 triệu USD. Tỷ lệ duy trì tổng doanh thu theo đồng đô la đạt 88%, trong khi tỷ lệ duy trì doanh thu ròng theo đồng đô la đạt 110%, cả hai đều đã được điều chỉnh theo tỷ giá hối đoái.
Xét về hiệu suất trong 12 tháng qua, AvePoint đã thể hiện sự tăng trưởng ổn định trên các chỉ số quan trọng:
Mặc dù có những kết quả mạnh mẽ này, EPS quý 3 của AvePoint là 0,06 USD, thấp hơn so với mức dự kiến 0,07 USD, thể hiện mức giảm bất ngờ 14,29%. Sự thiếu hụt này, cùng với những lo ngại tiềm ẩn về sự không chắc chắn trong khu vực công được đề cập trong cuộc họp công bố kết quả kinh doanh, có thể đã góp phần vào phản ứng tiêu cực của thị trường.
Sáng kiến chiến lược
Bản thuyết trình dành cho nhà đầu tư của AvePoint nhấn mạnh cách tiếp cận lấy nền tảng làm trọng tâm đối với quản lý dữ liệu, tập trung vào ba bộ giải pháp chính: Khả năng phục hồi (bảo mật và bảo vệ dữ liệu), Kiểm soát (quản trị dữ liệu) và Hiện đại hóa (năng suất của nhân viên).
Chiến lược nền tảng của công ty được minh họa trong tổng quan toàn diện này:
AvePoint định vị mình là giải pháp toàn diện trong một thị trường phân mảnh của các giải pháp đơn lẻ, lập luận rằng cách tiếp cận này tạo ra một hào sâu cạnh tranh, cho phép đổi mới nhanh chóng và tăng sự gắn bó của khách hàng. Công ty khẳng định chiến lược này cung cấp cho khách hàng quy trình làm việc hợp lý, hỗ trợ toàn diện, tiết kiệm chi phí và thông tin chi tiết về dữ liệu toàn diện.
Như được thể hiện trong so sánh sau đây giữa các giải pháp đơn lẻ và cách tiếp cận tích hợp của AvePoint:
Công ty cũng đang tận dụng tầm quan trọng ngày càng tăng của quản trị AI, lưu ý rằng nhiều tổ chức đang trì hoãn việc triển khai AI do lo ngại về bảo mật và quản trị. Trong cuộc họp công bố kết quả kinh doanh, ông Tj Jiang, Giám đốc điều hành, nhấn mạnh rằng "86% tổ chức đã trì hoãn việc triển khai AI lên đến 12 tháng vì lo ngại về bảo mật và quản trị", nêu bật cơ hội cho các giải pháp của AvePoint.
Phân tích tài chính chi tiết
AvePoint đã thể hiện sự cải thiện nhất quán về hiệu quả hoạt động trong ba năm qua, với biên lợi nhuận hoạt động non-GAAP tăng từ -1,2% vào năm 2022 lên 14,4% vào năm 2024, thể hiện mức cải thiện 1.560 điểm cơ bản:
ARR của công ty đã tăng trưởng với tốc độ CAGR 23% từ năm 2022 đến năm 2024, đạt 327,0 triệu USD vào cuối năm 2024:
Mô hình kinh doanh của AvePoint tiếp tục chuyển hướng sang SaaS, với doanh thu SaaS tăng từ 57% tổng doanh thu trong quý 3 năm 2023 lên 75% trong quý 3 năm 2025. Tổng doanh thu định kỳ hiện chiếm 87% tổng doanh thu, tăng từ 83% trong quý 3 năm 2023.
Công ty duy trì cơ sở ARR đa dạng trên các khu vực địa lý, phân khúc khách hàng và ngành công nghiệp. Bắc Mỹ chiếm 44% tổng ARR, với EMEA ở mức 35% và APAC ở mức 21%. Cơ sở khách hàng trải rộng trên nhiều ngành, với dịch vụ chuyên nghiệp, chính phủ liên bang và tài chính mỗi ngành đều chiếm khoảng 13% ARR.
Tuyên bố hướng tới tương lai
AvePoint đã đưa ra hướng dẫn cho quý 4 năm 2025, dự kiến tổng doanh thu từ 110,0 đến 112,0 triệu USD và ARR từ 412,8 đến 418,8 triệu USD. Đối với cả năm 2025, công ty dự kiến doanh thu từ 414,8 đến 416,8 triệu USD và thu nhập hoạt động non-GAAP từ 77,3 đến 78,3 triệu USD.
Hướng dẫn tài chính chi tiết được trình bày tại đây:
Nhìn xa hơn, AvePoint đã đặt mục tiêu đầy tham vọng là đạt 1 tỷ USD ARR vào năm 2029, thể hiện cơ hội tăng trưởng đáng kể từ mức hiện tại:
Để đạt được mục tiêu này, công ty đã vạch ra một số ưu tiên chiến lược, bao gồm đẩy nhanh việc áp dụng và giữ chân khách hàng, mở rộng các dịch vụ nền tảng, mở rộng hệ sinh thái kênh, mở rộng sự hiện diện toàn cầu và theo đuổi các thương vụ mua lại và đầu tư chiến lược.
Ông Jim Caci, Giám đốc tài chính, nhấn mạnh trong cuộc họp công bố kết quả kinh doanh rằng mặc dù công ty tập trung vào tăng trưởng, họ muốn "tăng trưởng một cách có trách nhiệm", cân bằng giữa đầu tư và lợi nhuận.
AvePoint đối mặt với một số thách thức trong việc thực hiện chiến lược của mình, bao gồm sự không chắc chắn trong khu vực công ảnh hưởng đến phân khúc liên bang, giai đoạn đầu của việc triển khai đại lý AI và sự cạnh tranh ngày càng tăng trong thị trường AI và bảo vệ dữ liệu. Công ty cũng lưu ý rằng việc chính phủ có thể đóng cửa có thể ảnh hưởng đến hướng dẫn ARR của họ.
Mặc dù có những thách thức này, bản thuyết trình của AvePoint đã nhấn mạnh thị trường tiềm năng lớn và đang phát triển, ước tính đạt 81,3 tỷ USD vào năm 2024 và dự kiến sẽ đạt 140,0 tỷ USD vào năm 2028, thể hiện tốc độ CAGR 14,6%. Cơ hội thị trường này, kết hợp với chiến lược nền tảng của công ty và các chỉ số tài chính đang cải thiện, tạo nên nền tảng cho câu chuyện tăng trưởng của AvePoint khi công ty hướng tới mục tiêu ARR 1 tỷ USD.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: