Theo Barani Krishnan
Investing.com – Diễn biến có ảnh hưởng nhất trên thị trường dầu mỏ, mà OPEC đã từng bỏ qua, chính là các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với Iran đã sắp kết thúc.
Chính quyền Biden đang cố gắng thay thế các lệnh trừng phạt thời Trump bằng một thỏa thuận hạt nhân. Trong khi đó, Iran vẫn đang xuất khẩu hàng trăm nghìn thùng dầu mỗi ngày, vi phạm chính các lệnh trừng phạt này.
Nhu cầu tiêu thụ dầu thế giới dự kiến sẽ tăng 5,7 triệu thùng mỗi ngày vào năm 2021 lên 96,7 triệu, sau khi sụt 8,7 triệu thùng vào năm ngoái, theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế có trụ sở tại Paris.
OPEC, trong một báo cáo được công bố hai tuần trước, cho biết họ dự kiến nhu cầu đối với dầu thô của mình ở mức 27,7 triệu thùng hàng ngày vào năm 2021, tăng 200.000 so với ước tính hồi tháng 4.
Nguồn cung ngoài OPEC dự kiến sẽ tăng 700.000 thùng mỗi ngày, giảm so với mức ước tính của tháng 4 là 930.000 thùng.
Vấn đề không nằm ở những con số này, vấn đề là tình hình sẽ ra sao nếu Tehran tham gia hợp pháp trở lại thị trường xuất khẩu dầu. Iran là thành viên sáng lập của OPEC và là nhà xuất khẩu dầu thô lớn thứ tư của nhóm cho đến khi các lệnh trừng phạt của Trump có hiệu lực vào năm 2018.
Hành động trừng phạt của Trump đã khiến đối thủ không đội trời chung của Tehran là Saudi Arabia, quốc gia kiểm soát OPEC, hầu như coi Iran như một kẻ bị ruồng bỏ trong ba năm qua, bỏ qua sản lượng dầu của đất nước này trong bất kỳ dự đoán nào về cung-cầu của nhóm.
Trớ trêu thay, OPEC vẫn tiếp tục việc làm này, bất chấp việc Iran liên tục gia tăng xuất khẩu dầu, chuyển từ trò chơi mèo vờn chuột dưới thời Trump sang vi phạm chính thức các lệnh trừng phạt dưới thời Biden.
OPEC + đã cắt giảm sản lượng 7-8 triệu thùng / ngày kể từ tháng 4 năm 2020, giúp giá dầu thô WTI của Mỹ phục hồi từ mức âm 40 USD / thùng lên mức cao nhất năm 2021, ngay dưới 68 USD.
Nhưng trong khi các quốc gia trong liên minh đang cắt giảm thì Iran lại đang từ từ tăng sản lượng. Tất nhiên, điều đó không thành vấn đề trong cả năm ngoái khi nhu cầu về dầu vẫn bị hạn chế và sự chú ý của thị trường tập trung gần như hoàn toàn vào các đợt cắt giảm của OPEC +.
Giờ đây, với cả nhu cầu và nguồn cung đều tăng - trong bối cảnh có những lo ngại mới về sự diễn biến mạnh mẽ của Covid-19 ở châu Á - thì đó lại là một câu chuyện khác.
Các cuộc khảo sát của Reuters cho thấy Iran thậm chí còn bơm nhiều dầu hơn bình thường vào tháng 4, khiến sản lượng của OPEC tăng 30.000 thùng / ngày lên 25,08 triệu thùng. Sẽ là hợp lý hơn nếu bổ sung Iran vào trong các ước tính của OPEC, vì Cộng hòa Hồi giáo vẫn là một phần của nhóm, cho dù Ả Rập Saudi có muốn thừa nhận điều đó hay không.
Mặc dù vẫn chưa có thông tin nào về việc các lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ đối với dầu Iran sẽ có hiệu lực nhanh như thế nào, nhưng các bình luận từ Tehran, châu Âu và Hoa Kỳ cho thấy một quyết định có thể sắp được đưa ra ra, ngay cả khi còn nhiều việc phải làm.
Tổng thống Iran Hassan Rouhani nói với kênh truyền hình quốc gia hôm thứ Năm rằng "những điểm tốt hơn" đang được các cường quốc thế giới đàm phán để đưa Tehran trở lại hiệp định hạt nhân, đã bị hủy bỏ bởi Trump.
Mặc dù vậy, một số nhà ngoại giao châu Âu vẫn khẳng định rằng thành công là không được đảm bảo và các vấn đề hóc búa vẫn còn trong cuộc đàm phán đang diễn ra tại Vienna kể từ giữa tháng Tư.
Tuần trước, các thanh sát viên của Cơ quan Năng lượng Nguyên tử Quốc tế kết luận rằng Iran đã làm giàu uranium - nhiên liệu cho vũ khí hạt nhân - ở mức vượt xa giới hạn mà thỏa thuận năm 2015 đặt ra.
Điều đó chỉ làm tăng thêm tính cấp bách trong các cuộc đàm phán ở Vienna, với một thỏa thuận liên quan đến việc Iran khôi phục lại chương trình hạt nhân của mình và đổi lại, Mỹ giảm nhẹ các lệnh trừng phạt.
Elliott Abrams, người giám sát các lệnh trừng phạt chống lại Iran cho đến cuối thời Trump, cho biết các hình phạt đã chặn nguồn thu trị giá hàng chục tỷ Đô la đối với Tehran, hạn chế mức độ hỗ trợ mà Iran có thể dành cho các chương trình hạt nhân và quân sự, bao gồm cả sự liên quan của họ với các lực lượng trên khắp Trung Đông.
Mục đích của Biden là đưa Iran trở lại hiệp định hạt nhân, điều này sẽ giúp kéo dài thêm thời hạn cho sự giám sát quốc tế đối với Cộng hòa Hồi giáo và cấm nước này tham gia các hoạt động bất chính trong khu vực.
“Đó là một thành công và nó có thể được đo lường bằng nỗ lực của Iran nhằm giảm bớt các lệnh trừng phạt”, Abrams được New York Times trích dẫn. “Không có chế độ trừng phạt nào có hiệu quả 100%”, ông nói, “bởi vì luôn có nhiều cách để gian lận và các công ty sẵn sàng chấp nhận rủi ro”.
Những người trong cuộc cho biết, nếu các lệnh trừng phạt được gỡ bỏ đối với Iran, thị trường sẽ bị đe dọa bởi nguồn cung bổ sung khoảng 500.000 đến 2 triệu thùng dầu thô, trong khoảng thời gian từ 3 đến 18 tháng tới.
Iran đã nói rằng họ có thể quay trở lại “trong vòng vài tháng” với sản lượng dầu gần 4 triệu thùng / ngày khi các lệnh trừng phạt được dỡ bỏ. Các nguồn thạo tin về sản lượng dầu thô hiện ước tính sản lượng khai thác của nước này vào khoảng 2 triệu thùng mỗi ngày.
Các nhà phân tích cho rằng nguồn cung bổ sung từ Iran, bất cứ khi nào thành hiện thực, sẽ buộc thị trường phải cấu hình lại nguồn cung dầu toàn cầu - đặc biệt là khi Covid-19 đang tiếp tục lan rộng ở nước tiêu thụ dầu số 3 thế giới, Ấn Độ.
Tình hình thị trường dầu
Dầu thô WTI giao tháng 7, tiêu chuẩn cho dầu Mỹ, giao dịch ở mức 63,87 Đô la trước cuối tuần, sau khi đóng cửa hôm thứ Sáu ở mức 63,58 Đô la, tăng 1,53 Đô la, tương đương 2,5%.
Tuy nhiên, trong tuần, WTI đã mất 2,7%.
Dầu thô Brent giao tháng 7, đóng vai trò là tiêu chuẩn toàn cầu cho dầu, đã giao dịch ở mức 66,68 USD trước cuối tuần. Giá đóng cửa tăng 1,33 Đô la, hoặc 2%, ở mức 66,44 Đô la.
Trong tuần, dầu Brent giảm 3,3%.
Giá dầu tăng vào thứ Sáu nhưng vẫn kết thúc tuần giảm khoảng 3% do lo ngại rằng Iran sắp đạt được thỏa thuận hạt nhân, có thể đưa thêm hai triệu thùng dầu mỗi ngày ra thị trường.
Suy đoán về một cơn bão đang hình thành ở Vịnh Mexico, nơi có phần lớn các cơ sở sản xuất năng lượng của Hoa Kỳ, đã giúp giá dầu phục hồi sau tổn thất hôm thứ Năm do những lo lắng về nguồn cung của Iran gây ra.
Nhưng mức tăng là không đủ để bù đắp đà giảm trong tuần.
Ed Moya, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu về Châu Mỹ tại sàn giao dịch trực tuyến OANDA, cho biết: “Phần lớn thị trường năng lượng đã định giá sản lượng dầu thô của Iran sẽ tăng lên vào cuối mùa hè này”.
Trong khi đó, Phil Flynn, nhà phân tích cấp cao của Price Futures Group ở Chicago cho biết: “Cơn bão sớm trên Vịnh Mexico đã thúc đẩy các nhà giao dịch mua dầu thô trước cuối tuần với dự đoán về khả năng đóng cửa hoạt động sản xuất dầu”.
Nhưng những lo ngại về sự gia tăng sản lượng dầu thô của Iran còn lớn hơn.
Lịch năng lượng tuần từ 24/05 đến 28/05
Thứ Hai, ngày 24 tháng 5
Dữ liệu tồn kho Cushing
Thứ Ba, ngày 25 tháng 5
Báo cáo hàng tuần của Viện dầu khí Mỹ (API) về các kho dự trữ dầu.
Thứ Tư, ngày 26 tháng 5
Báo cáo hàng tuần của EIA về kho dự trữ dầu thô
Báo cáo hàng tuần của EIA về kho dự trữ xăng
Báo cáo hàng tuần của EIA về tồn kho các sản phẩm chưng cất
Thứ Năm, ngày 27 tháng 5
Báo cáo hàng tuần của EIA về kho dự trữ khí đốt tự nhiên
Thứ Sáu, ngày 28 tháng 5
Cuộc khảo sát hàng tuần của Baker Hughes về số giàn khoan dầu
Tình hình thị trường vàng
Giá vàng giảm vào thứ Sáu nhưng vẫn ghi nhận tuần tăng thứ ba liên tiếp. Tuy nhiên, các kỳ vọng vàng sẽ vượt qua ngưỡng 1.900 Đô la đã bị chặn lại khi vàng còn thiếu 10 Đô la so với mục tiêu.
Vàng giao tháng 6 trên sàn Comex của New York giao dịch ở mức 1.881,85 USD / ounce trước cuối tuần. Vào thứ Sáu, nó đã chốt phiên ở mức 1.876,70 USD / ounce, giảm 5,10 USD, tương đương 0,3% trong ngày.
Trong tuần, hợp đồng vàng tương lai chuẩn đã tăng 1,8%, kéo dài mức tăng 0,7% của tuần trước và mức tăng 3,3% vào tuần trước nữa.
Tuy nhiên, quan trọng hơn, mức cao nhất của ngày thứ Sáu là 1.890,15 Đô la - lần thứ hai trong tuần này, vàng tháng 6 đã trượt mức mục tiêu 1.900 Đô la. Lần đầu tiên là vào thứ Tư khi nó lên tới 1.891,25 Đô la.
Giá vàng giao ngay, phản ánh các giao dịch trong thời gian thực bằng vàng miếng, giao dịch lần cuối ở mức 1.881,21 Đô la vào thứ Sáu, dưới mức cao nhất trong ngày là 1.889,40 Đô la.
Mốc 1.900 Đô la, đặc biệt là 1.920 Đô la sẽ là rất quan trọng, có thể đưa vàng trở lại vùng tích cực cho năm 2021.
Tuần này có ý nghĩa quan trọng đối với vàng, một số nhà phân tích dự đoán vàng sẽ phá vỡ mức trần 1.900 USD do Cục Dự trữ Liên bang có vẻ quyết tâm giữ nguyên lãi suất cực thấp và chính sách tiền tệ nới lỏng.
Ở chiều ngược lại trên Phố Wall, vẫn có những người tin rằng ngân hàng trung ương có thể buộc phải thắt chặt chính sách tiền tệ nhanh hơn dự kiến khi lạm phát tăng do giá hàng hóa tăng cao.
Sophie Griffiths, người đứng đầu nghiên cứu thị trường Vương quốc Anh và EMEA cho nền tảng giao dịch trực tuyến OANDA, cho biết: “Những con bò vàng đang dừng lại nghỉ sau chuỗi sáu phiên tăng”.
“Điểm mấu chốt là môi trường lãi suất thấp được thiết lập để duy trì trong một thời gian, điều này hỗ trợ cho vàng".
Dữ liệu của tháng trước về giá tiêu dùng và giá sản xuất, sản lượng công nghiệp và niềm tin của người tiêu dùng đều tăng cao hơn. Giá của tất cả mọi thứ, từ nhà cửa cho đến gỗ xây dựng cũng tăng vọt, khiến các nhà kinh tế học tin tưởng rằng lạm phát năm nay có thể ở mức cao nhất trong vòng 35 năm.
Cục Dự trữ Liên bang thừa nhận áp lực giá phát sinh từ sự tắc nghẽn trong chuỗi cung ứng của Hoa Kỳ, vốn đang vật lộn để đối phó với nhu cầu khi vừa mở cửa trở lại sau nhiều tháng đóng cửa chống dịch.
Nhưng ngân hàng trung ương khẳng định rằng những áp lực lạm phát này chỉ là "nhất thời" và sẽ mất dần khi nền kinh tế phục hồi hoàn toàn sau đại dịch. Fed cũng nói rằng họ không thấy cần thiết phải tăng lãi suất ngay bây giờ.
Môi trường như vậy sẽ thúc đẩy vai trò tự nhiên của vàng như một hàng rào chống lạm phát, thị trường đã nói đến khả năng giá vàng quay trở lại mức 1.900 Đô la, trước khi tiếp tục đẩy lên mức cao kỷ lục khoảng 2.100 Đô la, từng được ghi nhận vào tháng Tám.