Đường dây sản xuất thực phẩm chức năng giả có chứa chất cấm ảnh hưởng trực tiếp hệ thần kinh
Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (NYSE:ARI) đã công bố kết quả tài chính quý 2 năm 2025 vào ngày 29 tháng 7, cho thấy thu nhập phân phối được cải thiện và danh mục đầu tư mở rộng đáng kể. Công ty báo cáo thu nhập phân phối đạt 0,26 USD/cổ phiếu, tăng từ mức 0,24 USD của quý trước, đủ để chi trả cổ tức quý là 0,25 USD.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Apollo Commercial RE Finance báo cáo thu nhập ròng dành cho cổ đông phổ thông đạt 18 triệu USD, tương đương 0,12 USD/cổ phiếu pha loãng trong quý 2 năm 2025. Quan trọng hơn, thu nhập phân phối đạt 36 triệu USD, tương đương 0,26 USD/cổ phiếu, tăng 8,3% so với mức 0,24 USD/cổ phiếu của quý 1.
Công ty đã công bố cổ tức cổ phiếu phổ thông là 0,25 USD/cổ phiếu, tương ứng với tỷ suất cổ tức 10,2% dựa trên giá thị trường hiện tại. Đây là sự cải thiện đáng kể về khả năng chi trả cổ tức so với quý 1, khi thu nhập phân phối chỉ đủ chi trả 96% cổ tức.
Như biểu đồ sau đây về thu nhập phân phối và giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu:
Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu giảm nhẹ xuống còn 12,59 USD vào cuối quý, so với mức 12,66 USD của quý trước. Công ty kết thúc quý với tổng giá trị sổ sách vốn chủ sở hữu phổ thông là 1,7 tỷ USD và 208 triệu USD thanh khoản, bao gồm 182 triệu USD tiền mặt và 26 triệu USD đòn bẩy khả dụng.
Trong phiên giao dịch sau giờ sau khi công bố kết quả, cổ phiếu của Apollo tăng 0,82% lên 9,84 USD, tiếp tục đà tăng 0,41% trong giờ giao dịch chính thức.
Danh mục cho vay và hoạt động cấp vốn
Apollo đã mở rộng đáng kể danh mục cho vay trong quý 2, với tổng danh mục đạt 8,6 tỷ USD, tăng từ mức 7,7 tỷ USD được báo cáo vào cuối quý 1 năm 2025. Danh mục duy trì lợi suất trung bình không đòn bẩy là 7,8%, với 98% là các khoản vay thế chấp hạng nhất và 96% là các khoản vay lãi suất thả nổi.
Hoạt động danh mục của công ty trong quý 2 và nửa đầu năm 2025 được minh họa trong biểu đồ sau:
Hoạt động cấp vốn đặc biệt mạnh mẽ trong quý 2, với 1,4 tỷ USD cam kết mới được hoàn tất. Trong nửa đầu năm 2025, tổng cam kết mới đạt 2,0 tỷ USD, tất cả đều là các khoản vay thế chấp hạng nhất với lãi suất thả nổi, có lợi suất trung bình không đòn bẩy là 8,1% và tỷ lệ khoản vay trên giá trị tài sản bảo đảm bình quân thận trọng ở mức 57%.
Slide sau đây nêu bật một số khoản vay lớn trong quý:
Danh mục cho vay của Apollo vẫn đa dạng hóa tốt trên các loại bất động sản và khu vực địa lý. Bất động sản nhà ở chiếm phân khúc lớn nhất với 25% danh mục, tiếp theo là văn phòng 23%, khách sạn 16%, bán lẻ 14% và công nghiệp 12%.
Phân bổ địa lý cho thấy mức độ tiếp xúc quốc tế đáng kể, với 36% ở Vương quốc Anh, 17% ở Thành phố New York và 13% ở các địa điểm châu Âu khác. Chiến lược đa dạng hóa này được minh họa trong tổng quan danh mục sau:
Công ty cũng cung cấp thông tin cập nhật về các bất động sản REO (Bất động sản sở hữu), lưu ý rằng Dự án Phát triển Nhà ở Nhiều căn hộ Brooklyn đã nhận được TCO (Giấy chứng nhận Sử dụng Tạm thời) ban đầu vào tháng 6, với động lực cho thuê mạnh mẽ và bắt đầu chuyển vào ở từ tháng 7 năm 2025.
