Theo Barani Krishnan
Investing.com – Dầu có thể xuống thấp đến mức nào trong tuần tới?
Đây là điều mà mọi nhà giao dịch dầu thô muốn biết, mặc dù những người mua cũng sẽ tự hỏi liệu sẽ có một sự phục hồi đủ sớm và đủ để bù đắp cho những gì đã xảy ra trong tuần vừa kết thúc hay không.
Tôi nghĩ có thể an toàn khi nói rằng mức giảm 13% trong tuần — mức tồi tệ nhất kể từ sau đại dịch — là không nằm trong tưởng tượng của giới đầu cơ giá xuống. Nhưng bây giờ họ đã có nó, những người bán khống trên thị trường sẽ tự hỏi họ có thể đẩy nó xuống thấp thêm đến bao nhiêu.
Nếu cộng tác viên thường xuyên của tôi về các biểu đồ kỹ thuật, Sunil Kumar Dixit, đúng — và tôi không có lý do gì để nghi ngờ anh ta — giá dầu thô WTI, được chốt vào thứ Sáu ở mức 66,74 đô la một thùng, sau mức thấp nhất trong 15 tháng ở 65,27 đô la - có thể xuống dưới 60 đô la trong thời gian tới.
Dixit cho biết: “Nếu chúng ta vượt qua mức 62 đô la và lực bán tăng mạnh, chúng ta có thể kỳ vọng giá sẽ giảm xuống mức hỗ trợ chính tại đường SMA 100 tháng là 58,90 đô la”.
Nhưng Dixit cũng cho rằng giá dầu thô có thể tăng trở lại, thậm chí quay trở lại mức 70 USD gần đây nhất, trước khi giảm xuống dưới 58 USD.
Ông nói: “Có khả năng cao sẽ xảy ra một đợt hồi phục kỹ thuật từ mức thấp hiện tại”. “Nếu điều đó không xảy ra ngay lập tức, thì nó có thể xảy ra khi giá đạt đến các vùng hỗ trợ là $62 và $58,90. Chúng tôi có các mục tiêu phục hồi ban đầu ở mức $69,20 và $71,50. Chúng tôi tin rằng sự phục hồi kỹ thuật sẽ bắt đầu từ mức thấp hiện tại là 65 đô la, vì WTI đã kiểm tra đường SMA 200 tuần là 66,18 đô la.”
Có một điều khác xảy ra trong tuần này có ảnh hưởng lớn không chỉ đối với dầu mà tất cả các thị trường và không thể bỏ qua: Cục Dự trữ Liên bang công bố quyết định lãi suất vào thứ Tư.
Fed dự kiến sẽ tăng thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 22 tháng 3. Tất nhiên, Phố Wall muốn ngân hàng trung ương ngừng tất cả các đợt tăng lãi suất để S&P 500 có thể tăng thêm 500 điểm. Fed đang được cảnh báo rằng việc thắt chặt tiền tệ nhiều hơn có thể dẫn đến một cuộc khủng hoảng tài chính khác như năm 2008. Lời cảnh báo đó là sự đe dọa tinh thần dưới một tên gọi khác khi ngân hàng trung ương được thông báo rằng cuộc khủng hoảng ngân hàng hoàn toàn là do lỗi của {{ecl-168| |lãi suất}}, chứ không phải là hành động liều lĩnh chấp nhận rủi ro của các giám đốc điều hành của các công ty tài chính đã phá sản.
Cuộc khủng hoảng ngân hàng cũng đọ sức với những gì được mô tả là cuộc khủng hoảng cung-cầu thực sự về dầu mỏ. Ngày này qua ngày khác, chúng ta nghe thấy điệp khúc của những người đầu cơ giá lên về mức độ khan hiếm nguồn cung.
Phil Flynn, nhà phân tích tại Price Futures Group của Chicago, cho biết: “Trong khi nhu cầu đang tăng lên, chúng ta đang chứng kiến sản lượng toàn cầu giảm”.
"Sản xuất tại Mỹ đang gặp rủi ro do số lượng giàn khoan đã giảm trong những tuần gần đây,” ông Flynn nói. Ông trích dẫn nhu cầu dầu tăng cao của Trung Quốc đang đẩy chi phí vận chuyển lên cao.
“Việc giảm giá gần đây không tạo ra sự tự tin để đầu tư nhiều tiền nhằm mang lại nhiều sản lượng hơn ngay lúc này,” Flynn than thở.
Những gì đang xảy ra bây giờ là một cuộc khủng hoảng niềm tin vào hệ thống tài chính, mặc dù có thể không được tất cả mọi người đánh giá cao, nhưng cũng quan trọng như cung-cầu.
Đối với những người quan tâm, tôi đã tìm hiểu sâu về vấn đề này trong một bài viết vào cuối tuần, nhưng đây là phiên bản rút gọn dành cho bạn:
Thương mại dầu mỏ toàn cầu có thể trị giá gần 200 tỷ đô la ở mức giá hiện tại nhưng không một thùng dầu thô nào có thể di chuyển mà không có nguồn vốn hoặc thanh khoản do các ngân hàng cung cấp. Các ngân hàng là nhà tạo lập thị trường cho tất cả các mặt hàng, không chỉ dầu mỏ, khi họ tập hợp những người mua và người bán có nhu cầu, rủi ro, thời hạn và động cơ khác nhau.
Hậu quả của việc làm suy yếu vai trò của các ngân hàng đối với hàng hóa có thể rất sâu rộng và tiêu cực. Sự phát triển mới các trang trại điện gió và nhà máy điện khí đốt tự nhiên có thể bị hạn chế do các nhà phát triển không có khả năng phòng ngừa rủi ro về giá của họ. Các nhà sản xuất dầu khí độc lập và các đại lý dầu sưởi sẽ có khả năng hạn chế trong việc phòng ngừa rủi ro về giá liên quan đến đầu tư và hàng tồn kho. Các hãng hàng không, rất dễ bị ảnh hưởng bởi giá nhiên liệu máy bay, có thể gặp rủi ro.
Các nhà máy lọc dầu có thể bị đóng cửa, dẫn đến giá xăng cao hơn. Nhìn chung, sự cạnh tranh sẽ giảm trong thị trường năng lượng và những người tham gia nhỏ hơn sẽ bị thiệt thòi. Biến động cao hơn sẽ dẫn đến giảm đầu tư trong nước, dẫn đến tăng sự phụ thuộc vào năng lượng nước ngoài. Và người tiêu dùng — và nền kinh tế Hoa Kỳ — sẽ bị tổn hại bởi giá cả cao hơn và không chắc chắn hơn.
Nếu các ngân hàng đứng ngoài thị trường nguyên liệu thô, thì không rõ ai có thể thay thế họ. Một số thị trường sẽ trở nên kém minh bạch hơn.
Vậy là bạn đã có nó — vai trò quan trọng của các ngân hàng và lý do tại sao cuộc khủng hoảng niềm tin trong lĩnh vực này hiện đang tấn công ngay vào trung tâm của giao dịch dầu mỏ. Nếu không có ngân hàng, thị trường dầu mỏ - hay bất kỳ thị trường hàng hóa nào - có thể không tồn tại trong cấu trúc hiện tại mà chúng ta đã phụ thuộc trong nhiều thập kỷ.
Vàng: Đánh giá thị trường
Vàng đạt mức cao nhất trong 11 tháng, phá vỡ ngưỡng định giá trung bình 1.900 đô la để hướng tới mục tiêu dài hạn của những người đầu cơ giá lên là 2.000 đô la, khi cuộc khủng hoảng ngân hàng Hoa Kỳ thúc đẩy nhiều nhà đầu tư tìm đến nơi trú ẩn an toàn hơn vào thứ Sáu.
