VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Vào thứ Hai, nhà phân tích UBS ông Mate Nemes đã nâng xếp hạng cổ phiếu của Erste Group Bank (EBS:AV) (OTC: EBKDY) từ Trung lập lên Mua, đồng thời tăng mức giá mục tiêu từ 65,00 EUR lên 80,00 EUR. Việc nâng cấp này chủ yếu là do tác động tích cực dự kiến từ thương vụ mua lại Santander Polska gần đây của Erste. Thị trường đã thể hiện sự tin tưởng vào hướng đi này, với cổ phiếu mang lại lợi nhuận đáng kể 63% trong năm qua và giao dịch gần mức cao nhất 52 tuần là 41,44 USD. Theo dữ liệu của InvestingPro, cổ phiếu hiện giao dịch ở mức P/E khiêm tốn là 9,7x.
Theo ông Nemes, thương vụ mua lại này dự kiến sẽ nâng cao tỷ suất lợi nhuận bền vững trên vốn chủ sở hữu hữu hình (RoTE) của Erste Bank từ 15% lên 18%. Nhà phân tích dự báo mức tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) ở mức thấp hai chữ số cho năm 2026 và mức một chữ số cao sau đó. Thương vụ mua lại được xem là một bước đi chiến lược giải quyết những lo ngại trước đây về động lực tăng trưởng và phân bổ vốn của Erste Bank. Phân tích của InvestingPro cho thấy ngân hàng duy trì điểm sức khỏe tài chính "TỐT", với các chỉ số động lực đặc biệt mạnh, cho thấy hoạt động vận hành vững chắc.
Trước đây, Áo chiếm 56% khoản vay của tập đoàn với triển vọng tăng trưởng khiêm tốn. Việc tích hợp Santander Polska sẽ bổ sung một động lực tăng trưởng mới vào danh mục đầu tư của Erste Group, với biên lợi nhuận hấp dẫn và tiềm năng phân bổ vốn tốt hơn cho tăng trưởng hữu cơ. Điều này bất chấp chi phí vốn chủ sở hữu cao hơn ở Ba Lan.
Hơn nữa, thương vụ mua lại cung cấp cho Erste khả năng tiếp cận rộng rãi hơn với các luồng thương mại nội vùng ở Ba Lan. Cũng có cơ hội tiềm năng để mở rộng nền tảng ngân hàng số ’George’ vào thị trường Ba Lan, điều này có thể củng cố thêm sự hiện diện của ngân hàng trong khu vực.
Triển vọng lạc quan của nhà phân tích UBS về Erste Group Bank bắt nguồn từ những lợi ích chiến lược đáng kể dự kiến từ thương vụ Santander Polska, được xem là bước đi mang tính chuyển đổi cho quỹ đạo tăng trưởng và hiệu quả vốn của ngân hàng.
Trong các tin tức gần đây khác, Erste Group Bank đã là tâm điểm của một số cập nhật từ các nhà phân tích sau kết quả tài chính quý 4 năm 2024. Các nhà phân tích Citi đã hạ xếp hạng cổ phiếu từ Mua xuống Trung lập, mặc dù tăng mức giá mục tiêu lên 66,00 EUR. Việc hạ xếp hạng bị ảnh hưởng bởi thu nhập của ngân hàng, mặc dù được hỗ trợ bởi doanh thu mạnh, nhưng vẫn thấp hơn do tăng chi phí dự phòng và kết quả khác tiêu cực. UBS cũng hạ xếp hạng Erste Group xuống Trung lập, nâng mức giá mục tiêu lên 65,00 EUR. Họ lưu ý vị thế vốn mạnh của ngân hàng nhưng nhấn mạnh rằng lợi ích dự kiến từ kết quả Q4 không hoàn toàn hiện thực hóa. Trong khi đó, Deutsche Bank duy trì xếp hạng Mua và nâng mức giá mục tiêu lên 72,00 EUR, trích dẫn hiệu suất hoạt động vững chắc và triển vọng tích cực cho năm 2025. Mặc dù có một số thách thức, Deutsche Bank vẫn lạc quan về khả năng nâng cấp hướng dẫn trong suốt năm. Những diễn biến gần đây này nhấn mạnh quan điểm trái chiều của các nhà phân tích về hiệu suất tài chính và triển vọng tương lai của Erste Group.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.