Cơ cấu vốn và quản lý rủi ro
Apollo duy trì chiến lược quản lý vốn thận trọng với cơ sở tài trợ đa dạng. Cơ cấu vốn bao gồm 63% các thỏa thuận nợ có đảm bảo, 13% nợ liên quan đến bất động sản sở hữu, 2% cổ phiếu ưu đãi và 18% giá trị sổ sách vốn chủ sở hữu phổ thông.
Như được thể hiện trong tổng quan cơ cấu vốn sau đây:
Công ty có 10 thỏa thuận nợ có đảm bảo với 8 đối tác với tỷ lệ ứng trước khả dụng bình quân gia quyền khoảng 73%. Trong năm 2025, Apollo đã bổ sung 1,9 tỷ USD khả năng tài trợ và không có khoản nợ doanh nghiệp nào đáo hạn cho đến tháng 6 năm 2029.
Với mức độ tiếp xúc quốc tế đáng kể, Apollo đã triển khai các chiến lược để giảm thiểu rủi ro tỷ giá hối đoái. Các thỏa thuận nợ có đảm bảo được cấu trúc bằng đồng tiền địa phương, trong khi vốn chủ sở hữu ròng và thu nhập lãi ròng từ các khoản vay nước ngoài được phòng ngừa rủi ro kinh tế thông qua các hợp đồng tiền tệ kỳ hạn.
Biểu đồ sau minh họa cách tiếp cận của công ty trong việc quản lý rủi ro tỷ giá hối đoái:
Trong quý 2, công ty ghi nhận lãi ròng 71 triệu USD trên vốn chủ sở hữu ròng do thay đổi tỷ giá hối đoái, phần lớn được bù đắp bởi khoản lỗ 72 triệu USD trên các hợp đồng kỳ hạn, thể hiện hiệu quả của chiến lược phòng ngừa rủi ro.
Tuyên bố triển vọng tương lai
Apollo báo cáo một số sự kiện quan trọng sau đó sẽ ảnh hưởng đến các quý tiếp theo. Công ty đã nhận được khoản hoàn trả đầy đủ 250 triệu USD khoản vay thế chấp hạng nhất được đảm bảo bằng một bất động sản bán lẻ ở Manhattan, NY. Ngoài ra, công ty đã đạt được thỏa thuận dàn xếp với Massachusetts Healthcare trong đó tiểu bang đồng ý trả cho Saint Elizabeth, LLC thêm 44 triệu USD trước ngày 20 tháng 8 năm 2025, với 18 triệu USD thuộc về ARI.
Hồ sơ đáo hạn khoản vay và tài trợ tương lai của công ty cho thấy cách tiếp cận cân bằng để quản lý các nghĩa vụ sắp tới:
Nhìn về phía trước, Apollo dường như đang ở vị thế tốt để điều hướng thị trường bất động sản thương mại với danh mục đa dạng, tỷ lệ khoản vay trên giá trị tài sản bảo đảm thận trọng và cơ cấu vốn mạnh mẽ. Sự cải thiện trong thu nhập phân phối và khả năng chi trả cổ tức đầy đủ cho thấy khả năng của công ty trong việc tạo ra lợi nhuận ổn định cho cổ đông bất chấp biến động thị trường đang diễn ra.
Mức giao dịch hiện tại của cổ phiếu là 9,84 USD trong phiên giao dịch sau giờ thể hiện mức chiết khấu đáng kể so với giá trị sổ sách 12,59 USD/cổ phiếu, có thể mang lại giá trị cho các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội tiếp cận với tài chính bất động sản thương mại với tỷ suất cổ tức hấp dẫn trên 10%.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: