Sáng 18-10, giá vàng miếng SJC, vàng nhẫn giảm rất mạnh
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
AUTO1 Group SE (XETRA:AG1) đã công bố kết quả tài chính mạnh mẽ trong bài thuyết trình cập nhật giao dịch quý 2/2025 vào ngày 30/7/2025, báo cáo mức tăng trưởng đáng kể trên tất cả các chỉ số quan trọng. Công ty, vốn điều hành nền tảng thương mại AUTO1.com và doanh nghiệp bán lẻ Autohero, đã chứng kiến doanh thu tăng 29,8% so với cùng kỳ năm trước, đạt 1,97 tỷ euro, trong khi EBITDA điều chỉnh tăng hơn gấp đôi lên 42,3 triệu euro. Mặc dù có kết quả ấn tượng này, cổ phiếu vẫn giảm 2,72% sau khi công bố báo cáo thu nhập, đóng cửa ở mức 27,14 euro, có thể phản ánh mối lo ngại về định giá cao của công ty với tỷ lệ P/E là 89,67.
Điểm nhấn kết quả hoạt động quý
Kết quả hoạt động quý 2/2025 của AUTO1 Group thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ trên tất cả các chỉ số quan trọng, với tổng số xe bán ra tăng 20,6% so với cùng kỳ năm trước, đạt 200.498 chiếc. Sự tăng trưởng này đi kèm với mức tăng 7,7% về giá bán trung bình, đạt 9.828 euro, góp phần vào mức tăng trưởng doanh thu 29,8%. Lợi nhuận gộp tăng 33,4% lên 231,2 triệu euro, với lợi nhuận gộp trên mỗi đơn vị (GPU) cải thiện 10,3%, đạt 1.148 euro.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau về các chỉ số tăng trưởng chính:
Mảng kinh doanh thương mại của công ty, hoạt động thông qua AUTO1.com, tiếp tục thể hiện đà tăng trưởng mạnh mẽ với số lượng xe bán ra tăng 18,9% lên 176.674 chiếc và lợi nhuận gộp tăng 24,4% lên 169,7 triệu euro. GPU của phân khúc thương mại cải thiện 4,6%, đạt 961 euro.
Biểu đồ sau minh họa sự tăng trưởng của mảng kinh doanh thương mại:
Phân khúc bán lẻ, Autohero, thể hiện mức tăng trưởng còn mạnh mẽ hơn với số lượng xe bán ra tăng 34,6% lên 23.824 chiếc và lợi nhuận gộp tăng vọt 66,6% lên 61,5 triệu euro. GPU bán lẻ cho thấy sự cải thiện ấn tượng, tăng 22,2% lên 2.538 euro.
Hiệu suất của phân khúc bán lẻ được minh họa trong biểu đồ này:
Các sáng kiến chiến lược
AUTO1 Group tiếp tục mở rộng dấu ấn tại châu Âu, với mạng lưới điểm giao nhận xe phát triển lên 649 chi nhánh, bổ sung 40 địa điểm mới chỉ riêng trong quý 2/2025. Sự mở rộng này thể hiện mức tăng 40% so với cùng kỳ năm trước và củng cố khả năng thu mua xe trên toàn châu Âu của công ty.
Mạng lưới thu mua xe châu Âu của công ty được minh họa trong bản đồ sau:
Dịch vụ tài chính của công ty cho thấy mức tăng trưởng đặc biệt mạnh mẽ, với doanh số bán hàng thương mại được tài trợ tăng 79% so với cùng kỳ năm trước, đạt 328 triệu euro và số lượng xe được tài trợ tăng 71% lên 29.000 chiếc. Số dư danh mục đạt 264 triệu euro.
Sự tăng trưởng trong tài trợ thương mại được minh họa trong biểu đồ này:
AUTO1 Group cũng đã cải thiện trải nghiệm khách hàng bán lẻ bằng cách giảm thời gian giao hàng thông qua mạng lưới trung tâm giao hàng nhanh. Thời gian giao hàng trung bình giảm 24% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 9,4 ngày, với các trung tâm giao hàng nhanh cung cấp xe có sẵn trong vòng 72 giờ.
Một sáng kiến chiến lược khác được nhấn mạnh là việc mở rộng dịch vụ tài chính tiêu dùng nội bộ sang Tây Ban Nha, dựa trên hoạt động hiện có tại Đức và Áo. Động thái này hỗ trợ chiến lược tích hợp dọc của công ty và cung cấp các nguồn doanh thu bổ sung.
Phân tích tài chính chi tiết
Các số liệu tài chính quý 2/2025 của AUTO1 Group cho thấy hiệu suất mạnh mẽ trên tất cả các chỉ số quan trọng, với chi phí hoạt động tăng chậm hơn so với doanh thu, góp phần cải thiện đáng kể EBITDA điều chỉnh.
