Theo Barani Krishnan
Investing.com – Với những người biết rõ về Jerome Powell, việc ông ấy chưa vội thắt chặt sẽ không có gì đáng ngạc nhiên.
Bất kỳ nghĩ rằng Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang sẽ tỏ ra lo lắng hơn về lạm phát, có thể đã phải trả giá đắt vào thứ Sáu khi đồng Đô la và lợi tức trái phiếu kho bạc giảm xuống và chứng khoán và vàng tăng mạnh.
Sự kiện được mong đợi nhất trong năm của Fed đã kết thúc bằng bài phát biểu của Powell trước Hội nghị chuyên đề Jackson Hole rằng việc tạo ra việc làm mới là vấn đề quan trọng đối với ngân hàng trung ương chứ không phải áp lực về giá cả.
Không có sự mơ hồ về việc Fed ưu tiên nhiệm vụ nào trong số hai nhiệm vụ của mình và điều này có ý nghĩa như thế nào đối với hàng hóa, đặc biệt là giá vàng.
Vàng đã tăng chắc chắn trên mức 1.800 Đô la lần đầu tiên sau ba tuần - tôi nói "chắc chắn" vì kim loại màu vàng đã ở vùng ngoại vi 1.800 Đô la kể từ thứ Hai.
Để thực sự xác định xem nó sẽ đi đến đâu trong thời gian tới, chúng ta phải chờ báo cáo việc làm tháng 8 của Hoa Kỳ sẽ ra mắt vào thứ Sáu tới, ngày 3 tháng 9.
Tại sao? Bởi vì đó chính xác là những gì Fed sẽ theo dõi để có thể nghĩ đến việc bắt đầu công bố giảm kế hoạch mua lại trái phiếu trị giá 120 tỷ Đô la.
Hơn một năm sau cuộc khủng hoảng COVID-19, khôi phục tăng trưởng việc làm vẫn là một trong những thách thức lớn nhất của các nhà hoạch định chính sách của Fed. Các quan chức cho biết, hơn 21 triệu việc làm của người Mỹ đã bị mất từ tháng 3 đến tháng 4 năm 2020, ở thời điểm cao điểm của việc ngừng hoạt động kinh doanh do coronavirus gây ra, và khoảng 7 triệu người vẫn chưa được tìm được việc làm.
Powell cho biết: “Thời gian và tốc độ của việc giảm mua tài sản sắp tới sẽ không mang tín hiệu trực tiếp về thời điểm nâng lãi suất”. Ông cũng nhấn mạnh về sự cần thiết phải tránh một "động thái chính sách không đúng lúc" trong bối cảnh tiếp tục có những bất ổn mới từ biến thể Delta.
"Ngày nay, với sự trì trệ đáng kể của thị trường lao động và đại dịch vẫn tiếp diễn, một sai lầm như vậy có thể đặc biệt nguy hại", Chủ tịch Fed nói thêm.
Quan trọng hơn, “dữ liệu việc làm hàng tuần và hàng tháng sẽ quyết định thời điểm tăng lãi suất”, Phillip Streible, chiến lược gia kim loại quý tại Blueline Futures ở Chicago cho biết.
Như đã đề cập ở trên, những ai đã đặt cược chính xác vào Powell trong những tháng gần đây sẽ biết sự cải thiện việc làm ở Hoa Kỳ càng lớn thì cơ hội thắt chặt sẽ càng nhiều và nhanh hơn. Theo đó, triển vọng sẽ càng tồi tệ hơn đối với giá vàng và giá cổ phiếu. Đây là một trong những điều trớ trêu của nền kinh tế Hoa Kỳ thời hiện đại, nơi đầu tư vào Phố Wall đôi khi chẳng khác gì một trò chơi may rủi.
Streible cũng đồng tình như vậy khi nói: “Là một nhà đầu tư vàng và bạc, bạn muốn thấy thị trường lao động phục hồi kéo dài, kéo dài quỹ đạo của sự phục hồi giá”.
Báo cáo việc làm tháng 7 là tốt nhất trong một năm, bổ sung thêm 943.000 việc làm, sau con số 1,76 triệu vào tháng 7 năm 2020. Quan trọng hơn, nó đưa tỷ lệ thất nghiệp hàng tháng từ 5,9% của tháng 6 xuống 5,4%. Định nghĩa của Fed về “toàn dụng” là tỷ lệ thất nghiệp là 4%. Không ai tin rằng chúng tôi sẽ đến được đó, với 4,9% -4,5% đã là tốt với nhiều người.
Hiện tại, tăng trưởng việc làm trong tháng 8 được dự báo thận trọng ở mức 728.000. Nếu vì bất kỳ lý do gì, con số trở nên tốt như tháng Bảy, thì nó có thể làm giảm tỷ lệ thất nghiệp thêm nửa phần trăm, đưa chúng ta vào lãnh thổ 4,9%. Điều đó có thể khiến Fed bắt đầu đếm ngược để giảm mua tài sản, với thông báo sẽ được đưa ra vào tháng 9-10 và khoản giảm hàng tháng có thể là 10 tỷ Đô la. Nhưng hiếm khi, trong thế giới của chúng ta, mọi thứ diễn ra tốt đẹp như vậy.
Ngược lại, một số lượng công việc đáng thất vọng tiếp tục kéo dài đà tăng của vàng “đến mức kháng cự tiếp theo của chúng tôi từ 1835-1840 USD / oz”, Streible viết.
Lần cuối cùng vàng giao dịch ở trên 1.830 Đô la là vào giữa tháng Bảy. Nếu nó tăng lên 1.850 Đô la, nó có thể dễ dàng tăng đến 1.900 Đô la, thiết lập lợi nhuận tiềm năng lên mức cao kỷ lục 2.000 Đô la đã ghi nhận một năm trước, nếu mọi việc suôn sẻ - điều này một lần nữa là rất hiếm trong thế giới của chúng ta.
Đánh giá thị trường vàng
Vàng đạt mức cao nhất trong 3 tuần vào thứ Sáu, ghi nhận mức tăng hàng tuần tốt nhất kể từ tháng 5, sau khi Powell không đưa ra được thời gian biểu rõ ràng cho việc cắt giảm tại hội nghị chuyên đề về chính sách tiền tệ Jackson Hole.
Đồng Đô la và Lợi tức trái phiếu kho bạc giảm trong khi các tài sản rủi ro, từ cổ phiếu đến hàng hóa, bao gồm cả dầu, tăng vọt. Vàng, mặc dù được coi là nơi trú ẩn an toàn, nhưng cũng tăng cao hơn, do tính nhạy cảm của nó với lạm phát, lạm phát thường thúc đẩy giá của kim loại màu vàng.
Vàng giao sau trên sàn Comex của New York tăng 24,30 Đô la, tương đương 1,4%, ở mức 1.819,50 Đô la / oz, sau khi đạt mức cao nhất trong ba tuần là 1.821,55 Đô la. Trong tuần, nó đã tăng khoảng 2%, mức cao nhất kể từ tuần giữa tháng Năm.
Fed đã mua ít nhất 80 tỷ USD trái phiếu Kho bạc và 40 tỷ USD chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp mỗi tháng kể từ tháng 3 năm 2020 để giúp nền kinh tế Mỹ vượt qua các tác động của đại dịch coronavirus. Ngân hàng trung ương cũng đã giữ lãi suất của Mỹ ở mức thấp kỷ lục từ 0 đến 0,25%.
Câu hỏi về việc khi nào Fed nên giảm bớt kích thích và tăng lãi suất đã được tranh luận sôi nổi trong những tháng gần đây khi đà phục hồi kinh tế mâu thuẫn với sự hồi sinh của biến thể coronavirus Delta.
Chương trình kích thích của Fed đang bị cho là nguyên nhân làm gia tăng áp lực giá cả ở Hoa Kỳ, nơi tăng trưởng kinh tế trong quý II / 2021 ước tính đạt 6,6% vào thứ Năm - cao hơn mức giảm 3,5% được ghi nhận trong cả năm 2020. Bản thân ngân hàng trung ương đã dự báo tăng trưởng kinh tế 6,5% cho cả năm 2021.
Thước đo ưu tiên của Fed đối với lạm phát - Chỉ số Chi tiêu dùng cá nhân lõi (PCE lõi), không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng - đã tăng 3,6% trong năm tính đến tháng 7, mức cao nhất kể từ năm 1991. Chỉ số PCE, bao gồm năng lượng và thực phẩm, tăng 4,2% so với cùng kỳ năm ngoái.
Mục tiêu lạm phát của Fed là 2% mỗi năm.
Bên cạnh việc mua tài sản của Fed, chính quyền Biden đã thông qua 1,2 nghìn tỷ Đô la chi tiêu liên quan đến COVID-19 kể từ khi tổng thống nhậm chức vào tháng Giêng. Các nhà lập pháp đảng Dân chủ trong tuần này đã nâng kế hoạch chi tiêu thêm 3,5 nghìn tỷ Đô la để thúc đẩy các chương trình về kinh tế của ông.
Đánh giá thị trường dầu
Giá dầu thô đã kết thúc tuần áp chót của tháng 8 với mức tăng hai con số, sau khi sụp đổ trong tuần trước nữa, nhờ sự hỗ trợ của cơn bão nhiệt đới và những bình luận mới nhất của Chủ tịch Fed Jerome Powell về thời điểm kết thúc chi tiêu kích thích của ngân hàng trung ương.
Dầu thô WTI được giao dịch tại New York, tiêu chuẩn cho dầu của Hoa Kỳ, được chốt ở mức 68,74 USD / thùng, tăng 1,32 USD tương đương 2% trong ngày. Trong tuần, WTI đã tăng 10,3%, làm lu mờ mức giảm 8,9% của tuần trước do lo ngại về sự hồi sinh của Covid từ biến thể Delta.
Brent được giao dịch tại Luân Đôn, tiêu chuẩn toàn cầu cho dầu, được chốt ở mức 72,70 Đô la, tăng 1,63 Đô la, tương đương 2,3%. Trong tuần, dầu Brent đã tăng 11,5%, sau khi giảm 7,7% trong tuần trước nữa.
Đối với WTI, đây là mức tăng hàng tuần mạnh nhất kể từ tháng 9 năm 2020, trong khi đối với dầu Brent, đây là mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 5 năm 2020.
Giá dầu thô tăng khi các công ty dầu khí của Hoa Kỳ chạy đua để hoàn thành việc sơ tán công nhân khỏi các giàn khoan ngoài khơi Vịnh Mexico khi cơn bão nhiệt đới cấp 3 Ida hướng tới khu vực này. Vùng vịnh này có các mỏ dầu cung cấp khoảng 17% sản lượng dầu của Mỹ. Hơn 45% tổng công suất lọc dầu của Hoa Kỳ cũng nằm ở đó.
Craig Erlam, nhà phân tích của OANDA ở New York cho biết: “Nguy cơ cường độ bão gia tăng trước khi đổ bộ có thể hỗ trợ giá vào cuối tuần”.
Dầu cũng tăng giá khi Chủ tịch Fed Powell cho biết nền kinh tế Mỹ đang trên đà phát triển tốt nhưng vẫn dễ bị tổn thương trước những rủi ro do đại dịch coronavirus gây ra.
Lịch năng lượng tuần từ 30/08 đến 03/09
Thứ Hai, ngày 30 tháng 8
Dữ liệu tồn kho Cushing
Thứ Ba, ngày 31 tháng 8
Báo cáo hàng tuần của Viện dầu khí Mỹ (API) về các kho dự trữ dầu.
Thứ Tư, ngày 01 tháng 9
Báo cáo hàng tuần của EIA về kho dự trữ dầu thô
Báo cáo hàng tuần của EIA về kho dự trữ xăng
Báo cáo hàng tuần của EIA về tồn kho các sản phẩm chưng cất
Thứ Năm, ngày 02 tháng 9
Báo cáo hàng tuần của EIA về kho dự trữ khí đốt tự nhiên
Thứ Sáu, ngày 03 tháng 9
Cuộc khảo sát hàng tuần của Baker Hughes về số giàn khoan dầu