Dòng tiền khổng lồ từ các quỹ ETF ‘đốt nóng’ thị trường vàng

Vietstock - Dòng tiền khổng lồ từ các quỹ ETF ‘đốt nóng’ thị trường vàng

Dòng tiền đổ vào các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) vàng tăng đột biến trong tháng qua, giúp giá kim loại này liên tiếp đạt kỷ lục mới trong những tuần gần đây, theo nhận định của giới phân tích.

Hôm qua, giá vàng giao ngay trên thị trường đạt mức kỷ lục mới là 3.990,85 đô la Mỹ/ounce, trong khi giá vàng tương lai giao tháng 12 ở thị trường New York (Mỹ) nhích nhẹ lên trên mốc 4.000 đô la/ounce.

Trong phiên giao dịch sáng nay (8-10), giá vàng giao ngay cũng tăng vượt mốc 4.000 đô la/ounce. Theo dữ liệu của Tập đoàn giao dịch chứng khoán London (LSEG), giá vàng đã tăng 51% trong năm nay, mức tăng mạnh nhất kể từ năm 1979.

Một số nhà phân tích lý giải, giá vàng tăng nóng nhờ tốc độ phân bổ tiền kỷ lục của nhà đầu tư vào kim loại quý này thông qua các quỹ ETF vàng.

Quỹ ETF vàng là một loại quỹ đầu tư hoán đổi danh mục, được giao dịch trên sàn chứng khoán. Quỹ này được thiết kế để theo dõi và phản ánh giá vàng trên thị trường.

Thay vì mua vàng vật chất (như vàng miếng hoặc trang sức), nhà đầu tư có thể mua chứng chỉ của quỹ ETF vàng như mua cổ phiếu, giúp tiếp cận giá vàng một cách dễ dàng và linh hoạt.

Các quỹ ETF vàng thường nắm giữ vàng vật chất (lưu trữ trong kho an toàn) hoặc các hợp đồng tương lai vàng để đảm bảo giá trị quỹ sát với giá vàng giao ngay.

Nhiều nhà đầu tư đang trở nên thận trọng với mức định giá cổ phiếu cao ngất ngưỡng ở Phố Wall và nhiều thị trường chứng khoán lớn khác. Họ xem vàng là nơi trú ẩn an toàn, giúp phòng thủ trước những bất ổn về chính sách kinh tế và địa chính trị.

“Sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức đối với vàng chỉ mới bắt đầu,” bà Roukaya Ibrahim, nhà chiến lược hàng hóa của BCA Research, nói. Bà ước tính tài sản trong các quỹ ETF vàng trên toàn cầu hiện chiếm 2,6% tổng tài sản của các quỹ ETF hàng hóa toàn cầu, tăng từ 1,9% của một năm trước.

Ibrahim nhận xét mức độ quan tâm của nhà đầu tư đối với vàng là cao chưa từng có, cho biết thêm rằng khách hàng của bà hiện gọi điện liên tục trong 90 phút mỗi lần để thảo luận về diễn biến thị trường.

Công ty quản lý tài sản State Street Investment Management (SSIM) ghi nhận dòng vốn đổ vào các quỹ ETF vàng ở Mỹ trong năm nay, chẳng hạn SPDR Gold Shares của SSIM, lập kỷ lục mọi thời đại là 35 tỉ đô la tính đến cuối tháng 9. Con số này vượt kỷ lục trước đó là 29 tỉ đô la được thiết lập vào năm 2020.

Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), dòng vốn đổ vào các quỹ ETF vàng trên toàn cầu trong năm nay đạt 64 tỉ đô la tính đến thời điểm hiện tại, trong đó 17,3 tỉ đô la chỉ riêng trong tháng 9 – mức cao kỷ lục.

Đây là sự đảo ngược đáng kể so với xu hướng vài năm gần đây: trong 4 năm qua, các quỹ ETF vàng chứng kiến dòng vốn rút ra tổng cộng 23 tỉ đô la, theo tính toán của WGC.

Theo các nhà phân tích, nhà đầu tư tin rằng vàng có thể bảo toàn giá trị tài sản trước bất ổn chính sách kinh tế và căng thẳng địa chính trị gia tăng. Họ cũng kỳ vọng vàng có thể đóng vai trò như lá chắn bảo vệ lợi nhuận, nhất là sau khi hưởng lợi từ đà tăng mạnh của cổ phiếu công nghệ liên quan đến AI trong năm nay.

Thierry Wizman, nhà chiến lược ngoại hối và lãi suất toàn cầu tại Macquarie Group, nhận định vàng đang trở thành công cụ phòng ngừa rủi ro cho bất kỳ sự thất bại nào của cơn bùng nổ công nghệ do AI thúc đẩy.

Vàng – một trong những tài sản tài chính lâu đời nhất thế giới – đang tăng giá cùng với một trong những lớp tài sản mới nhất là bitcoin, theo David Schlesser, giám đốc giải pháp đa tài sản của quỹ VanEck.

“Cả hai tài sản này đều là tài sản lưu trữ giá trị phi tập trung, không bị ràng buộc bởi bất kỳ chính phủ nào,” Schlesser nói.

Tuy nhiên, Schlesser cảnh báo không có tài sản nào tăng giá theo đường thẳng, vì vậy nhà đầu tư nên lường trước các đợt điều chỉnh của giá vàng để mua vào. Ông dự kiến giá vàng có thể vượt 5.000 đô la/ounce vào năm 2026 và khuyến nghị nhà đầu tư phân bổ ít nhất 5% danh mục vào vàng.

Trong báo cáo công bố hôm 6-10, ngân hàng Goldman Sachs dự báo lượng vàng nắm giữ tại các quỹ ETF ở Bắc Mỹ và châu Âu sẽ tiếp tục tăng khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất đến năm 2026.

Hồi tháng trước, Mike Wilson, giám đốc đầu tư của ngân hàng Morgan Stanley, cho rằng việc nhà đầu tư phân bổ 20% tài sản vào vàng sẽ là công cụ phòng thủ lạm phát hiệu quả.

“Khi những ngân hàng đầu tư lớn như Morgan Stanley khuyên tăng tỷ trọng nắm giữ vàng, không ngạc nhiên khi dòng vốn đổ vào các quỹ ETF vàng tăng vọt,” ông Adrian Ash, giám đốc nghiên cứu của sàn giao dịch vàng trực tuyến BullionVault, nhận xét.

Lê Linh (Theo Reuters)