Mỹ cảnh báo áp thuế lên đến 100% đối với các quốc gia mua dầu của Nga
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Aston Martin Lagonda (LSE:AML) đã báo cáo một nửa đầu năm 2025 đầy thách thức, với doanh thu giảm 25% so với cùng kỳ năm trước do số lượng bán xe phiên bản đặc biệt giảm và cách tiếp cận kỷ luật trong sản xuất. Kết quả nửa đầu năm của nhà sản xuất xe hơi hạng sang này, được công bố vào ngày 30 tháng 7 năm 2025, cho thấy công ty đang điều hướng trong một môi trường toàn cầu phức tạp với thuế quan Hoa Kỳ, các cuộc thảo luận đang diễn ra với chính phủ Anh về cơ chế hạn ngạch, và sự suy yếu kinh tế vĩ mô tại Trung Quốc.
Mặc dù những khó khăn này, Aston Martin nhấn mạnh vào việc tập trung vào kỷ luật hoạt động và chỉ ra một số chỉ số tích cực, bao gồm khối lượng bán lẻ vượt bán buôn hơn 40% và mức tăng 7% trong giá bán trung bình lõi (ASP) lên 192.000 bảng Anh, được hưởng lợi từ các xe thế hệ mới.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Aston Martin đã bàn giao 1.922 đơn vị bán buôn trong nửa đầu năm 2025, giảm nhẹ 4% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, doanh thu giảm đáng kể xuống còn 454 triệu bảng Anh, giảm 25% so với cùng kỳ năm trước, với doanh thu quý 2 đạt 221 triệu bảng Anh.
Như được thể hiện trong biểu đồ tóm tắt tài chính sau đây:
EBIT điều chỉnh của công ty đã xấu đi thành khoản lỗ 122 triệu bảng Anh, tệ hơn 22% so với nửa đầu năm 2024. Sự suy giảm này phản ánh tác động của việc giảm số lượng xe phiên bản đặc biệt có biên lợi nhuận cao và các khoản đầu tư liên tục vào chiến lược chuyển đổi của công ty.
Hiệu suất khu vực khác nhau đáng kể trên các thị trường. Vương quốc Anh cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ với doanh số bán buôn tăng 28% lên 378 đơn vị, trong khi châu Mỹ chứng kiến mức tăng khiêm tốn 2% lên 647 đơn vị. Tuy nhiên, những lợi ích này đã bị bù đắp bởi sự suy giảm ở EMEA không bao gồm Vương quốc Anh (giảm 20% xuống còn 539 đơn vị) và APAC (giảm 9% xuống còn 358 đơn vị).
Bảng phân tích khu vực sau đây minh họa những xu hướng địa lý này:
Phân tích tài chính chi tiết
Một cuộc kiểm tra kỹ lưỡng hơn về hiệu suất tài chính của Aston Martin cho thấy sự suy giảm trong biên lợi nhuận gộp là một yếu tố quan trọng trong kết quả nửa đầu năm của công ty. Biên lợi nhuận gộp giảm từ 38,6% trong nửa đầu năm 2024 xuống 27,9% trong nửa đầu năm 2025, như được minh họa trong biểu đồ thác nước này:
Sự co hẹp biên lợi nhuận chủ yếu do sự giảm đáng kể trong doanh số bán xe phiên bản đặc biệt (giảm 85% so với cùng kỳ năm trước), điều này đã tác động tiêu cực đến biên lợi nhuận gộp 6,3 điểm phần trăm. Khối lượng bán buôn lõi cũng có tác động tiêu cực 4,2 điểm phần trăm, mặc dù điều này đã được bù đắp một phần bởi những đóng góp tích cực từ bán hàng và cấp phép (0,9 điểm phần trăm) và biến động tỷ giá hối đoái thuận lợi (0,5 điểm phần trăm).
Hiệu suất EBIT điều chỉnh minh họa thêm những thách thức phải đối mặt trong nửa đầu năm:
Dòng tiền tự do âm 321 triệu bảng Anh cho nửa đầu năm 2025, do lỗ hoạt động, dòng tiền vốn lưu động ra và đầu tư liên tục vào phát triển sản phẩm:
Vị thế tiền mặt của công ty giảm xuống còn 124 triệu bảng Anh tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, giảm từ 360 triệu bảng Anh vào cuối năm 2024. Nợ ròng đứng ở mức 1.377,7 triệu bảng Anh, như được thể hiện trong biểu đồ sau:
Sáng kiến chiến lược
Aston Martin đang đặt cược vào một số sáng kiến chiến lược để thúc đẩy sự phục hồi trong nửa cuối năm 2025 và xa hơn nữa. Công ty nhấn mạnh đổi mới sản phẩm lõi đang diễn ra, với một số mẫu xe mới hỗ trợ hiệu suất nửa cuối năm 2025:
Ngoài ra, công ty dự định giới thiệu các mẫu xe phiên bản đặc biệt độc quyền bắt đầu từ quý 4 năm 2025, bao gồm Valhalla và Valkyrie LM:
Tối ưu hóa chi phí vẫn là trọng tâm chính, với công ty báo cáo khoảng 25 triệu bảng Anh tiết kiệm hàng năm sau những thay đổi tổ chức. Aston Martin cũng nhấn mạnh những cải tiến trong các chỉ số chất lượng, với tỷ lệ "đúng ngay từ đầu" cải thiện từ khoảng 65% trong nửa cuối năm 2024 lên 95% hiện tại.
Ông Adrian Hallmark, Giám đốc điều hành, nhấn mạnh rằng công ty đang tiến triển tốt trong giai đoạn chuyển đổi, với các sáng kiến mới được xác định để hỗ trợ cải thiện hoạt động và tài chính trong tương lai.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Aston Martin đã đưa ra hướng dẫn cho cả năm 2025 và phác thảo các mục tiêu dài hạn hơn cho năm tài chính 2027/28:
Đối với năm tài chính 2025, công ty dự kiến tăng trưởng khiêm tốn trong tổng khối lượng bán buôn, với biên lợi nhuận gộp nhìn chung phù hợp với hướng dẫn trước đó. Chi phí hoạt động dự kiến sẽ dưới 300 triệu bảng Anh, với khấu hao và phân bổ khoảng 340 triệu bảng Anh. Ban lãnh đạo dự đoán EBIT điều chỉnh sẽ cải thiện hướng tới điểm hòa vốn vào cuối năm.
Một chất xúc tác quan trọng trong ngắn hạn là việc bán cổ phần AMR GP sắp tới trong quý 3 năm 2025 với giá khoảng 110 triệu bảng Anh, điều này sẽ nâng cao vị thế thanh khoản của công ty. Aston Martin dự kiến sẽ tạo ra dòng tiền tự do dương trong nửa cuối năm 2025.
Nhìn xa hơn, công ty đã đặt ra những mục tiêu đầy tham vọng cho năm tài chính 2027/28, bao gồm doanh thu khoảng 2,5 tỷ bảng Anh, biên lợi nhuận gộp ở mức giữa 40%, EBIT điều chỉnh khoảng 400 triệu bảng Anh (đại diện cho biên lợi nhuận 15%), dòng tiền tự do dương bền vững, và tỷ lệ đòn bẩy ròng dưới 1,0x.
Những mục tiêu này thể hiện sự cải thiện đáng kể so với mức hiệu suất hiện tại và nhấn mạnh sự tự tin của ban lãnh đạo vào chiến lược chuyển đổi dài hạn của công ty bất chấp những thách thức hiện tại.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: