Investing.com – Không có thị trường nào hoạt động trong chân không - kể cả dầu, bất kể những người ủng hộ giá dầu thô cao hơn nghĩ gì.
Những lo ngại rằng lạm phát sẽ xuất hiện trở lại một lần nữa sẽ ngăn chặn nhu cầu đối với hầu hết mọi thứ đã gây ra làn sóng lo ngại rủi ro vào thứ Hai, khiến thị trường toàn cầu có khởi đầu đáng lo ngại trong quý 4.
Sự tăng vọt của đồng đô la lên mức cao mới trong 10 tháng đã làm tăng thêm áp lực lên hàng hóa tính bằng đồng đô la Mỹ. Đồng đô la tăng vọt khi một số nhà hoạch định chính sách tại Cục Dự trữ Liên bang hôm thứ Ba gợi ý về một đợt tăng lãi suất khác vào tháng 11 hoặc tháng 12 để kiểm soát lạm phát, tiến gần hơn đến mục tiêu 2% mỗi năm của ngân hàng trung ương từ mức 3,7% hiện tại.
Về mặt dầu thô, dầu WTI được giao dịch ở New York và dầu Brent ở London đều giảm khoảng 2%, kéo dài mức lỗ kể từ thứ Sáu. Hai chuẩn dầu thô này đã tăng gần 30% trong quý 3, đe dọa mang đến một đợt hỗn loạn mới đối với nền kinh tế ở các nước không sản xuất dầu mỏ.
Trong khi dữ liệu sản xuất tháng 9, thông qua Chỉ số nhà quản lý mua hàng, được cải thiện ở cả Hoa Kỳ và Châu Âu, thì các nhà kinh tế cho rằng đó là do lượng tồn kho nguyên liệu thô đang giảm nhiều hơn. Mối lo ngại là nền kinh tế toàn cầu sẽ như thế nào trong thời gian còn lại của năm 2023 nếu giá năng lượng tiếp tục tăng mà không kiểm soát được, tạo thêm gánh nặng cho chi phí chung.
John Kilduff, phó tổng giám đốc Quỹ phòng hộ năng lượng York Again Capital tại New cho biết: “Thiệt hại mà giá dầu cao có thể gây ra cho nền kinh tế là rất thực tế và thật là ảo tưởng khi nghĩ rằng điều này có thể chấp nhận được đối với phần lớn thế giới hiện đang không sản xuất mà tiêu thụ dầu”.
Dầu WTI tương lai giao trong tháng 11 ổn định ở mức 88,82 USD - dưới mức quan trọng 90 USD/thùng - sau khi giảm 1,97 USD, tương đương 2,2%, trong ngày. Điểm chuẩn dầu thô của Mỹ đã chạm mức thấp nhất trong ba tuần là 88,47 USD trước đó.
Dầu Brent tương lai giao tháng 12 được giao dịch nhiều nhất ở mức 90,71 USD, giảm 1,49 cent hay 1,6%. Điểm chuẩn dầu thô toàn cầu đã giảm xuống còn 90,36 USD trước đó.
Về mặt tích cực hơn của dầu mỏ, OPEC+, liên minh gồm 23 quốc gia sản xuất dầu, sẽ nhóm họp vào thứ Tư. Những người ủng hộ giá dầu thô cao hơn đang trông cậy vào OPEC+ - tổ chức bao gồm Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ gồm 13 thành viên do Saudi dẫn đầu với 10 nhà sản xuất dầu độc lập do Nga chỉ đạo - để khơi dậy đà tăng mà thị trường nắm giữ trong 4 tháng qua.
Nhưng các nguồn tin trong OPEC+ nói chuyện riêng với giới truyền thông cho biết liên minh này khó có thể điều chỉnh mục tiêu sản xuất trong tháng 11 và tháng 12.
Saudi Arabia và Nga hồi tháng trước đã cam kết cắt giảm ít nhất 1,3 triệu thùng/ngày trong sản lượng thông thường của họ cho đến cuối năm nay, điều mà nhiều người tin rằng đó là nỗ lực đưa giá dầu thô trở lại mức 100 USD/thùng hoặc hơn. Dầu thô Mỹ đã đi từ mức thấp dưới 64 USD/thùng trong tháng 5 lên trên 95 USD trong tháng 9, trong khi giá dầu Brent chuẩn toàn cầu tăng từ dưới 72 USD lên trên 97 USD trong cùng khoảng thời gian.
Đồng thời, OPEC+ có thể đã phải trả một “cái giá” khác cho hành động đó.
Reuters đưa tin, trích dẫn dữ liệu LSEG, nhập khẩu dầu thô của châu Á giảm tháng thứ hai liên tiếp trong tháng 9 do nhu cầu bảo trì nhà máy lọc dầu giảm và tác động của giá cao hơn bắt đầu đè nặng.
Theo LSEG, khu vực nhập khẩu hàng đầu thế giới chứng kiến lượng nhập khẩu 24,95 triệu thùng mỗi ngày trong tháng 9, giảm so với mức 25,22 triệu thùng trong tháng 8.
Ả Rập Saudi và Nga cũng đang dự đoán một loạt thách thức khác nhau trong khoảng thời gian từ tháng 10 đến tháng 12 có thể khiến việc lặp lại đà tăng thị trường trong quý 3 của họ trở nên khó khăn.
Bất chấp quan điểm cho rằng OPEC+ có thể không thực hiện thay đổi đối với sản lượng của mình, áp lực dường như đang đè nặng lên Saudi Arabia và Nga trong việc nới một số mức cắt giảm sản lượng của họ để có đủ dầu cho các lô hàng dự kiến giao vào cuối năm.
Ngoài ra còn có quan điểm, đặc biệt là ở người Saudi, rằng họ cần bảo vệ thị phần dầu của mình với mức giá cao hiện nay, khiến họ có nguy cơ bị cạnh tranh bởi các đồng minh của họ, bao gồm cả người Nga.
Hiện tại, lượng dầu nhập khẩu từ Saudi Arabia của Ấn Độ đã ở mức dưới 500.000 thùng/ngày trong tháng 9 - mức thấp nhất trong gần một thập kỷ.
Dữ liệu không đồng nhất của Trung Quốc
Về Trung Quốc, các nhà phân tích năng lượng của ING đã bình luận rằng trong khi PMI sản xuất của Trung Quốc lần đầu tiên quay trở lại vùng mở rộng vào tháng 9 kể từ tháng 3, "người Saudi đã nói rằng vẫn còn lo ngại về nhu cầu của Trung Quốc".
Dữ liệu chính thức hôm thứ Bảy cho thấy hoạt động nhà máy của Trung Quốc mở rộng lần đầu tiên sau sáu tháng vào tháng 9, bổ sung thêm một loạt chỉ số cho thấy nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đã bắt đầu ổn định.
Tuy nhiên, một cuộc khảo sát khu vực tư nhân vào Chủ nhật lại kém khả quan hơn, cho thấy hoạt động nhà máy của nước này mở rộng với tốc độ chậm hơn trong tháng 9.
Quả thực, sự phục hồi bền vững của nền kinh tế Trung Quốc là chưa được kiểm chứng do sụt giảm tài sản, xuất khẩu giảm và tỷ lệ thất nghiệp ở thanh niên cao, làm dấy lên lo ngại về nhu cầu nhiên liệu yếu hơn.
Saudi có thể cần sản xuất nhiều dầu hơn chứ không phải ít hơn
Do đó, Saudi có thể cần sản xuất nhiều hơn vào tháng 10, để khiến Trung Quốc, Ấn Độ và các khách hàng quan trọng khác hài lòng.
Trên thực tế, các chuyến hàng dầu thô từ các cảng của Saudi có thể đã tăng từ 300.000 đến 400.000 thùng mỗi ngày vào tháng trước kể từ tháng 8 - bất chấp cái gọi là “cắt giảm” của họ là một triệu thùng mỗi ngày – Oilprice.com lưu ý trong một bản tóm tắt thông tin thị trường thu thập được từ có nhiều nguồn.
Và xu hướng này có thể tiếp tục, báo cáo cho biết.
Cuộc tổng kết thị trường cho thấy Saudi cũng khá hạn chế trong việc bổ sung Giá bán chính thức, hay OSP, cho dầu thô của họ bất chấp đợt tăng giá mạnh của Brent. Các loại dầu thô chua trung bình của Ả Rập Saudi đã tăng 0,10 USD/thùng, đưa Arab Light lên mức cao hơn 3,60 USD/thùng so với Oman/Dubai. Loại dầu thô duy nhất của Saudi có mức tăng đáng chú ý trong tháng 10 là Arab Super Light, một loại giống như khí ngưng tụ rất hiếm, có 1-2 lô hàng mỗi tháng, tăng 0,50 USD/thùng.
“Trong môi trường như thế này, công ty dầu khí quốc gia Saudi Aramco của Ả Rập Saudi (TADAWUL:2222) dự kiến sẽ tăng giá đối với châu Á lên một mức cao,” cuộc tổng kết của OilPrice cho biết. “Thật ngạc nhiên là mức tăng OSP dự kiến đã không xảy ra.”
“Nhìn chung, việc thiếu tham vọng về giá phản ánh những lo lắng lớn hơn về sức khỏe nhu cầu của Trung Quốc trong những tháng còn lại của năm 2023, cũng như nhu cầu của Ấn Độ gần đây thấp hơn đáng kể.”
Vì lợi ích của Moscow, Ấn Độ đã bắt đầu mua dầu thô ural của Nga với giá khoảng 80 USD/thùng - cao hơn rõ rệt so với mức giá trần 60 USD do G7 đặt ra, nhưng vẫn thấp hơn mức giá cố định của Brent.
Nhưng Nga, quốc gia đã cam kết với kế hoạch thắt chặt sản xuất của Saudi bằng cách tuyên bố cắt giảm 300.000 thùng mỗi ngày, cũng đang chịu áp lực phải theo kịp việc giao hàng đã hứa với khách hàng.
Nga có thể dỡ bỏ lệnh cấm xuất khẩu nhiên liệu
Moscow gần đây đã nới lỏng lệnh cấm xuất khẩu nhiên liệu riêng biệt được đưa ra để ổn định thị trường nội địa. Các nhà phân tích không mong đợi những hạn chế đó sẽ tồn tại lâu vì chúng có thể ảnh hưởng đến hoạt động của các nhà máy lọc dầu và ảnh hưởng đến mối quan hệ với khách hàng.
JPMorgan cho biết Thổ Nhĩ Kỳ, Brazil, Maroc, Tunisia và Ả Rập Saudi là một trong những điểm đến chính của dầu diesel của Nga trong năm nay.
Theo JPMorgan, “lệnh cấm xuất khẩu kéo dài sẽ tác động tiêu cực đến mối quan hệ với các khách hàng mới mà các công ty dầu mỏ của Nga đã dày công xây dựng trong hơn một năm rưỡi qua”.
Mặc dù vậy, Nga vẫn chưa thảo luận về khả năng tăng nguồn cung dầu thô để bù đắp cho lệnh cấm xuất khẩu nhiên liệu của Moscow với OPEC+, Điện Kremlin cho biết.
Thông tin đó có thể được thực hiện trực tiếp khi Nga và Saudi tổ chức các cuộc đàm phán tại cuộc họp OPEC+ vào thứ Tư.
Sau khi khiến thị trường tin rằng việc cắt giảm sản xuất của họ có thể tiếp tục vô thời hạn và đi ngược lại thực tế thị trường, điều quan trọng là không bên nào được công khai thừa nhận bất cứ điều gì trái ngược và thay vào đó hãy hành động để duy trì câu chuyện mà họ đã tạo ra.