Sáng 18-10, giá vàng miếng SJC, vàng nhẫn giảm rất mạnh
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Apogee Enterprises Inc (NASDAQ:APOG) đã công bố bài thuyết trình kết quả kinh doanh quý 2 năm tài chính 2026 vào ngày 10 tháng 10 năm 2025, cho thấy kết quả tài chính trái chiều. Nhà cung cấp sản phẩm và dịch vụ kiến trúc này báo cáo tăng trưởng doanh thu nhưng phải đối mặt với sự sụt giảm đáng kể về biên lợi nhuận do thuế quan và áp lực cạnh tranh về giá.
Cổ phiếu của công ty đã trải qua sự biến động, với giá cổ phiếu giao dịch ở mức 41,44 USD sau khi giảm 4,34% trong phiên trước đó. Tuy nhiên, giao dịch trước giờ mở cửa cho thấy mức tăng khiêm tốn 1,47% lên 42,05 USD, cho thấy nhà đầu tư có phản ứng trái chiều đối với kết quả quý và hướng dẫn điều chỉnh.
Bài thuyết trình kết quả kinh doanh này được công bố sau quý 1 mạnh mẽ đã khiến Apogee nâng triển vọng cả năm trước đó. Kết quả mới nhất cho thấy môi trường hoạt động đã trở nên khó khăn hơn kể từ đó.
Điểm nổi bật về kết quả hoạt động quý
Apogee báo cáo doanh thu ròng quý 2 đạt 358,2 triệu USD, tăng 4,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, các chỉ số lợi nhuận đã giảm đáng kể trên toàn bộ.
EBITDA điều chỉnh giảm 16,4% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 44,4 triệu USD, trong khi biên EBITDA điều chỉnh giảm 310 điểm cơ bản xuống 12,4%. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng điều chỉnh giảm 31,9% xuống còn 0,98 USD so với 1,44 USD trong cùng kỳ năm trước.
Kết quả hợp nhất của công ty cho thấy mặc dù đạt được tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận đã bị ảnh hưởng đáng kể bởi nhiều yếu tố bao gồm áp lực giá, cơ cấu sản phẩm không thuận lợi và chi phí cao hơn.
Phân tích hiệu suất theo phân khúc
Bốn phân khúc kinh doanh của Apogee đã mang lại kết quả khác nhau, với Performance Surfaces nổi lên như là phân khúc hoạt động tốt nhất. Phân khúc này, được hưởng lợi từ cả tăng trưởng hữu cơ và việc mua lại UW Solutions, đã đạt biên EBITDA điều chỉnh cao nhất ở mức 23,2%.
Phân khúc Dịch vụ Kiến trúc đạt được quý tăng trưởng doanh thu ròng thứ sáu liên tiếp và tăng đơn hàng tồn đọng lên hơn 100 triệu USD, mặc dù vẫn duy trì biên lợi nhuận thấp nhất ở mức 5,0%. Trong khi đó, Kính Kiến trúc mang lại biên lợi nhuận vững chắc ở mức 16,1% bất chấp thách thức về khối lượng, và Kim loại Kiến trúc duy trì biên lợi nhuận đáng kể ở mức 14,8%.
Tác động của thuế quan và thách thức
Một trọng tâm đáng kể của bài thuyết trình là tác động của thuế quan đối với hoạt động kinh doanh của Apogee. Công ty đã cung cấp phân tích chi tiết về cả tác động trực tiếp và gián tiếp của thuế quan, ước tính ảnh hưởng bất lợi từ 0,35 USD đến 0,45 USD đối với EPS cả năm.
Phân khúc Kim loại chịu khoảng 60% gánh nặng thuế quan, với Dịch vụ chiếm khoảng 30%, và phần còn lại ảnh hưởng đến các phân khúc Kính và Bề mặt. Công ty đã triển khai các chiến lược giảm thiểu, bao gồm tối ưu hóa cơ sở sản xuất thông qua Dự án Fortify Giai đoạn 2, đã hoàn thành trong Q2.
Vị thế tài chính và dòng tiền
Apogee duy trì vị thế tài chính vững chắc bất chấp môi trường đầy thách thức. Công ty tạo ra 37,3 triệu USD dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong sáu tháng đầu năm tài chính 2026, mặc dù con số này giảm so với 64,1 triệu USD trong cùng kỳ năm ngoái. Dòng tiền tự do cũng giảm tương tự xuống còn 25,5 triệu USD từ 48,5 triệu USD.
Tổng nợ giảm xuống 270 triệu USD tính đến ngày 30 tháng 8 năm 2025, giảm từ 285 triệu USD vào đầu năm tài chính. Nợ ròng đứng ở mức 230,5 triệu USD, giảm từ 243,6 triệu USD vào tháng 3 năm 2025. Công ty đã trả lại 11 triệu USD cho cổ đông thông qua cổ tức trong nửa đầu năm tài chính.
Triển vọng điều chỉnh và hướng dẫn tương lai
Để đối phó với môi trường hoạt động đầy thách thức, Apogee đã điều chỉnh giảm hướng dẫn cho năm tài chính 2026. Công ty hiện dự kiến doanh thu ròng từ 1,39 tỷ USD đến 1,42 tỷ USD, so với dự báo trước đó từ 1,40 tỷ USD đến 1,44 tỷ USD.
Tương tự, hướng dẫn EPS pha loãng điều chỉnh đã được giảm xuống còn 3,60-3,90 USD từ mức trước đó là 3,80-4,20 USD. Sự điều chỉnh này phản ánh tác động của thị trường giá cạnh tranh cao, lạm phát chi phí nhôm, chi phí bảo hiểm y tế cao và ước tính tác động EPS từ 0,35-0,45 USD từ thuế quan.
Sáng kiến chiến lược và triển vọng
Mặc dù có những thách thức trước mắt, ban lãnh đạo của Apogee bày tỏ sự tự tin vào định hướng chiến lược của công ty. Họ nhấn mạnh những cải thiện tuần tự trong doanh thu ròng và EPS pha loãng điều chỉnh, đồng thời dự báo tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước trong nửa cuối năm được thúc đẩy bởi phân khúc Performance Surfaces.
Công ty vẫn tập trung vào việc thực hiện các chiến lược để cải thiện kết quả, bao gồm tiếp tục triển khai Dự án Fortify Giai đoạn 2, thúc đẩy cải thiện năng suất thông qua Hệ thống Quản lý Apogee và duy trì đường ống M&A tích cực để xác định các tài sản chiến lược bổ sung.
Nhìn về phía trước, Apogee dự kiến chi tiêu vốn từ 35 triệu USD đến 40 triệu USD cho năm tài chính 2026, với thuế suất hiệu quả điều chỉnh khoảng 27%. Mặc dù hướng dẫn điều chỉnh phản ánh những thách thức hiện tại, bình luận của ban lãnh đạo cho thấy sự tự tin vào khả năng của công ty trong việc vượt qua môi trường hoạt động khó khăn thông qua các sáng kiến chiến lược và cải tiến hoạt động.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: