Theo Barani Krishnan
Investing.com – Câu chuyện về Chiến tranh Dầu mỏ đã kết thúc tuần với động thái mới từ Nhà Trắng, điều này đã khiến Phố Wall bị ảnh hưởng và S&P 500 giảm.
Ngay trước khi thị trường kết thúc vào thứ Sáu, Nhà Trắng thông báo rằng họ đang cân nhắc về lệnh cấm đối với dầu của Nga, một lần nữa tự đặt mình vào tình thế rủi ro mà họ đã cố gắng tránh kể từ khi Ukraine bắt đầu bị tấn công.
Tất cả chúng ta đều biết tại sao Mỹ - hoặc bất kỳ đồng minh nào của họ - vẫn chưa đưa ra lệnh cấm vận đối với hoạt động xuất khẩu dầu và khí đốt của Moscow, bất chấp việc trừng phạt hầu như mọi giao dịch tài chính mà Điện Kremlin và các nhà tài phiệt đã cố gắng thực hiện. (điều này đã gián tiếp ảnh hưởng đến việc bán năng lượng của Nga và làm tăng chi phí cho tất cả chúng ta).
Với 10% lượng dầu thô của thế giới và 40% khí đốt của châu Âu đến từ người Nga, đây là một hình thức trừng phạt bạn muốn cân nhắc kỹ trước khi thực hiện, đó là lý do tại sao Nhà Trắng nhanh chóng nói rằng họ vẫn chưa quyết định về vấn đề này.
Đây không phải là về việc liệu Joe Biden có đủ cơ sở để trừng phạt dầu mỏ của Nga hay không, vì những kẻ gièm pha chính trị của ông rất thích tranh luận ngược lại. Đó là về việc tránh mang thêm nỗi đau đến cho các gia đình Mỹ, nơi mà một gallon dự kiến sẽ đạt mức trung bình trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 là 4 Đô la vào thứ Hai; chưa kể đến tác động trong tương lai của điều đó đối với hóa đơn hàng tạp hóa của họ.
Hiện tại, giá dầu thô đã tăng 25% kể từ ngày 23 tháng 2, một ngày trước khi Ukraine bị tấn công. Vào thứ Năm, chúng ta sẽ có được chỉ số giá tiêu dùng của Hoa Kỳ cho tháng Hai, được dự báo sẽ cho thấy mức tăng hàng năm là 7,9%. Mức tăng hàng năm của tháng 1 là 7,5%, đây là mức cao nhất kể từ năm 1982.
UBS ước tính rằng mức tăng $ 10 của dầu tương đương với khoảng từ 25 đến 40 điểm cơ bản của lạm phát. Tính toán của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cho mức tương tự là 20 điểm cơ bản.
Powell, người dự kiến chỉ tăng 25 điểm cơ bản lãi suất vào giữa tháng 3 cho biết: “Nếu bạn có một đợt tăng giá dầu và nó cứ đến rồi đi, nó sẽ không thực sự ảnh hưởng đến lạm phát đang diễn ra”. “Nhưng nếu nó tồn tại dai dẳng, thì đó lại là một chuyện khác. Và chúng tôi quan tâm nhiều hơn đến vấn đề thứ hai. "
Chủ tịch Fed có thể có lý do để lo ngại vì các nhà phân tích cho rằng cách duy nhất để giá dầu giảm là giá tăng nhiều hơn nữa. Không chỉ là câu ngạn ngữ của thế giới hàng hóa mà cách chữa trị cho đà tăng giá là đẩy giá lên cao hơn. Với việc dầu của Nga hầu như bị chặn bởi các lệnh trừng phạt hiện tại, giá sẽ phải tăng vì (1) không có đủ nguồn cung để cung cấp cho nhu cầu toàn cầu 99 triệu thùng mỗi ngày (theo số liệu năm 2019) và (2) vì nhà sản xuất lớn khác - Saudi Arập Xêút - sẽ không ngừng tăng giá.
Trong một thông báo hôm thứ Sáu, công ty dầu khí quốc doanh của Ả Rập Xê Út Aramco đã tăng giá bán chính thức hay còn gọi là OSP của dầu thô nhẹ Ả Rập sang châu Á lên mức kỷ lục 4,95 Đô la mỗi thùng so với mức trung bình của Oman / Dubai.
Nga xuất khẩu 10,5 triệu thùng mỗi ngày vào năm 2021 và 20% trong số đó xuất sang Mỹ.
Trong một cuộc thảo luận trên Twitter vào thứ Sáu, Eric Nuttall, giám đốc danh mục đầu tư cấp cao của công ty đầu tư Ninepoint Partners, ước tính rằng khoảng 1,5 triệu thùng dầu xuất khẩu của Nga đã bị ảnh hưởng bởi các lệnh trừng phạt đang diễn ra và 4,6 triệu thùng / ngày khác có thể bị ảnh hưởng. Thị trường đang bị đe dọa nếu các hạn chế hơn nữa được áp đặt.
“Chúng tôi không cần các biện pháp trừng phạt chính thức đối với năng lượng của Nga. Họ đã và đang bị xử phạt một cách không chính thức”, Nuttall nói. “ BP, Exxon, Shell và nhiều người khác nói rằng 'Chúng tôi đã ra khỏi Nga, chúng tôi không đầu tư thêm tiền nữa (ở đó)’. Vì vậy, sẽ có một tác động lâu dài trong trung và dài hạn."
Trong khi rất nhiều điều đã được thực hiện liên quan đến thỏa thuận hạt nhân dự kiến của Iran với các cường quốc, Nuttall nói rằng có tin đồn rằng Cộng hòa Hồi giáo chỉ có thể thêm khoảng 500.000 thùng / ngày và giao dịch ngay lập tức, và tăng lên thêm 200.000 thùng / ngày khác trong sáu tháng tới.
Điều này là do Tehran đã bí mật bán nhiều dầu nhất có thể cho Trung Quốc, Ấn Độ và mọi nơi khác trong năm qua do việc thực thi lỏng lẻo các lệnh trừng phạt từ thời Trump của Biden.
Nuttall cho biết: “Tất cả chúng tôi đều cầu nguyện về hòa bình (ở Ukraine) và giá dầu sẽ giảm trở lại mức 90 USD. “Nhưng tôi nghĩ thay vào đó đây sẽ là một cuộc khủng hoảng lâu dài.”
Nghe có vẻ thực sự lo lắng, dầu tăng giá thường Nuttall cho biết thêm:
“Thật không may cho nền kinh tế toàn cầu, điều đó có nghĩa là giá dầu hiện nay phải tăng đủ cao để giết chết nhu cầu tùy ý, rằng nó quá đắt để đi máy bay và đi đường bộ. Và rằng bạn đang dự đoán ít nhất $ 130 mỗi thùng. Đó không phải là giá dầu mà tôi muốn, bởi vì nó có ý nghĩa kinh tế rộng hơn".
Các biện pháp trừng phạt liên quan đến dầu của Nga - mặc dù không bị chính thức xử phạt - đã trở nên nghiêm trọng đến mức nó được coi là một câu chuyện hài hước.
Samir Madani, đồng sáng lập của Tanker Trackers, cho biết trong một tweet hôm thứ Bảy rằng: “Các lệnh trừng phạt đối với Nga hiện nay rất khắc nghiệt đến mức một tàu chở dầu thuộc sở hữu của Nga đã mang cờ của Syria”. “Đây không phải là một trò đùa của Rodney Dangerfield,” ông nói thêm, khi nhắc đến diễn viên hài người Mỹ.
Nuttall của Ninepoint Partners có thể đã thận trọng với dự báo giá dầu 130 Đô la của mình. Theo Damien Courvalin, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu năng lượng tại Goldman Sachs, nếu dầu thô của Nga bị từ chối hoàn toàn, dầu có thể đạt 150 USD / thùng trong ba tháng tới.
Tôi thường bị buộc phải lấy không phải một hạt mà là một vài thìa muối với bất cứ thứ gì Goldman dự đoán bởi vì nó có xu hướng phóng đại hầu hết mọi thứ, và sau đó sử dụng những lời nói có trọng lượng mà nó sử dụng ở Phố Wall, và rồi, biến những dự đoán thành những lời tiên tri tự ứng nghiệm.
