Investing.com -- Tuần này cả thị trường tập trung vào OPEC+ và chúng ta có thể kỳ vọng rằng mức giá dầu thô có thể tăng cao hơn nữa sẽ tiếp tục trong cả tuần.
Sau mức tăng gần 30% trong quý 3, không có gì ngạc nhiên khi thị trường kỳ vọng về đà tăng của dầu thô.
Tuy nhiên, các nhà cung cấp dầu thô OPEC+ - Ả Rập Saudi và Nga - đang phải đối mặt với một số thách thức trong việc gia tăng đà tăng.
Hiện tại, lượng dầu nhập khẩu từ Saudi Arabia của Ấn Độ trong tháng 9 dự kiến sẽ ở mức dưới 500.000 thùng/ngày - mức hàng tháng thấp nhất trong gần một thập kỷ - do giá dầu thô Brent chuẩn toàn cầu đạt đỉnh gần 98 USD từ mức thấp nhất trong tháng 3 chỉ trên 70 USD.
Ngoài ra, Saudi có thể phải giảm bớt việc cắt giảm sản lượng vào tháng 10 - thay vì bổ sung thêm - do nghĩa vụ hợp đồng. Xuất khẩu dầu thô từ các cảng của Saudi có thể đã tăng từ 300.000 đến 400.000 thùng mỗi ngày vào tháng trước kể từ tháng 8 - bất chấp cái gọi là "cắt giảm” một triệu thùng mỗi ngày - và xu hướng này có thể tiếp tục.
Cuộc tổng kết thị trường cho thấy Saudi cũng khá hạn chế trong việc bổ sung Giá bán chính thức, hay OSP, cho dầu thô của họ bất chấp đợt tăng giá mạnh của Brent. Các loại dầu thô chua trung bình của Ả Rập Saudi đã tăng 0,10 USD/thùng, đưa Arab Light lên mức cao hơn 3,60 USD/thùng so với Oman/Dubai. Loại dầu thô duy nhất của Saudi có mức tăng đáng chú ý trong tháng 10 là Arab Super Light, một loại giống như khí ngưng tụ rất hiếm có 1-2 lô hàng mỗi tháng, tăng 0,50 USD/thùng.
Vì lợi ích của Moscow, Ấn Độ đã bắt đầu mua dầu thô ural của Nga với giá khoảng 80 USD/thùng - cao hơn rõ rệt so với mức giá trần 60 USD do G7 đặt ra, nhưng vẫn thấp hơn mức giá cố định của Brent.
Nhưng Nga, quốc gia đã cam kết với kế hoạch thắt chặt sản xuất của Saudi bằng cách tuyên bố cắt giảm 300.000 thùng mỗi ngày, cũng đang chịu áp lực phải theo kịp việc giao hàng đã hứa với khách hàng.
Moscow gần đây đã nới lỏng lệnh cấm xuất khẩu nhiên liệu riêng biệt được đưa ra để ổn định thị trường nội địa. Các nhà phân tích không mong đợi những hạn chế đó sẽ tồn tại lâu vì chúng có thể ảnh hưởng đến hoạt động của các nhà máy lọc dầu và ảnh hưởng đến mối quan hệ với khách hàng.
JPMorgan cho biết Thổ Nhĩ Kỳ, Brazil, Maroc, Tunisia và Ả Rập Saudi là một trong những điểm đến chính của dầu diesel của Nga trong năm nay.
Theo JPMorgan, “(A) lệnh cấm xuất khẩu kéo dài sẽ tác động tiêu cực đến mối quan hệ với các khách hàng mới mà các công ty dầu mỏ của Nga đã dày công xây dựng trong hơn một năm rưỡi qua”.
Mặc dù vậy, Nga vẫn chưa thảo luận về khả năng tăng nguồn cung dầu thô để bù đắp cho lệnh cấm xuất khẩu nhiên liệu của Moscow với OPEC+, Điện Kremlin cho biết.
Thị trường dầu thô
Giá dầu thô giảm vào ngày giao dịch cuối cùng của tháng 9 do lo ngại ngày càng tăng về cách thế giới có thể đối phó với chi phí năng lượng bùng nổ trong những tháng tới, ngay cả khi nền kinh tế Mỹ và lạm phát dường như đã thoát khỏi tác động tồi tệ nhất ngay lập tức. Những loại dầu dài hạn đó cũng thắng lớn trong tháng và quý, phần lớn được hỗ trợ bởi sự thắt chặt nguồn cung của Saudi và Nga.
Dầu thô West Texas Middle, hay WTI được giao dịch tại New York, giao dịch vào tháng 11, đã thực hiện giao dịch cuối cùng ở mức 90,77 USD/thùng vào thứ Sáu sau khi chính thức kết thúc mùa giải ở mức 90,79 USD, giảm 92 cent hay 1% so với giá trước đó. ngày.
Mặc dù WTI giảm trong ngày nhưng nó lại tăng 0,8% trong tuần, tiếp tục đà tăng từ cuối tháng 8 sau một tuần gián đoạn vào tuần trước. Trong tháng, giá dầu thô chuẩn của Mỹ tăng 8,5%, khiến tháng 9 trở thành tháng tốt nhất kể từ mức tăng gần 16% của tháng 7.
Khoảng thời gian từ tháng 7 đến tháng 9, khi WTI tăng 26,5%, cũng đánh dấu quý tốt nhất đối với dầu chuẩn Mỹ kể từ ba tháng đầu năm 2022. Sau đó, WTI giao dịch ở mức cao tới 130 USD/thùng khi Nga xâm chiếm Ukraine đã mở đường cho các biện pháp trừng phạt của phương Tây đối với Moscow bắt đầu sự gián đoạn kéo dài trong dòng chảy hàng hóa toàn cầu. Giờ đây, WTI đang tiến gần đến mức giá ba chữ số một lần nữa, đạt mức cao nhất trong 13 tháng là 95,03 USD vào ngày 28 tháng 9.
Dầu thô Brent được giao dịch tại Luân Đôn cho hợp đồng tháng 12 sôi động nhất đã thực hiện giao dịch cuối cùng ở mức 92,09 USD, sau khi chính thức chốt ở mức 92,20 USD/thùng, giảm 90 cent hay 1% trong ngày. Điểm chuẩn dầu thô toàn cầu tăng 0,3% trong tuần, 6,8% trong tháng và 23% trong quý. Giá dầu thô chuẩn toàn cầu đạt mức cao nhất trong 13 tháng là 95,35 USD vào ngày 28 tháng 9.
Ed Moya, nhà phân tích tại sàn giao dịch trực tuyến OANDA cho biết: “Sau một tuần, tháng và quý tuyệt vời, dầu đã sẵn sàng để chốt lời”. “Các nhà giao dịch năng lượng nhanh chóng nhận ra đây không phải là lúc để giá dầu tăng lên trên mức 100 USD/thùng, vì vậy họ đang thận trọng chốt lời”.
Giá dầu đã tăng từ 25 đến 30 USD từ mức thấp nhất trong tháng 5 là dưới 64 USD đối với WTI và 72 USD đối với Brent. Sự phục hồi này phần lớn là để đáp lại việc Ả Rập Saudi và Nga cắt giảm sản lượng tích lũy ít nhất 1,3 triệu thùng mỗi ngày. Cả hai nói rằng họ đang cố gắng “cân bằng” thị trường - mặc dù thực tế là họ đang tạo ra sự thiếu hụt nguồn cung quá lớn so với nhu cầu trì trệ đến mức giá cả sẽ không còn lựa chọn nào khác ngoài việc tăng lên.
Hai động lực chính của OPEC+ - một liên minh bao gồm Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ gồm 13 thành viên do Saudi dẫn đầu với 10 nhà sản xuất dầu độc lập do Nga chỉ đạo - cũng được hưởng lợi từ sự thông đồng ngầm về sản lượng từ các nhà sản xuất dầu của Mỹ.
Trong khi luật chống độc quyền cấm các công ty năng lượng của Mỹ tham gia vào các kế hoạch đi ngược lại tinh thần cạnh tranh của thị trường tự do giống như OPEC, thì các công ty dầu mỏ của Mỹ, bị Ả Rập Saudi dụ dỗ đưa một thùng trở lại mức trên 100 USD, cũng đã hạn chế sản xuất bất cứ khi nào có thể. tên trả lại tiền mặt cho cổ đông.
Trong khi đó, nhu cầu về dầu thô của Mỹ đã bùng nổ trên phạm vi quốc tế khi nước này bắt đầu lấp đầy một số túi không được đáp ứng bởi sự siết chặt giữa Saudi-Nga. Điều đó đã dẫn đến sự sụt giảm mức tồn kho tại trung tâm Cushing, Oklahoma, nơi đóng vai trò là điểm phân phối và lưu trữ trung tâm cho dầu thô của Mỹ. Điều này đặc biệt đúng với việc xuất khẩu loại dầu thô mới của Mỹ có tên là WTI Midland - có thể so sánh với độ nhớt của các loại dầu nặng hơn của Ả Rập và Nga so với loại dầu nhẹ thông thường là WTI.
Moya của OANDA không phải là người duy nhất cho rằng đà tăng giá dầu sẽ phải hạ nhiệt cùng với nền kinh tế toàn cầu.
Nhà phân tích thị trường John Kemp của Reuters cho biết các nhà giao dịch dầu mỏ đã đặt cược rất nhiều vào giá dầu thô khiến giao dịch trở nên quá tải và buộc phải điều chỉnh. Ông cho biết, tỷ lệ đặt cược tăng giá và giảm giá đối với dầu và nhiên liệu đã tăng lên gần 8:1. Theo Kemp, đây là dấu hiệu cho thấy giá dầu có thể bắt đầu đảo ngược mức tăng trước đó quá lâu.
Tuy nhiên, các nhà phân tích khác dự đoán giá thậm chí còn cao hơn, trong đó những người tại JP Morgan (NYSE:JPM_pj) cho biết Brent có thể đạt 150 USD/thùng.
Nhưng các nhà dự báo của Phố Wall thường quá chú tâm vào việc theo đuổi thị trường theo một cách mà bỏ qua các lực cản trở. Và một trong những rủi ro lớn hơn đối với đà tăng giá dầu vẫn là Cục Dự trữ Liên bang và cơ chế lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn đối với lãi suất của Mỹ.
Chủ tịch Fed Powell phát biểu trong một cuộc họp báo vào tuần trước rằng lạm phát do năng lượng là một trong những mối lo ngại lớn hơn của ngân hàng trung ương.
Fed đã tăng lãi suất 11 lần trong khoảng thời gian từ tháng 3 năm 2022 đến tháng 7 năm 2023, bổ sung tổng cộng 5,25 điểm phần trăm vào mức lãi suất cơ bản trước đó chỉ là 0,25%. Lãi suất có thể sẽ được tăng thêm một phần tư điểm nữa vào tháng 11 hoặc tháng 12 và nhiều khả năng là vào năm 2024.
Lãi suất trái phiếu và đồng USD tác động lên thị trường Vàng
Nhưng hơn hết, vàng bị tác động tiêu cực bởi đợt bán tháo trái phiếu Mỹ khiến đồng đô la tăng giá khi các nhà đầu tư theo đuổi lợi suất.
Lợi suất trái phiếu, được so sánh với lợi nhuận trên trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm, dao động ở mức dưới 4,58 vào thứ Sáu sau khi đạt mức cao nhất trong 16 năm là gần 4,69 vào thứ Năm.
Vàng đang bị đè bẹp ở đây bất chấp sự bình tĩnh trên thị trường trái phiếu khi các nhà đầu tư quay trở lại cổ phiếu. Lợi suất thực tế sẽ không sớm giảm đi và điều đó vẫn khiến vàng phải lo lắng.
Chỉ số Đô la vẫn đứng yên ở mức khoảng 106 - tăng thêm sức nặng cho vàng - sau mức cao nhất trong 10 tháng là 106,84 vào thứ Tư.
Đồng đô la tăng giá bất chấp dữ liệu lạm phát mới nhất làm dấy lên hy vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể gia hạn việc giữ lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 11. Chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE), thước đo giá được Fed theo sát, đã tăng 0,4% trong tháng trước, ngay dưới mức kỳ vọng của Phố Wall về mức tăng 0,5%.
Triển vọng giá Vàng
Dixit của SKCharting lưu ý rằng mức giảm giá vàng tuần trước là một trong những mức giảm lớn nhất trong nhiều tháng, với giá giao ngay mất 80 USD từ 1.927 USD xuống còn 1.846 USD, khi đồng USD đạt mức cao nhất trong 10 tháng là 106,84.
Ông cho biết hành động giá theo khung thời gian hàng ngày cho thấy vàng đã tiến đến tình trạng bán quá mức và mức hỗ trợ chính tiếp theo được nhìn thấy tại SMA 200 tuần là 1.812 USD.
Dixit nói thêm: “Việc bật trở lại vùng kháng cự chuyển từ hỗ trợ có thể sẽ bắt đầu hướng tới 1.855 USD, trên đó là các mức kháng cự 1.885 USD và 1.900 USD”.
Hợp đồng tương lai khí đốt tự nhiên kết thúc ngày giao dịch cuối cùng của tháng 9 với mức giảm trong khi đạt mức tăng hàng tuần, hàng tháng và thậm chí hàng quý khi giá loại nhiên liệu ưa thích của Mỹ để sưởi ấm và làm mát trong nhà gần đạt mốc tăng tâm lý quan trọng là 3 USD.
Hợp đồng khí đốt sôi động nhất trong tháng 11 trên Henry Hub của New York Mercantile Exchange đã thực hiện giao dịch cuối cùng ở mức 2,930 USD/mmBtu, hay một triệu đơn vị nhiệt Anh, sau khi chính thức chốt phiên ở mức 2,929 USD – giảm 1,6 cent, tương đương 0,5% trong ngày.
Tuy nhiên, trong tuần, giá xăng tháng 11 đã tăng 11%. Trong tháng, nó tăng 5,8% trong khi trong quý thứ ba, nó tăng 4,7%.
Sự đột phá lên mức giá gần 3 đô la trong tháng này đánh dấu nỗ lực thứ ba của những người đầu cơ giá xăng nhằm đưa thị trường đến điểm then chốt đó kể từ khi nó giảm từ mức cao 4,40 đô la vào tháng 1. Trong phần lớn thời gian của năm, hợp đồng khí đốt tích cực nhất trên Henry Hub đã bị kẹt ở mức trung bình 2 đô la, bị cản trở bởi thời tiết ôn hòa và không cần làm mát hoặc sưởi ấm quá nhiều.
Kỷ lục sản lượng hàng ngày, thường vượt 100 tỷ feet khối, hay bcf, mỗi ngày cũng là một vấn đề khác.
Lượng tồn kho khổng lồ cũng đã làm thị trường suy yếu. Tính đến cuối tuần trước, lượng khí đốt dự trữ của Mỹ ở mức 3,359 nghìn tỷ feet khối, tăng 13,4 so với một năm trước và cao hơn 6% so với mức trung bình 5 năm.
Các nhà phân tích cho biết, khi mùa thu đã bắt đầu ở Hoa Kỳ, dự báo thời tiết mát mẻ hơn trong những tuần tới có thể dẫn đến nhu cầu sưởi ấm cao hơn và thay đổi động lực lưu trữ và định giá khí đốt.