USD đối mặt nguy cơ suy yếu kéo dài trước làn sóng phi đô la hóa toàn cầu
UBS đã hạ mục tiêu giá cổ phiếu của Vail Resorts (NYSE:MTN) xuống 169,00 USD từ 185,00 USD vào hôm thứ Tư, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Trung lập đối với cổ phiếu của công ty điều hành khu nghỉ dưỡng trượt tuyết này. Hiện đang giao dịch ở mức 155,94 USD, dữ liệu từ InvestingPro cho thấy cổ phiếu này đang bị định giá thấp một chút, với 6 nhà phân tích gần đây đã điều chỉnh giảm dự báo thu nhập của họ.
Công ty chứng khoán này đã nêu lên những lo ngại về sự tăng trưởng âm về số lượng thẻ trượt tuyết cho mùa 2025-26, cho rằng mức tăng giá 7% mà Vail đã công bố có thể chỉ chuyển thành mức tăng giá ròng 2-3% do vấn đề về cơ cấu thẻ Epic. UBS ước tính lượng khách đến các địa điểm hiện có của Vail đã giảm 2-3% trong năm nay mặc dù điều kiện tuyết được đánh giá là khá tốt trong suốt mùa. Điều này phù hợp với mức tăng trưởng doanh thu khiêm tốn 2,38% của công ty trong 12 tháng qua, theo dữ liệu từ InvestingPro.
UBS hiện dự báo EBITDA cho năm tài chính 2026 sẽ đi ngang, giảm so với dự báo tăng trưởng 5% trước đó, với khả năng rủi ro giảm nếu Vail tăng chi tiêu tiếp thị để thu hút những người trượt tuyết "ít cam kết" hơn. Công ty đã xác định tiếp thị là một đòn bẩy quan trọng trong chiến lược của mình trong thời gian tới.
Áp lực chi phí lao động vẫn là một trở ngại cơ cấu trung hạn đối với Vail, theo UBS, công ty này tin rằng chiến lược của Vail có thể gây thêm áp lực lên biên lợi nhuận. Công ty nghiên cứu lưu ý rằng Vail đã cho rằng kết quả kém hơn dự kiến một phần là do "nỗ lực tiếp thị chưa tối ưu".
Đối với năm tài chính sắp tới, UBS dự báo lượng khách đi ngang với mức giá trung bình tăng ở mức thấp một con số, trong khi tăng trưởng chi phí cơ bản 3% sẽ được bù đắp một phần nhờ việc không còn 9 triệu USD chi phí chuyển đổi CEO và 15 triệu USD chi phí một lần đã ảnh hưởng đến năm hiện tại. Mặc dù những thách thức này, công ty vẫn duy trì tỷ suất cổ tức lành mạnh 5,67% và điểm sức khỏe tài chính tổng thể TỐT, theo báo cáo của InvestingPro, nơi cung cấp phân tích toàn diện về hơn 1.400 cổ phiếu thông qua Báo cáo Nghiên cứu Pro.
Trong các tin tức gần đây khác, Vail Resorts đã báo cáo thu nhập cho quý hai năm 2025, vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích với thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 10,54 USD, so với mức dự báo 10,17 USD. Tuy nhiên, công ty đã không đạt dự báo doanh thu, đạt 1,3 tỷ USD so với mức kỳ vọng 1,31 tỷ USD. Mặc dù thiếu hụt doanh thu, Mizuho Securities vẫn duy trì xếp hạng Vượt trội đối với Vail Resorts, tăng nhẹ mục tiêu giá cổ phiếu từ 215,00 USD lên 216,00 USD. Các nhà phân tích lưu ý rằng kết quả quý của công ty phần lớn phù hợp với kỳ vọng, với EBITDA Khu nghỉ dưỡng đạt 647,7 triệu USD, cao hơn một chút so với ước tính của Mizuho nhưng thấp hơn một chút so với dự báo của thị trường.
Vail Resorts đã trải qua sự sụt giảm 3,7% so với cùng kỳ năm trước về lượt khách trượt tuyết, ít hơn mức giảm 4,4% dự kiến. Mặc dù gặp những thách thức như sự giảm số lượng thẻ trước mùa 2025 và các vấn đề tại Park City, công ty đã quản lý để tăng EBITDA khoảng 6%, sau nhiều điều chỉnh khác nhau. Những điều chỉnh này bao gồm chi phí liên quan đến chuyển đổi CEO, chi phí chuyển đổi và tác động tỷ giá hối đoái. Các nhà phân tích của Mizuho đã nhấn mạnh một số yếu tố ảnh hưởng đến hiệu suất tài chính của công ty, bao gồm sự thay đổi tích cực 16 triệu USD trong EBITDA từ Crans và 35 triệu USD tiết kiệm chi phí.
Hướng dẫn năm tài chính 2025 của công ty ước tính thu nhập ròng từ 264 triệu USD đến 298 triệu USD và EBITDA từ 831 triệu USD đến 851 triệu USD. Vail Resorts tiếp tục đầu tư vào các dịch vụ của mình, bao gồm việc giới thiệu thẻ Epic Australia bốn ngày và cải tiến ứng dụng MyEpic. Những phát triển gần đây này cho thấy khả năng của Vail Resorts trong việc vượt qua các thách thức hoạt động trong khi vẫn duy trì tập trung vào tăng trưởng tài chính và đầu tư chiến lược.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.