Đơn xin trợ cấp thất nghiệp tại Mỹ tăng, nhưng tỷ lệ sa thải vẫn thấp lịch sử
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
American Electric Power (NYSE:AEP) đã công bố báo cáo thu nhập quý 2 năm 2025 vào ngày 30 tháng 7, cho thấy kết quả tài chính mạnh mẽ và sự tăng trưởng đáng kể về nhu cầu khách hàng. Tập đoàn điện lực này ghi nhận mức tăng trưởng 14% so với cùng kỳ năm trước về lợi nhuận hoạt động trên mỗi cổ phiếu, được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng tải mạnh mẽ, đặc biệt từ các trung tâm dữ liệu. Cổ phiếu AEP đã phản ứng tích cực trong giao dịch trước giờ mở cửa, tăng 1,4% lên 110,75 USD, tiếp tục đà tăng sau khi đóng cửa ở mức 109,22 USD vào ngày hôm trước.
Công ty, vận hành mạng lưới truyền tải lớn nhất tại Hoa Kỳ trải dài trên 11 tiểu bang, tiếp tục được hưởng lợi từ vị thế chiến lược tại các khu vực tăng trưởng cao, với sức mạnh đặc biệt trong phân khúc khách hàng trung tâm dữ liệu và công nghiệp.
Điểm nhấn kết quả quý
AEP báo cáo thu nhập GAAP trên mỗi cổ phiếu quý 2 năm 2025 đạt 2,29 USD và lợi nhuận hoạt động đạt 1,43 USD, tăng 14% so với mức 1,25 USD của quý 2 năm 2024. Lợi nhuận hoạt động lũy kế từ đầu năm đạt 2,98 USD trên mỗi cổ phiếu, tăng 18% so với cùng kỳ năm 2024.
Như được thể hiện trong bảng phân tích thu nhập quý sau đây:
Doanh thu tăng 7%, từ 2,7 tỷ USD trong quý 2/2024 lên 2,9 tỷ USD trong quý 2/2025, trong khi nhu cầu đỉnh điểm tăng vọt 12%, từ 33,5 GW lên 37,6 GW trong cùng kỳ. Kết quả này tiếp tục đà tăng trưởng đã thấy trong quý 1/2025, khi AEP báo cáo EPS đạt 1,54 USD, vượt 9,22% so với dự báo.
Sự tăng trưởng lợi nhuận được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố, như minh họa trong bảng phân tích theo phân khúc sau:
Thay đổi về giá đóng góp 0,10 USD vào mức tăng EPS so với cùng kỳ năm trước, trong khi doanh số bình thường hóa thêm 0,07 USD. Những yếu tố tích cực này bị ảnh hưởng một phần bởi tác động thời tiết bất lợi là 0,06 USD. Theo phân khúc, Tiện ích Tích hợp Dọc đóng góp 0,56 USD trên mỗi cổ phiếu, Tiện ích Truyền tải và Phân phối thêm 0,42 USD, AEP Transmission Holdco cung cấp 0,42 USD, và Phát điện & Tiếp thị mang lại 0,17 USD, trong khi Doanh nghiệp và Khác làm giảm lợi nhuận 0,14 USD trên mỗi cổ phiếu.
Tăng trưởng tải và Đầu tư vốn
AEP nhấn mạnh sự tăng trưởng nhu cầu khách hàng chưa từng có như một động lực chính cho kết quả tài chính và kế hoạch đầu tư tương lai. Công ty có 24 GW tăng trưởng tải gia tăng đến năm 2029 được hỗ trợ bởi các thỏa thuận tài chính đã ký kết với khách hàng, trong đó trung tâm dữ liệu chiếm 18 GW và khách hàng công nghiệp chiếm 6 GW còn lại.
Biểu đồ sau minh họa sự tăng trưởng doanh thu và nhu cầu của công ty:
Sự tăng trưởng tải đáng kể này đang hỗ trợ kế hoạch đầu tư vốn mở rộng của AEP. Công ty hiện dự kiến sẽ công bố kế hoạch vốn năm năm mới khoảng 70 tỷ USD, tăng đáng kể so với kế hoạch hiện tại là 54 tỷ USD cho giai đoạn 2025-2029. Khoản đầu tư mở rộng này nhằm hỗ trợ tăng trưởng tải dự kiến và tăng cường cơ sở hạ tầng truyền tải và phân phối của AEP.
Vị thế tài chính và Triển vọng
AEP đã tăng cường bảng cân đối kế toán trong quý bằng cách hoàn tất giao dịch lợi ích thiểu số về truyền tải trị giá 2,82 tỷ USD. Công ty duy trì vị thế thanh khoản mạnh với 5,627 tỷ USD thanh khoản khả dụng ròng tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, bao gồm 5 tỷ USD trong các khoản tín dụng quay vòng đáo hạn vào tháng 3 năm 2029.
Các chỉ số tài chính của công ty được chi tiết trong slide sau:
Xếp hạng tín dụng của AEP vẫn ổn định với Moody’s (Baa2/Ổn định), S&P (BBB/Ổn định), và Fitch (BBB/Ổn định). Tỷ lệ FFO điều chỉnh/Nợ đứng ở mức 13,2%, trong khi tổng nợ/tổng vốn hóa là 59,8%. Sự điều chỉnh triển vọng thuận lợi của S&P sang ổn định đã tăng cường tính linh hoạt tài chính của AEP để hỗ trợ kế hoạch tăng trưởng vốn đầy tham vọng.
Dựa trên kết quả mạnh mẽ nửa đầu năm, AEP hiện hướng đến nửa trên của phạm vi hướng dẫn lợi nhuận hoạt động năm 2025 là 5,75-5,95 USD trên mỗi cổ phiếu. Đây là sự tinh chỉnh so với vị thế quý 1/2025 của công ty, khi họ chỉ tái khẳng định phạm vi hướng dẫn cả năm.
Sáng kiến chiến lược
AEP báo cáo một số thành công về quy định và lập pháp trong quý hỗ trợ chiến lược tăng trưởng của mình. Những thành công này bao gồm việc thông qua các dự luật để giảm độ trễ quy định ở Ohio (HB 15), Oklahoma (SB 998), và Texas (HB 5247), cũng như các phê duyệt cho việc thu hồi chi phí nhiên liệu và mua điện ở SWEPCO Texas và cho các hợp đồng khách hàng sử dụng công nghệ pin nhiên liệu ở AEP Ohio.
Trọng tâm chiến lược của công ty vào các khu vực tăng trưởng cao được minh họa trong bản đồ phạm vi hoạt động này:
Mạng lưới truyền tải rộng lớn của AEP (40.000 dặm) và hệ thống phân phối (225.000 dặm phục vụ 5,6 triệu khách hàng) đặt công ty ở vị thế thuận lợi để tận dụng sự tăng trưởng tải đáng kể dự kiến đến cuối thập kỷ. Công ty nhắm đến tổng lợi nhuận cổ đông khoảng 10-12%, bao gồm 6-8% tăng trưởng EPS và tỷ lệ chi trả cổ tức 55-65%.
Trong phần kết luận, AEP nhấn mạnh việc tiếp tục thực hiện các sáng kiến chiến lược và tập trung vào việc tận dụng những cơ hội mà họ mô tả là "tăng trưởng thế hệ":
Với kết quả quý 2 mạnh mẽ, kế hoạch đầu tư vốn mở rộng, và dự báo tăng trưởng tải đáng kể, AEP dường như đang ở vị thế thuận lợi để đạt được các mục tiêu tài chính trong khi hỗ trợ nhu cầu điện ngày càng tăng của các khu vực dịch vụ, đặc biệt là từ các trung tâm dữ liệu và khách hàng công nghiệp.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: