Ngành công nghiệp dầu khí của Mỹ đã chấp nhận một giai đoạn hợp nhất đáng kể, được đánh dấu bằng khoản đầu tư 250 tỷ USD vào các thương vụ mua lại trong suốt năm 2023. Xu hướng này được thúc đẩy bởi giá cổ phiếu cao của các công ty, cho phép họ có được dự trữ chi phí thấp hơn và chuẩn bị cho sự thay đổi ngành trong tương lai. Những người chơi lớn như NYSE: XOM, NYSE: CVX và NYSE: OXY đã thực hiện các giao dịch mua tổng cộng lên tới 135 tỷ đô la trong năm nay. NYSE: COP cũng đã hoàn tất hai giao dịch đáng kể trong hai năm qua.
Lưu vực Permian, mỏ dầu đá phiến lớn nhất của Mỹ nằm ở phía tây Texas và New Mexico, là trung tâm của cuộc diễn tập chiến lược này. Bốn công ty hàng đầu hiện đặt mục tiêu kiểm soát khoảng 58% sản lượng trong tương lai, với mỗi mục tiêu sản xuất ít nhất 1 triệu thùng mỗi ngày từ mỏ dầu, được dự đoán sẽ mang lại 7 triệu thùng mỗi ngày vào cuối năm 2027.
Dự đoán về các vụ sáp nhập và mua lại bổ sung vẫn còn cao, với ba phần tư giám đốc điều hành năng lượng mong đợi các giao dịch vượt quá 50 tỷ đô la trong vòng hai năm tới, theo một cuộc khảo sát tháng 12 của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas. Endeavour Energy Partners, một nhà sản xuất đá phiến Permi tư nhân quan trọng, cũng đang xem xét một thương vụ có thể tập trung hơn nữa vào sản xuất dầu đá phiến của Mỹ.
Ryan Duman của Wood Mackenzie nhấn mạnh rằng sự hợp nhất này đang định hình lại bối cảnh ngành, với một vài công ty được thiết lập để ảnh hưởng đến quỹ đạo tăng trưởng sản xuất. Hiệu ứng gợn sóng của các vụ sáp nhập này mở rộng sang các nhà cung cấp dịch vụ mỏ dầu và nhà khai thác đường ống, những người phải đối mặt với một tương lai với ít khách hàng có ảnh hưởng lớn hơn đến giá cả.
Giám đốc điều hành của một nhà sản xuất dầu của Mỹ lưu ý những thách thức đối với các công ty dịch vụ, dự kiến áp lực ký quỹ khi các hợp đồng được đàm phán lại. Rob Wilson từ East Daley Analytics chỉ ra rằng các nhà khai thác đường ống cũng đang trải qua quá trình hợp nhất, với các dự án mới giảm dần và các đường dây hiện tại gần hết công suất vào giữa năm 2025.
Các thương vụ mua lại gần đây nhấn mạnh việc theo đuổi dự trữ chưa được khai thác, hiệu quả về chi phí của ngành. Các giao dịch đáng chú ý bao gồm giá thầu 59,5 tỷ đô la của Exxon cho NYSE: PXD và mua Denbury Inc trị giá 4,9 tỷ đô la. Chevron đã đề xuất mua lại NYSE: HES trị giá 53 tỷ đô la và bảo đảm NYSE: PDCE với giá 6,2 tỷ đô la, trong khi Occidental đồng ý thỏa thuận trị giá 12 tỷ đô la cho CrownRock.
Tận dụng giá cổ phiếu mạnh, các thương vụ mua lại này chủ yếu là hoán đổi cổ phiếu, bảo vệ sự ổn định tài chính của các công ty chống lại sự sụt giảm giá dầu tiềm năng. Ví dụ, Exxon nắm giữ khoảng 33 tỷ đô la tiền mặt, tăng đáng kể so với bốn năm trước.
Andre Gan từ Wong &; Partners đã đề cập đến sự quan tâm mới đối với các khoản đầu tư nhiên liệu hóa thạch, vì lãi suất tăng vào năm 2023 khiến các thương vụ mua lại dựa trên cổ phiếu trở nên hấp dẫn hơn so với các dự án năng lượng tái tạo được tài trợ bằng tiền mặt. Sự thay đổi này diễn ra trong bối cảnh thừa nhận rằng quá trình chuyển đổi của Hoa Kỳ sang năng lượng tái tạo sẽ tác động đến nhu cầu nhiên liệu hóa thạch và thách thức các nhà sản xuất chi phí cao.
Nhu cầu dầu toàn cầu đã tăng mạnh, với mức tăng hàng năm khoảng 2,3 triệu thùng trong hai năm qua, đạt 101,7 triệu thùng mỗi ngày. Nhu cầu này đã thắt chặt tồn kho toàn cầu và hỗ trợ giá, ngay cả khi OPEC và các đồng minh duy trì sản lượng hạn chế. Wood Mackenzie dự báo sản lượng dầu sẽ tăng khoảng 250.000 thùng mỗi ngày mỗi ngày trong năm năm tới, tốc độ chậm hơn so với năm năm trước, vì các công ty dầu mỏ lớn ưu tiên dòng tiền hơn là mở rộng sản xuất.
Các cơ quan quản lý chống độc quyền của Hoa Kỳ đã yêu cầu thêm thông tin từ Exxon và Chevron liên quan đến việc mua lại của họ, trì hoãn việc kết thúc thỏa thuận. Tuy nhiên, cả hai công ty đều hy vọng sẽ đạt được sự chấp thuận, trích dẫn thị trường dầu mỏ rộng lớn của Mỹ và sự hiện diện của các công ty nhỏ hơn cạnh tranh.
Trong khi đó, giá dầu được dự báo sẽ vẫn tương đối ổn định vào năm 2024, trung bình khoảng 83 USD/thùng vào năm 2023, giảm so với mức 99 USD vào năm 2022. Các nhà phân tích dự đoán giao dịch dầu vào năm 2024 sẽ dao động trong khoảng từ 70 đến 90 USD/thùng, cao hơn mức trung bình năm 2019 là 64 USD. Sự ổn định này diễn ra khi các nhà sản xuất dầu lớn hơn tập trung vào việc duy trì hoạt động nhiên liệu hóa thạch của họ trong bối cảnh áp lực ngày càng tăng từ các chính phủ để chuyển đổi sang các nguồn năng lượng sạch hơn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.