Thủ tướng đồng ý chủ trương xây dựng cao tốc mới kết nối Hòa Bình - Việt Trì
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Arise Windpower AB (STO:ARISE) đã công bố kết quả quý 2 năm 2025 vào ngày 18 tháng 7, cho thấy doanh thu tăng trưởng đáng kể bất chấp điều kiện thách thức trên thị trường điện Bắc Âu. Cổ phiếu của nhà phát triển năng lượng tái tạo này giảm 1,28% xuống 35,05 SEK trong ngày công bố, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư mặc dù hiệu suất hoạt động của công ty đã cải thiện.
Công ty đang hoạt động trong bối cảnh năng lượng tái tạo ngày càng phức tạp, với sự chênh lệch giá đáng kể giữa các thị trường Bắc Âu và sự phát triển năng động ở Châu Âu lục địa. Arise nhấn mạnh rằng trong khi các khu vực phía nam Bắc Âu duy trì mức giá giao ngay mạnh, các khu vực phía bắc gặp khó khăn, bị ảnh hưởng bởi thặng dư thủy văn kéo dài.
"Chúng tôi có một quý 2 rất mạnh trong thị trường khá thách thức," ông Per-Erik Eriksson, Giám đốc điều hành của Arise lưu ý, nhấn mạnh cách chiến lược đa dạng hóa địa lý của công ty bắt đầu mang lại kết quả.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Arise báo cáo tăng trưởng tài chính ấn tượng cho Q2 2025, với doanh thu thuần đạt 164 triệu SEK, tăng đáng kể 62% từ 101 triệu SEK trong Q2 2024. EBITDA của công ty cải thiện lên 61 triệu SEK từ 53 triệu SEK so với cùng kỳ năm trước, trong khi EBIT tăng lên 39 triệu SEK từ 33 triệu SEK.
Như được thể hiện trong bảng tóm tắt kết quả tài chính của công ty:
Lợi nhuận sau thuế đạt tổng cộng 28 triệu SEK (0,11 SEK mỗi cổ phiếu), thấp hơn một chút so với 30 triệu SEK báo cáo trong Q2 2024. Dòng tiền hoạt động mạnh mẽ ở mức 80 triệu SEK, mặc dù dòng tiền sau đầu tư âm 13 triệu SEK, phản ánh việc công ty tiếp tục đầu tư vốn vào các dự án tăng trưởng.
Sản lượng tăng lên 79 GWh với thu nhập trung bình 352 SEK mỗi MWh. Tuy nhiên, mức giá thực tế này giảm so với các kỳ trước đó, cho thấy áp lực giá ở một số thị trường.
Phân tích theo phân khúc
Arise hoạt động thông qua ba phân khúc kinh doanh – Phát triển, Sản xuất và Giải pháp – mỗi phân khúc đóng góp khác nhau vào hiệu suất của quý.
Phân khúc Phát triển có quý mạnh mẽ nhờ vào việc bán dự án Pysäysperä, tạo ra EBITDA 66 triệu SEK. Đáng chú ý, danh mục phát triển giai đoạn cuối của công ty tăng thêm 400 MW, củng cố đường ống dự án cho tăng trưởng trong tương lai.
Phân khúc Sản xuất ghi nhận sản lượng tăng 10 GWh so với Q2 2024, mặc dù giá thực tế giảm xuống 352 SEK mỗi MWh. Công ty đã bảo đảm vị thế phòng ngừa mới cho Q3 2025 khoảng 8 GWh ở mức 48 EUR/MWh, với phân khúc này đóng góp 15 triệu SEK vào EBITDA quý.
Phân khúc Giải pháp bắt đầu thể hiện tiềm năng với việc tiếp quản dự án Kölvallen vào tháng 6, đóng góp 1 triệu SEK vào EBITDA quý.
Tổng quan về phân khúc kinh doanh của công ty minh họa cách tiếp cận tích hợp đối với năng lượng tái tạo:
Tăng trưởng danh mục và phát triển dự án
Danh mục dự án của Arise đã mở rộng đáng kể, hiện đạt khoảng 9,0 GW trên nhiều thị trường. Danh mục được đa dạng hóa chiến lược, với hơn 1,7 GW trong giai đoạn phát triển cuối và hơn 7,2 GW trong giai đoạn phát triển đầu.
Phân bổ danh mục cho thấy trọng tâm chiến lược của Arise tại Phần Lan và Thụy Điển, đồng thời duy trì vị thế quan trọng tại Anh và Na Uy:
Một cột mốc quan trọng trong quý là ngày vận hành thương mại của dự án Kölvallen vào ngày 28 tháng 5 năm 2025. Là dự án lớn nhất của Arise cho đến nay, dự án có 42 tuabin gió với công suất 277 MW và sản lượng hàng năm 950 GWh. Dự án đại diện cho một thành tựu đáng kể của công ty, đặc biệt là với điều kiện lắp đặt mùa đông đầy thách thức.
Chi tiết dự án Kölvallen nổi bật cả về quy mô và tác động tài chính:
Triển vọng thị trường và sáng kiến chiến lược
Arise cung cấp thông tin chi tiết về điều kiện thị trường ảnh hưởng đến hoạt động của mình, lưu ý động lực riêng biệt giữa thị trường Bắc Âu và Châu Âu lục địa. Trong khi thị trường Bắc Âu đối mặt với thách thức từ thặng dư thủy văn và giá yếu ở phía bắc, Châu Âu lục địa cho thấy điều kiện ổn định hơn mặc dù ảnh hưởng ngày càng tăng của năng lượng mặt trời.
Phân tích thị trường của công ty cho thấy những khác biệt khu vực này:
Nhìn về phía trước, Arise đã đặt mục tiêu đầy tham vọng cho năm 2025, bao gồm mở rộng danh mục dự án lên 10 GW vào cuối năm và đạt 400 MW trong bán dự án cho giai đoạn 2024-2025. Ban lãnh đạo bày tỏ sự tự tin vào việc mang lại tăng trưởng có lợi nhuận bất chấp những khó khăn hiện tại của thị trường, chỉ ra danh mục đa dạng và đường ống dự án giai đoạn cuối mạnh mẽ.
"Chiến lược đa dạng hóa của chúng tôi bắt đầu mang lại kết quả," ông Eriksson, Giám đốc điều hành nhấn mạnh trong buổi thuyết trình, làm nổi bật lợi thế chiến lược từ sự hiện diện của Arise trên nhiều thị trường và công nghệ.
Chiến lược đa dạng hóa địa lý của công ty trải rộng trên sáu quốc gia, với các mức độ tham gia khác nhau trong chuỗi giá trị năng lượng tái tạo:
Mặc dù Arise duy trì triển vọng lạc quan, các nhà đầu tư dường như thận trọng, như phản ánh qua hiệu suất cổ phiếu. Theo dữ liệu thị trường hiện có, công ty giao dịch ở tỷ lệ P/E 12,59, cho thấy cơ hội giá trị tiềm năng bất chấp thách thức thị trường ngắn hạn. Các nhà phân tích đã đặt mục tiêu giá giữa 7,50 và 8,74 SEK, cho thấy tiềm năng tăng đáng kể từ mức hiện tại nếu công ty thực hiện các sáng kiến chiến lược của mình.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: