Thủ tướng đồng ý chủ trương xây dựng cao tốc mới kết nối Hòa Bình - Việt Trì
Investing.com – Giá dầu khởi đầu năm đầy biến động, nhưng theo JPMorgan, thị trường vẫn chưa hình thành đồng thuận về xu hướng giảm, do kỳ vọng rằng các lệnh trừng phạt đối với Iran, Nga và Venezuela sẽ tiếp tục hạn chế nguồn cung dầu toàn cầu.
“Sau khi tham dự IE Week tại London, chúng tôi nhận thấy hầu hết nhà đầu tư vẫn giữ vị thế mua dầu, dù thị trường có xu hướng rủi ro giảm giá,” các nhà phân tích của JPMorgan viết trong một báo cáo gần đây.
Theo khảo sát giá dầu Brent năm 2025 của Reuters vào tháng 2, dự báo giá dao động từ $67 đến $83, trong khi JPMorgan dự báo ở mức $73.
Một trong những điểm khác biệt chính nằm ở mức độ quan trọng của dự báo của JPMorgan đối với mức độ tăng vọt tiềm năng của nguồn cung ngoài OPEC so với sự đồng thuận.
"Triển vọng của chúng tôi về giá dầu Brent dự đoán thị trường dầu mỏ toàn cầu sẽ thay đổi từ mức cân bằng vào năm 2024 sang thặng dư lớn 1,3 triệu ngày vào năm 2025, tiếp theo là thặng dư 1,3 triệu ngày vào năm 2026", nhà phân tích cho biết.
Quan điểm này xuất phát từ dự báo về tăng trưởng nguồn cung ngoài OPEC, khác biệt so với đồng thuận chung của thị trường. Nguồn cung ngoài OPEC có thể phục hồi sau dự báo hụt năm 2024. Trước đó, JPMorgan dự báo nguồn cung ngoài OPEC sẽ tăng 1,7 triệu thùng/ngày trong năm 2024, nhưng thực tế thấp hơn 400.000 thùng/ngày so với kỳ vọng.
Nguyên nhân chính là sản lượng từ Brazil và Canada thấp hơn dự kiến.
Ở Canada: Các vụ cháy rừng khiến sản lượng chỉ tăng 250.000 thùng/ngày, thấp hơn dự báo 450.000 thùng/ngày. Còn ở Brazil: Đình công và bảo trì khiến sản lượng không thay đổi so với năm 2023, trong khi JPMorgan kỳ vọng tăng 200.000 thùng/ngày trong năm 2024.
Dù vậy, JPMorgan cho rằng những khó khăn này chỉ mang tính tạm thời và nguồn cung ngoài OPEC sẽ tăng trở lại, đẩy thị trường vào tình trạng dư cung.
“Trong khi thị trường coi đây là vấn đề mang tính cấu trúc, chúng tôi tin rằng đây chỉ là sự kiện đơn lẻ.”, JPMorgan cho biết.
Lệnh trừng phạt có thể sớm được dỡ bỏ, đẩy thêm nguồn cung ra thị trường. Các lệnh trừng phạt đối với Nga, Iran và Venezuela đã giúp hạn chế nguồn cung dầu toàn cầu. Tuy nhiên, JPMorgan cho rằng các lệnh trừng phạt này có thể được dỡ bỏ, giúp hàng triệu thùng dầu quay trở lại thị trường.
“Kịch bản cơ sở của chúng tôi cũng tính đến khả năng Nga và Ukraine đạt thỏa thuận ngừng bắn trong năm nay, cùng với một thỏa thuận nào đó giữa Mỹ và Iran, trong đó không có lệnh trừng phạt nào đối với xuất khẩu dầu của Nga hoặc Iran.” Họ nói thêm.
Dù vậy, theo khảo sát tại sự kiện Bloomberg IE, 50-65% người tham gia nhận định rằng các lệnh trừng phạt đối với Iran, Venezuela và Nga sẽ là yếu tố có tác động lớn nhất đến thị trường dầu trong năm nay.