Tuy nhiên, trong trường hợp này, Goldman không đơn độc. JPMorgan cho biết nếu sự gián đoạn đối với dầu của Nga kéo dài trong suốt cả năm, giá dầu thô Brent chuẩn toàn cầu có thể kết thúc vào năm 2022 ở mức 185 Đô la.
Nhưng JPM cũng cho biết trong một kịch bản như vậy có thể giết chết nhu cầu tùy ý.
Những người lái xe ở Mỹ có xu hướng trở nên thận trọng với việc đổ xăng cho ô tô của họ khi xăng lên tới 4 USD / gallon, một câu chuyện của Reuters được công bố hôm thứ Năm cho biết. Tính đến thứ Sáu, theo Hiệp hội Ô tô Hoa Kỳ, mức giá trung bình trên toàn quốc là 3,73 USD / gallon. Như tôi đã nói ở phần đầu của bài này, mức trung bình đó có thể sẽ bị phá vỡ vào thứ Hai, vượt qua mức 4 Đô la, ghi nhận mức tăng 30% đối với xăng tương lai trong tuần này.
Patrick De Haan, người đứng đầu bộ phận phân tích dầu mỏ tại GasBuddy, cho biết trong câu chuyện của Reuters rằng khi chúng ta "nhìn thấy 4 Đô la một gallon, có thể có phản ứng bất lợi". Nhưng ông cũng nói thêm rằng "với một nền kinh tế mạnh mẽ và giá cả vẫn thấp hơn nhiều so với kỷ lục, nó sẽ không nhức nhối như trong năm 2008”.
Nhà phân tích cấp cao Mike Tran của RBC cho biết khi điều chỉnh theo lạm phát, mức giá 4 USD / gallon đạt được vào năm 2008 sẽ tương đương với khoảng 5,20 USD tính theo USD ngày nay.
Đối với tôi, tất cả những gì tôi biết là người tiêu dùng là thượng đế. Chính người tiêu dùng - chứ không phải Thái tử Ả Rập Xê Út - cuối cùng mới xác định số tiền mà họ có thể đủ khả năng chi trả cho bất cứ thứ gì.
Cuối cùng, một điều thú vị được rút ra từ dữ liệu việc làm hàng tháng mạnh mẽ của Hoa Kỳ hôm thứ Sáu là thu nhập trung bình hàng giờ trong tháng Hai không tăng, bất chấp mức tăng 678.000 biên chế phi nông nghiệp được ghi nhận, so với dự báo 400.000. Và điều đó, tự nó đã là một hiện tượng, khi tiền lương đã tăng không ngừng trong 10 tháng trước đó, khi người sử dụng lao động lấy lòng nhân viên của họ.
Tuy nhiên, nếu lương không tăng mạnh trở lại thì người tiêu dùng có thể có ít tiền hơn để sử dụng mỗi tháng. Xăng ở mức 4 Đô la, chưa nói đến 5 Đô la, có vẻ sẽ không còn là hợp lý vào thời điểm đó.
Mặt khác, giá dầu thô ở mức trên 150 Đô la có thể là chính xác những gì cần thiết để tăng tốc độ cung cấp năng lượng thay thế. trọng tâm trong các chính sách của Biden. Nhà địa chất thăm dò dầu khí Richard Mason cho biết trong một bài bình luận được công bố hôm thứ Bảy: “Sự tăng vọt về giá dầu và giá khí đốt tự nhiên sẽ đẩy nhanh việc chuyển sang ô tô điện, tấm pin mặt trời và các nguồn năng lượng tái tạo khác. Theo nghĩa đó, Ả Rập Xê Út thực sự có thể đang giúp đỡ Hoa Kỳ bằng cách từ chối thay đổi về sản lượng và giá dầu.
Đánh giá thị trường dầu
Giá dầu thô tăng hai con số hàng tuần và đóng cửa ở mức cao nhất trong ít nhất chín năm sau khi Nhà Trắng cho biết họ đang xem xét lệnh cấm nhập khẩu dầu của Nga, làm tăng thêm lo lắng về một thị trường vốn đang phải gánh những thông tin về các lệnh trừng phạt đối với một trong những quốc gia xuất khẩu năng lượng lớn nhất trên thế giới.
Cuộc chiến leo thang ở Ukraine và sự trả đũa của phương Tây với nhiều biện pháp trừng phạt tài chính hơn đối với Moscow đã tiếp tục thúc đẩy giá dầu thô hôm thứ Sáu. Một chất xúc tác khác là việc Saudi Arabia tuyên bố giá bán dầu thô tăng kỷ lục.
Giá dầu thô của Hoa Kỳ WTI tăng 8,01 USD, hay 7,4%, ở mức 115,03 USD / thùng, mức đóng cửa cao nhất kể từ năm 2008.
Trong tuần, dầu thô của Mỹ đã tăng khoảng 26%, mức tăng hàng tuần lớn nhất của kể từ tháng 3 năm 2020.
Giá dầu toàn cầu Brent tăng 7,65 Đô la, tương đương 6,9%, ở mức 118,03 Đô la / thùng. Trong tuần, Brent đã tăng 21% cho mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2020.
WTI đã tăng khoảng 53% kể từ khi năm đầu tiên bắt đầu và dầu Brent là 52%.
Triển vọng kỹ thuật của dầu
Sunil Kumar Dixit, chiến lược gia kỹ thuật trưởng tại skcharting.com cho biết, hợp đồng giao dịch giao tháng 4 của WTI đã có một tuần tăng vọt với mức tăng 22 USD (95,79 USD lên 117,94 USD).
Ông nói: “Theo thời gian, giá phải giảm để lấp đầy khoảng trống”.
“Chúng ta vẫn có thể thấy một số điểm tăng khác và giá có thể đạt $ 120 và $ 125 trong tuần tới. Tuy nhiên, với mỗi ngày trôi qua, dầu đang nhích gần hơn để kích hoạt sự sụt giảm mạnh với mục tiêu ban đầu là $ 105- $ 95, và chặng tiếp theo là lên đến mức cao nhất mọi thời đại năm 2008 là $ 147 hoặc giảm xuống $ 82- $ 67, tùy thuộc vào các yếu tố địa chính trị liên quan đến dầu.”
Ông cho biết các chỉ số ngẫu nhiên lần lượt là 94/87, 97/88 và 97/95 trên các biểu đồ hàng ngày, hàng tuần và hàng tháng cho thấy trạng thái mua quá mức, nhưng có một số tiềm năng tăng nhưng với các cảnh báo điều chỉnh đi kèm.
Các chỉ số RSI lần lượt là 80, 81 và 73 trên các biểu đồ hàng ngày, hàng tuần và hàng tháng, cảnh báo về sự sụt giảm mạnh về khu vực bứt phá là 95 Đô la, có thể trong vài ngày tới, ông nói thêm.
Đánh giá thị trường vàng
Vàng có tuần tăng mạnh nhất trong gần hai năm, nhích dần về mục tiêu dài hạn 2.000 USD / ounce khi các cuộc tấn công của Nga vào Ukraine ngày càng làm gia tăng rủi ro địa chính trị, thúc đẩy kim loại màu vàng.
Một báo cáo việc làm trong tháng 2 cho thấy lương không tăng cũng hỗ trợ cho giá vàng. Các nhà phân tích cho biết báo cáo có thể thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất dễ dàng hơn trong hai tuần tới.
Hợp đồng hoạt động tích cực nhất của vàng trên sàn Comex của New York, giao tháng 4, đã đóng cửa tăng $ 39 ở mức $ 1,974,90 một ounce.
Trong tuần, giá vàng tương lai tăng 4,2%, mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 7 năm 2020, khi nó đang hướng tới mức cao kỷ lục trên 2.100 Đô la vào tháng 8 năm đó. Kể từ khi đạt được đỉnh cao đó, vàng đã giảm xuống mức 1.600 Đô la và tăng lên mức cao nhất là 1.976 Đô la trong tuần này mà chưa thể kiểm tra mục tiêu 2.000 Đô la.
Nhưng cuộc tấn công của Nga vào Ukraine và lạm phát tăng vọt ở Mỹ có thể thay đổi điều đó.
Ed Moya, nhà phân tích tại sàn giao dịch trực tuyến OANDA cho biết: “Nhu cầu về nơi trú ẩn an toàn đã tăng cao sau khi người Nga chiếm giữ nhà máy điện hạt nhân lớn nhất châu Âu ở Đông Nam Ukraine. Chiến dịch quân sự của Nga tiếp tục tăng lên và điều đó dẫn đến lo ngại rằng họ có tham vọng nắm quyền kiểm soát toàn bộ Ukraine. Với việc cả thị trường chứng khoán châu Âu và đồng euro đang rơi tự do, nhu cầu về nơi trú ẩn an toàn sẽ không sớm giảm bớt”.
Vị thế của vàng như một hàng rào chống lạm phát cũng đã được thúc đẩy mạnh mẽ bởi lạm phát cao tại Hoa Kỳ do lãi suất siêu thấp và hàng nghìn tỷ Đô la được tung ra trong giai đoạn đại dịch.
Fed đã cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ xuống gần bằng 0 sau khi COVID-19 bùng phát vào tháng 3 năm 2020 và giữ chúng ở đó để hỗ trợ kinh tế phục hồi.
Sau khi giảm 3,5% vào năm 2020 do đại dịch, nền kinh tế đã mở rộng thêm 5,7% vào năm 2021, tăng trưởng với tốc độ nhanh nhất kể từ năm 1982.
Nhưng lạm phát cũng tăng lên. Chỉ số Personal Consumer Expenditure, một chỉ số lạm phát của Hoa Kỳ được Fed theo sát, đã tăng 5,8% trong năm tính đến tháng 12 và 6,1% trong 12 tháng tính đến tháng 1, cả hai đều là những mức tăng nhanh nhất kể từ năm 1982. Mục tiêu lạm phát của Fed chỉ là 2% mỗi năm.
Bloomberg đưa tin rằng dòng tiền đổ vào các quỹ giao dịch hối đoái do hậu quả của cuộc chiến ở châu Âu và suy thoái kinh tế cũng có thể tạo ra sự hỗ trợ cho giá vàng.
Theo Goldman Sachs, sở hữu trong các quỹ ETF có thể tăng 600 tấn trong năm nay nếu lo ngại về tăng trưởng của Hoa Kỳ ngày càng lớn, có khả năng dẫn đến giá tăng vọt lên 2.350 USD / ounce. Dữ liệu của Bloomberg cho thấy dòng tiền vào các quỹ chỉ đạt hơn 100 tấn cho đến nay.
Triển vọng kỹ thuật của vàng
Giống như dầu, giá vàng giao ngay đã có một tuần ngoạn mục, Dixit nói: “Tuần này đã mở đầu với một khoảng chênh lệch lớn khi giá mở cửa ở mức 1.921 Đô la, cao hơn 32 Đô la so với mức đóng cửa trước đó là 1.889 Đô la, dẫn đến các biến động trong phiên giao dịch. Nhưng không giống như các động thái kỹ thuật trên WTI, vàng cuối cùng đã lấp đầy khoảng trống của nó và tiếp tục đà tăng giá”.
Biểu đồ của vàng giao ngay cho thấy vàng nhắm mục tiêu 2.034 Đô la ngay sau khi mục tiêu 2.000 Đô la bị vượt qua, Dixit nói.
Nhưng trong khi chỉ số ngẫu nhiên và RSI đang hỗ trợ cho xu hướng tăng, bất kỳ sự điều chỉnh ngắn hạn nào về $ 1,968 sẽ đưa giá vàng đi ngang về phía $ 1,950- $ 1,935- $ 1,925, ông nói.
“Vì xu hướng chính là tăng nên sức mua khi giá giảm có thể khởi động lại đà tăng lên $ 2.000- $ 2.034.”