Ed Moya, nhà phân tích tại nền tảng giao dịch trực tuyến OANDA, cho biết: “Sự trở lại của nỗi lo về ngành ngân hàng đang khiến giá vàng tăng mạnh”. “Nhiều nhà đầu tư vàng đang xem xét các rủi ro vĩ mô ngắn hạn và có vẻ như nhiều kỳ vọng đa phần sẽ tích cực đối với vàng thỏi.”
Hợp đồng tương lai vàng tháng 4 trên sàn Comex của New York đã thực hiện giao dịch cuối cùng là $1.993,70 vào thứ Sáu. Nó chốt phiên chính thức ở mức 1.973,50 USD/ounce, tăng 50,50 USD, tương đương 2,6%. Mức cao nhất trong phiên là $1993,70. Dựa trên giá quyết toán chính thức, vàng tháng 4 kết thúc tuần tăng 106,30 USD, tương đương 5,7%.
Giá vàng giao ngay, được một số nhà giao dịch theo sát hơn so với giá tương lai, ổn định ở mức 1.989,34 đô la, tăng 69,79 đô la, hay 3,6% trong ngày. Mức cao nhất trong phiên đối với vàng thỏi là 1.989,39 USD, cũng đánh dấu mức cao nhất trong 11 tháng. Trong tuần, vàng giao ngay đã tăng tới 122,34 USD, tương đương 6,6%.
Giá vàng đã lao dốc kể từ khi cuộc khủng hoảng ngân hàng Hoa Kỳ nổ ra cách đây một tuần với việc tiếp quản hai công ty cho vay quy mô trung bình — Ngân hàng Silicon Valley và Ngân hàng Signature — bởi Tập đoàn Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang khi những người gửi tiền rút hàng tỷ đô la từ các ngân hàng vì lo ngại về khả năng thanh toán của họ. Silicon Valley đã nộp đơn xin bảo hộ phá sản trong 24 giờ qua. Một ngân hàng thứ ba, First Republic (NYSE:FRC), cũng đang gặp rắc rối mặc dù đã nhận được khoản tiền mặt trị giá 30 tỷ đô la từ một nhóm các ngân hàng.
Ở những nơi khác, cuộc khủng hoảng ngân hàng đã lan sang châu Âu, với việc Credit Suisse (NYSE:CS), một trong những tên tuổi lớn trong lĩnh vực ngân hàng đầu tư toàn cầu, phải cầu cứu ngân hàng trung ương Thụy Sĩ.
Việc liên tục tăng lãi suất của Fed cũng dẫn đến lo ngại rằng nền kinh tế Mỹ có thể rơi vào suy thoái sâu sắc.
Ed Moya, nhà phân tích tại nền tảng giao dịch trực tuyến OANDA, cho biết dù ngân hàng trung ương đi theo hướng nào bây giờ cũng đều có thể mang lại lợi ích cho vàng.
Moya cho biết: “Nếu Fed thực hiện xong việc tăng lãi suất, điều đó sẽ giúp vàng tăng giá vì nó đặt trần ngắn hạn đối với đồng đô la”. “Nếu lạm phát trở nên khó khăn hơn và Fed phải tiếp tục thắt chặt chính sách, điều đó sẽ giáng một đòn mạnh vào nền kinh tế và kích hoạt nhiều dòng chảy trú ẩn an toàn đối với vàng.”
Moya cho biết vàng có thể dao động quanh mức 1.950 USD trước quyết định lãi suất vào thứ Tư, đồng thời cho biết thêm rằng Phố Wall có thể có cách xử lý tốt hơn sau đó về mức độ tồi tệ của cuộc suy thoái mà Hoa Kỳ có thể phải đối mặt. Ông nói thêm: “Dòng tiền trú ẩn an toàn đổ vào vàng sẽ ổn định khi nền kinh tế bước vào thời kỳ suy thoái.”
Vàng: Triển vọng giá
Dixit của SKCharting cho biết khi Chỉ số sức mạnh tương đối trong 4 giờ của vàng giao ngay đạt đến điều kiện mua quá mức ở mức 82, thì khả năng cao là sẽ có một số lực kéo về hành lang hỗ trợ $1965-$1955.
Dixit cho biết: “Điều này có thể xảy ra trước khi chúng tôi bắt đầu tiến xa hơn tới $1998, một mục tiêu ban đầu thận trọng, là cánh cửa dẫn đến mục tiêu lớn hơn là $2,068-$2,073.”
Nếu động lượng suy yếu dưới $1965-$1955, vàng có thể sẽ chứng kiến sự điều chỉnh hơn nữa đối với các vùng hỗ trợ chính là $1932-$1928, Dixit nói thêm.
“Nhìn chung, viễn cảnh rộng lớn hơn ủng hộ việc kiểm tra lại mức cao kỷ lục $2073, hoặc ít nhất là $2068,” ông nói.
Khí đốt tự nhiên: Đánh giá Thị trường
Hợp đồng khí đốt tháng 4 trên Henry Hub của New York Mercantile Exchange đã thực hiện giao dịch cuối cùng ở mức 2,350 USD/mmBtu, hay một triệu đơn vị nhiệt của Anh, vào thứ Sáu. Nó chốt phiên chính thức ở mức 2,338 USD — giảm 17,6 cent, tương đương 7%.
Mùa đông năm 2022/23 gần như ấm áp đã dẫn đến nhu cầu sưởi ấm ở Hoa Kỳ ít hơn đáng kể so với thông thường, khiến nhiều khí đốt được tích trữ hơn so với suy nghĩ ban đầu.
Đối phó với tình trạng ấm áp và lưu trữ tăng, giá khí đốt đã giảm từ mức cao nhất trong 14 năm là 10 USD/mmBtu vào tháng 8, xuống còn 7 USD vào tháng 12 trước khi giao dịch chủ yếu ở mức trung bình 2 USD trong tháng qua.
Khí trong kho dự trữ đạt tổng cộng 1,972 tcf, hay nghìn tỷ feet khối, tính đến ngày 10 tháng 3 — tăng 36% so với mức 1,451 tcf của năm trước và cao hơn 24% so với mức 5 năm trung bình là 1,594 tcf, EIA, Cơ quan quản lý thông tin năng lượng, đã báo cáo.
Sự cân bằng đó là sau một khoản giảm hàng tuần không ấn tượng khác chỉ 58 bcf từ kho lưu trữ so với dự báo về mức thâm hụt 62 bcf và mức giảm 84 bcf của tuần trước nữa.
Gelber cho biết dự báo thời tiết vào sáng thứ Sáu cho thấy có tuyết rơi dày trên khắp các khu vực của đồng bằng trung tâm và vùng Trung Tây phía trên của Hoa Kỳ, đồng thời cho biết thêm rằng một cơn bão mùa đông có khả năng kéo dài đến thứ Sáu và thứ Bảy nhưng dự kiến sẽ không gây ra sự gián đoạn đối với sản xuất khí đốt tự nhiên.
Khí đốt tự nhiên: Triển vọng giá
“Tại thời điểm này, khí đốt sẽ giảm thêm một chút để kiểm tra lại mức 2,15 đô la, chẳng hạn như giảm xuống mức thấp nhất là 1,96 đô la để bắt đầu phục hồi kỹ thuật hoặc có nguy cơ điều chỉnh sâu hơn vào 1,76 đô la và 1,50 đô la,” Dixit nói. “Đây là luận điểm của tôi trước khi bất kỳ dấu hiệu cạn kiệt nào trong xu hướng giảm giá xuất hiện.”
Về mặt tích cực, nếu khí đốt quay trở lại mức 3,04 đô la, thách thức đầu tiên đối với xu hướng tăng giá sẽ là 3,30 đô la và 3,75 đô la, Dixit nói thêm.