Tổng quan tài chính toàn diện được trình bày trong bảng này:
EBITDA điều chỉnh của công ty tăng 104,1% so với cùng kỳ năm trước, đạt 42,3 triệu euro, với biên EBITDA điều chỉnh cải thiện 0,7 điểm phần trăm lên 2,1%. Tuy nhiên, so với quý 1/2025, EBITDA điều chỉnh giảm từ 58,1 triệu euro, chủ yếu do chi phí nhân viên, chi phí tiếp thị và chi phí hậu cần tăng.
Cầu nối EBITDA sau đây giải thích sự thay đổi giữa các quý:
AUTO1 Group duy trì bảng cân đối kế toán mạnh mẽ với 618 triệu euro tiền mặt và không có nợ doanh nghiệp. Hàng tồn kho của công ty tăng lên 822 triệu euro, được tài trợ thông qua cơ sở ABS hàng tồn kho, trong khi tài sản tài chính nội bộ tăng lên 710 triệu euro, bao gồm 264 triệu euro khoản vay thương mại và 446 triệu euro khoản vay tiêu dùng.
Tóm tắt bảng cân đối kế toán được thể hiện trong biểu đồ này:
Tuyên bố triển vọng tương lai
Dựa trên kết quả hoạt động mạnh mẽ trong quý 2/2025, AUTO1 Group đã nâng dự báo cho cả năm 2025 trên tất cả các chỉ số. Công ty hiện dự kiến tổng số xe bán ra của tập đoàn sẽ đạt 772.000-817.000 chiếc (tăng từ 735.000-795.000), với số lượng xe thương mại là 680.000-720.000 chiếc và số lượng xe bán lẻ Autohero là 92.000-97.000 chiếc.
Dự báo tài chính cũng đã được nâng lên, với lợi nhuận gộp hiện dự kiến đạt 890-940 triệu euro (tăng từ 845-905 triệu euro) và EBITDA điều chỉnh dự kiến đạt 160-190 triệu euro (tăng từ 150-180 triệu euro).
Dự báo được nâng cấp được trình bày trong bảng này:
Nhìn xa hơn năm 2025, AUTO1 Group duy trì mục tiêu dài hạn là chiếm 10% thị trường ô tô đã qua sử dụng châu Âu, tương đương 27,7 triệu giao dịch và giá trị 700 tỷ euro. Thị phần hiện tại của công ty là 2,5%. Ngoài ra, AUTO1 Group đặt mục tiêu biên EBITDA điều chỉnh dài hạn ở mức 5-9%, cho thấy tiến triển ổn định hướng tới mục tiêu này với biên hiện tại là 2,1%.
Tiến trình của công ty hướng tới các mục tiêu dài hạn được minh họa trong biểu đồ này:
Góc nhìn nhà đầu tư
Mặc dù AUTO1 Group có kết quả tài chính mạnh mẽ và nâng dự báo, các nhà đầu tư đã phản ứng thận trọng, với cổ phiếu giảm 2,72% sau khi công bố báo cáo thu nhập. Phản ứng này có thể phản ánh mối lo ngại về định giá cao của công ty, với tỷ lệ P/E là 89,67, cho thấy các nhà đầu tư đã định giá trước mức tăng trưởng đáng kể trong tương lai.
Công ty đối mặt với một số thách thức và rủi ro, bao gồm các gián đoạn tiềm ẩn trong chuỗi cung ứng, sự cạnh tranh gia tăng trên thị trường ô tô đã qua sử dụng, áp lực kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến sức mua của người tiêu dùng, thay đổi quy định tại các thị trường chính và biến động tiền tệ.
Tuy nhiên, mô hình kinh doanh tích hợp dọc của AUTO1 Group, dấu ấn địa lý đang mở rộng, dịch vụ tài chính đang phát triển và hiệu quả hoạt động được cải thiện đã đặt công ty ở vị thế thuận lợi để tiếp tục tăng trưởng trên thị trường ô tô đã qua sử dụng châu Âu. Bảng cân đối kế toán mạnh mẽ không có nợ doanh nghiệp cung cấp sự linh hoạt tài chính để theo đuổi các sáng kiến chiến lược và vượt qua các thách thức tiềm ẩn của thị trường.
Khi AUTO1 Group tiếp tục thực hiện chiến lược tăng trưởng và tiến tới các mục tiêu thị phần và lợi nhuận dài hạn, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ khả năng duy trì đà tăng trưởng của công ty trong khi cải thiện biên lợi nhuận trong một thị trường ngày càng cạnh tranh.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: