17 công ty báo lỗ, ngành chứng khoán lộ rõ sự phân hóa
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
AD Plastik (ADPL) đã công bố kết quả tài chính cho năm 2024 và quý đầu tiên của năm 2025, cho thấy sự chuyển biến đáng kể về khả năng sinh lời dù đang hoạt động trong môi trường thị trường ô tô đầy thách thức. Bài thuyết trình được trình bày vào ngày 29 tháng 4 năm 2025 nhấn mạnh việc công ty quay trở lại có lãi trong năm 2024 và tiếp tục mở rộng biên lợi nhuận trong đầu năm 2025.
Thị trường ô tô châu Âu, đại diện cho cơ sở khách hàng chính của AD Plastik, đã cho thấy mức tăng trưởng khiêm tốn 0,8% trong năm 2024 với 10,6 triệu đăng ký xe mới. Tuy nhiên, thị trường đã giảm 1,9% trong Q1 2025. Đáng chú ý, sự phân bổ hệ thống truyền động tiếp tục phát triển nhanh chóng, với xe hybrid (HEV) vượt qua xe xăng trở thành công nghệ thống trị trong Q1 2025, chiếm 35,5% đăng ký mới so với 28,7% của xe xăng.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau về cơ cấu thị trường ô tô EU:
Điểm nổi bật về hiệu suất tài chính năm 2024
Tập đoàn AD Plastik đạt doanh thu hoạt động 152,4 triệu euro trong năm 2024, tăng 17,9% so với năm 2023. Bộ phận trong nước (AD Plastik D.D.) thậm chí còn tăng trưởng mạnh hơn với 22,9%, đạt 116,0 triệu euro. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi các dự án mới và hiệu ứng công cụ.
Hiệu suất doanh thu được minh họa trong biểu đồ sau:
Quan trọng hơn, các chỉ số lợi nhuận cho thấy sự cải thiện đáng kể. EBITDA đạt 13,4 triệu euro với biên lợi nhuận 8,8%, so với 7,2 triệu euro và biên lợi nhuận 5,6% trong năm 2023. Sự cải thiện này được cho là nhờ vào tăng trưởng doanh thu, sử dụng công suất tốt hơn và khả năng sinh lời cao hơn của các dự án mới.
Hiệu suất EBITDA được thể hiện trong biểu đồ này:
Công ty đã quay trở lại có lãi ròng trong năm 2024, báo cáo lợi nhuận ròng 2,1 triệu euro (biên lợi nhuận 1,4%) so với khoản lỗ 1,3 triệu euro trong năm 2023. Bộ phận trong nước ghi nhận mức giảm nhẹ về lợi nhuận ròng xuống còn 0,4 triệu euro từ 1,0 triệu euro trong năm trước, chủ yếu do các khoản phí giảm giá liên quan đến khoản đầu tư Mladenovac.
Sự chuyển biến về lợi nhuận ròng được thể hiện trong biểu đồ sau:
AD Plastik cũng đã đạt được tiến bộ đáng kể trong việc củng cố bảng cân đối kế toán, giảm nợ tài chính ròng 12,1% xuống còn 40,4 triệu euro. Việc giảm đòn bẩy này đạt được thông qua thu hồi công cụ và quản lý vốn lưu động.
Xu hướng giảm nợ được minh họa ở đây:
Phân tích kết quả Q1 2025
Quý đầu tiên của năm 2025 cho thấy sự thay đổi trong chiến lược, với việc công ty ưu tiên khả năng sinh lời hơn tăng trưởng doanh thu. Doanh thu hoạt động giảm 16,9% xuống còn 35,2 triệu euro, chủ yếu do doanh thu công cụ thấp hơn so với cùng kỳ năm 2024, mặc dù công ty ghi nhận tăng trưởng doanh thu từ sản xuất hàng loạt.
Mặc dù doanh thu thấp hơn, các chỉ số lợi nhuận đã cải thiện đáng kể. EBITDA tăng lên 4,4 triệu euro với biên lợi nhuận 12,5%, tăng từ 8,7% trong Q1 2024. Sự cải thiện này được thúc đẩy bởi khả năng sinh lời của các dự án mới và tăng công suất sử dụng.
Sự mở rộng biên EBITDA được thể hiện trong biểu đồ này:
Lợi nhuận ròng cho thấy sự cải thiện đáng kể nhất, đạt 4,0 triệu euro với biên lợi nhuận 11,3% trong Q1 2025, so với chỉ 1,1 triệu euro và biên lợi nhuận 2,5% trong Q1 2024. Việc tăng gấp bốn lần biên lợi nhuận ròng này được cho là nhờ vào các hiệu ứng liên quan đến EBITDA, chênh lệch tỷ giá hối đoái tích cực và đóng góp từ liên doanh EAPS.
Sự cải thiện đáng kể về lợi nhuận ròng được minh họa ở đây:
Liên doanh liên kết của công ty, EAPS, tiếp tục hoạt động mạnh mẽ với doanh thu Q1 2025 đạt 42,4 triệu euro, EBITDA đạt 6,3 triệu euro (biên lợi nhuận 14,9%), và lợi nhuận ròng đạt 4,4 triệu euro. Liên doanh được hưởng lợi từ khối lượng sản xuất đầy đủ, công suất sử dụng cao và khả năng sinh lời mạnh mẽ của các chương trình xe mới.
Sáng kiến phát triển bền vững
AD Plastik đã đạt được tiến bộ đáng kể về các chỉ số bền vững, mà công ty nhấn mạnh là ưu tiên chiến lược. Trong năm 2024, công ty đã giảm tiêu thụ điện 2,1%, tiêu thụ nước 7,3%, và cải thiện tỷ lệ thương tích 22,3%. Đáng chú ý nhất, tỷ lệ vật liệu tái chế đã tăng 46,0%, và tái chế chất thải tăng hơn gấp đôi với mức cải thiện 101,5%.
Những cải thiện về tính bền vững được minh họa trong biểu đồ này:
Công ty đã nhận được sự xác nhận mạnh mẽ từ bên ngoài về nỗ lực bền vững của mình, đạt được xếp hạng Vàng Ecovadis (đặt công ty trong top 5% các công ty) với điểm số 73, và điểm ESG Bloomberg là 87,63. AD Plastik cũng duy trì chứng nhận ISO 14001 và IATF 16949 trên tất cả các cơ sở sản xuất châu Âu.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về phía trước, AD Plastik đã đưa ra hướng dẫn cho ba năm tới, nhắm mục tiêu tăng trưởng doanh thu hàng năm 6% từ các sản phẩm của riêng mình, chi tiêu vốn hàng năm 5 triệu euro, và biên EBITDA 12%. Công ty đã bảo đảm các thỏa thuận mới trị giá 126,8 triệu euro trong Q1 2025, tạo nền tảng cho tăng trưởng trong tương lai.
Các lĩnh vực trọng tâm chiến lược chính của công ty cho năm 2025 bao gồm giảm đòn bẩy và tái cơ cấu, tăng công suất sử dụng, và tiếp tục tăng trưởng lợi nhuận, đồng thời quản lý doanh thu công cụ dự kiến thấp hơn.
Giá cổ phiếu hiện tại của AD Plastik đứng ở mức 10,45 euro, giao dịch cao hơn mức thấp nhất trong 52 tuần là 8,50 euro nhưng thấp hơn mức cao nhất trong 52 tuần là 13,20 euro, cho thấy các nhà đầu tư vẫn đang đánh giá tính bền vững của sự chuyển biến tài chính của công ty mặc dù các chỉ số lợi nhuận đã được cải thiện.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: