Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Investing.com - UBS đã nâng mục tiêu giá đối với Bandhan Bank Ltd. (BANDHAN:IN) lên 210,00 INR từ mức 165,00 INR trong khi vẫn duy trì xếp hạng Trung lập, với lý do là xu hướng ngành tài chính vi mô đang dần cải thiện.
Việc điều chỉnh này diễn ra khi chỉ số Danh mục có Rủi ro (Portfolio at Risk - PAR) 1-90 trên toàn ngành Tài chính Vi mô giảm xuống 3,9% trong tháng 5, giảm 100 điểm cơ bản so với mức tháng 12/2024 và giảm 20 điểm cơ bản so với tháng 3/2025. Mặc dù có sự cải thiện này, PAR 90+ vẫn tiếp tục tăng, tăng 330 điểm cơ bản so với tháng 12 và 150 điểm cơ bản so với tháng 3.
PAR 1-90 của Bandhan Bank đối với danh mục MFI đứng ở mức khoảng 3,3% trong Q4FY25, cao hơn mức 2% được ghi nhận trong Q4FY24 nhưng thấp hơn mức đỉnh 3,8% trong Q3. UBS dự đoán rằng các khoản nợ xấu MFI của ngân hàng sẽ chỉ giảm dần từ mức nền cao khi danh mục Tài khoản Đặc biệt (Special Mention Account - SMA) và tỷ lệ dòng tiền tương lai (Forward flow rates) (64% trong Q4) giảm xuống.
Ngân hàng này dường như có vị thế tốt hơn trong chu kỳ cắt giảm lãi suất hiện tại do danh mục EBLR thấp hơn ở mức khoảng 40%, cắt giảm CRR, và cắt giảm lãi suất tài khoản tiết kiệm. Tuy nhiên, UBS lưu ý rằng sự thay đổi liên tục trong cơ cấu khoản vay hướng tới các khoản vay phi MFI có lợi suất thấp hơn sẽ tiếp tục gây áp lực lên Biên lãi suất ròng (NIM).
Cổ phiếu đã tăng khoảng 24% trong ba tháng qua, nhưng UBS cho rằng việc đánh giá lại thêm có thể bị hạn chế bởi những lo ngại về chất lượng tài sản trong ngắn hạn và hồ sơ tăng trưởng và Lợi nhuận trên Tài sản thấp hơn khi tỷ trọng MFI giảm. Hiện tại, ngân hàng này được giao dịch ở mức khoảng 1 lần Giá trị sổ sách tháng 3/2027.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.